Pääomakustannukset (Ke) - mikä se on, määritelmä ja käsite

Pääomakustannukset (Ke) ovat kustannuksia, jotka yritykselle aiheutuu rahoittaa investointiprojektejaan omilla rahoitusvaroillaan.

Vaikka se ei ole suoraan havaittavissa oleva hinta, se on erittäin merkityksellinen käsite. Vaikka voimme ajatella, että itsemme rahoittamisella omilla varoillamme ei ole kustannuksia, se on väärin. Esimerkiksi, jos suoritamme pääoman korotusta, voisimme hankkia resursseja tarvitsematta palauttaa niitä (kuten velkojen tapauksessa), mutta vastineeksi osakkeet voidaan laimentaa.

Välttääkseen sen, mitä edellisessä tapauksessa kuvasimme, sijoittajat vaativat yhtiöltä tuottoa tuoton kompensoimiseksi.

Emme saa myöskään unohtaa, että osakkeenomistajat haluavat ansaita rahaa. Siksi voi tapahtua, että he vaativat osinkoa.

Osakkeenomistajien oma pääoma

Pääomakustannusominaisuudet

Tärkeimmät ominaisuudet ovat:

Kustannukset eivät ole suoraan havaittavissa.
Laskennan monimutkaisuus on suurempi kuin velan kustannukset.
Lasketaan yleensä rahoitusvarojen arvostusmallin (CAPM) perusteella.
Mitä pienempi varojen riski, sitä pienemmät pääomakustannukset.

Keskihinta

Pääomakustannuskaava

Pääomakustannusten (Ke) laskentakaava on seuraava:

Missä:

Rf: Se on riskitön korko.
Bl: Se on markkinoiden tuotto.
(Rm - Rf): Se on markkinapreemio.
Bl (Rm - Rf): Se tunnetaan liiketoiminnan palkkiona.

Pääomakustannusten merkitys

Pääomakustannusten arviointi on elintärkeää yrityksen tai yrityksen selviytymisen kannalta. Se lasketaan kaikkien investointien tai projektien toteuttamiseen käytettyjen taloudellisten resurssien keskiarvon ja kunkin resurssin painon kokonaisresurssien välillä.

Missä:

Ke = Pääomakustannukset (pääoma englanniksi)

JA = Pääoman markkina-arvo.

V = Velan markkina-arvo + oman pääoman markkina-arvo.

Kuten mainitsimme, sen seurannan on oltava tiukkaa, ja se edistää myös:

Paranna yrityksen tehokkuutta, koska se optimoi kustannus-hyötysuhteen.
Sen avulla voidaan analysoida yrityksen taloudellista mallia analysoimalla sen omia rahoituslähteitä ja ulkoisen rahoituksen lähteitä.
Tunnista yrityksen tarpeet ja sen voittomarginaalit.
Analysoi yksikkökohtaiset tuotantokustannukset.

Pääomasijoitukset ovat erittäin tärkeitä, jotta yritys pystyy tuottamaan ja toimimaan, mutta yhtä tärkeää on myös analysoida sen kustannuksia. Kaukana finanssisuunnittelusta ja sen määrittämiseen käytetyistä monimutkaisista malleista voimme sanoa, että pääomakustannusten arviointi on yksinkertaisempaa kuin monet kirjoissa olevat analyysikaavat.

Voimme sanoa, että pääoman tuottaminen on rahoituskustannuksia. Tähän voidaan sisällyttää luoton saamisesta perittävät korot ja luoton saamisen rahoituskustannukset. Markkinariski on toinen huomioon otettava muuttuja, kun otetaan huomioon, että mitä korkeampi riski, sijoittajat vaativat sijoituksiltaan korkeamman tuoton, mikä merkitsee suurempia kustannuksia yritykselle, oman pääoman kustannuksia ja vaihtoehtoisia kustannuksia. saada enemmän pääomaa, tehdä investointeja suuremmassa määrin korkeammalla voittomarginaalilla, joka mahdollistaa kattavan kiinteiden kustannusten koko massan.

Esimerkki velkakustannusten laskemisesta

Oletetaan tässä esimerkissä, että tämä yritys on laskenut liikkeeseen 1000 osaketta, sen markkina-arvo on 6 euroa, ja sen odotetaan maksavan jatkuvasti 4% osinkoa vuodessa nimellisarvosta.

Tämän yrityksen pääomakustannusten laskemiseksi meidän on ensin tiedettävä osakkeen nimellisarvo eli osakekannan ja osakkeiden lukumäärän välinen suhde:

Nimellisarvo = osakepääoma / osakkeiden lukumäärä = 4500/1 000 = 4,50 euroa

Toisaalta pääomakustannusten kaava on seuraava:

Ke = Do / Po = 4,50 * 0,04 / 6 = 0,03 = 3%

Tämän yrityksen pääomakustannukset ovat 3%.

Missä Do on vakio osinkojen korotus nimellisarvoon nähden ja Po on yrityksen hinta.