Volatiliteetti on termi, jolla mitataan hintojen vaihteluiden tai hintavaihteluiden, rahoitusvarojen, korkojen ja yleisesti minkä tahansa markkinoilla olevan rahoitusvarojen vaihtelevuutta.
Jos hyödykkeen hinta liikkuu paljon ja erittäin nopeasti, hinnan sanotaan olevan erittäin epävakaa. Kuten näemme alla, monilla alueilla standardipoikkeamaa käytetään volatiliteetin mittana.
Siksi on otettava huomioon, että volatiliteetti mittaa vain omaisuuserän tai taloudellisen muuttujan aikaisempaa käyttäytymistä. Sitä ei pidä sekoittaa tuleviin riskeihin, vaikka aiemmin epävakaat hinnat pysyvät tyypillisesti myös tulevaisuudessa. Siitä huolimatta analyytikot vakuuttavat, että ainoa tapa tuntea omaisuuden mahdolliset tulevaisuuden riskit ovat sen tutkiminen.
Sijoitusten volatiliteetti
Volatiliteetti on käsite, jota käytetään yhä enemmän rahoitusmaailmassa ja sijoitusrahastojen maailmassa. Volatiliteettirekisterit osoittavat, kuinka tietyn rahaston kannattavuus on poikennut historiallisesta keskiarvosta, joten vakiopoikkeamaa käytetään volatiliteetin indikaattorina.
Suuri keskihajonta tarkoittaa siis sitä, että rahaston tuotoilla (yleensä käytetään kuukausitietoja) on ollut suuria vaihteluja, kun taas matala keskihajonta osoittaa, että tuotto on ollut paljon vakaampaa ajan myötä. Loogisesti sanottuna mitä korkeampi keskihajonta, sitä suurempi potentiaalinen menetys on osallistujalle ja sitä suurempi on hänen riski. Katsotaanpa yksinkertainen käytännön esimerkki kuuluisan johtajan Bestinverin kahden sijoitusrahaston tuotoista:
Sitten voidaan sanoa vertaamalla molempien sijoitusrahastojen historiallista tuottoa, että Bestinfond-rahaston volatiliteetti on pienempi kuin Bestinver Internacionalin. Tämä tarkoittaa, että Bestinfondin tuotto on vaihdellut historiallisen keskiarvon ympärillä, ts. Keskiarvot ovat liikkuneet vähemmän kuin toisella rahastolla, jolla on suurempi volatiliteetti.
Mutta volatiliteetti itsessään ei tarjoa paljon tietoa osallistujalle. Mitä tarkoittaa esimerkiksi se, että rahaston vuotuinen volatiliteetti on 20%? Tästä syystä on tärkeää verrata rahaston volatiliteettia sen luokan keskiarvoon ja niiden välisten luokkien keskiarvoihin. Lisäksi, kuten alussa mainitsimme, volatiliteetti mittaa menneisyyden käyttäytymistä, joten tulevaisuudessa sen ei tarvitse käyttäytyä samalla tavalla.
Osakerahastoissa on tärkeää tehdä alakohtainen ja alueellinen analyysi, jotta tiedetään, mikä on kunkin sektorin tai alueen altistuminen. Korkosijoitusrahastoissa on välttämätöntä tietää joukkovelkakirjojen kesto koron nousun riskin määrittämiseksi. Sekarahastoissa on välttämätöntä nähdä korko- ja osakekohtainen painotus tuntemaan herkkyys jokaiselle keskustellulle kohdalle.
On välttämätöntä tietää kunkin rahaston riskitekijät sekä volatiliteetin että salkkuanalyysin avulla.
Markkinoiden volatiliteetti
Tässä tapauksessa yleisin tapa markkinoiden volatiliteetin mittaamiseen on VIX-indeksi. Se on maailmanlaajuinen indikaattori, jolla on maailmanlaajuinen vaikutus, vaikka se lasketaankin rahoitusoptioiden hinnan perusteella S&P 500 United States -indeksissä. Tämä indeksi kertoo meille, onko markkinoilla korkea pelko ja pessimismi, jolloin sillä on negatiivinen suhde S&P 500: een (negatiivinen korrelaatio). Siksi voimme päätellä, että sillä on taipumus olla negatiivinen korrelaatio Yhdysvaltain osakemarkkinoiden kanssa, koska se on Chicagon optiomarkkinoiden volatiliteetti.
