Velkakustannukset (Kd) ovat kustannuksia, jotka yrityksen on kehitettävä toimintaansa tai investointiprojektiaan rahoittamalla luotot ja lainat tai lainojen liikkeeseenlasku (ks. Ulkoinen rahoitus).
Kun puhumme velkakustannuksista, tarkoitamme rahallisia kustannuksia, jotka yrityksen on kohdattava lainatessaan. Toisin sanoen samalla tavalla kuin tuotantokustannukset (työntekijät, raaka-aineet tai varastovuokraus), myös velkaan liittyvät kustannukset.
Nämä kustannukset riippuvat pääasiassa useista tekijöistä, kuten velan arvosta, veroista, sovellettavasta korosta jne. Tekijät, sanokaamme, jotka näemme myöhemmin.
Velkakustannusten ominaisuudet
Tärkeimmät ominaisuudet ovat:
- Se on havaittavissa oleva hinta.
- Laskentaa on helpompaa kuin pääomakustannuksia.
- Käytetään velan todellisia kustannuksia verojen jälkeen.
Lainan kustannuskaava
Lainan hakemisesta yrityksen on maksettava kustannukset tietyn ajanjakson ajan, joka tunnetaan nimellä kiinnostuksen tyyppi. Vastaavasti, jos yritys laskee liikkeeseen velkaa rahoittaakseen itsensä, sen on tarjottava houkutteleva tuotto sijoittajilleen voidakseen sijoittaa sen koko emissioonsa.
Kaava velkakustannusten laskemiseksi on seuraava:
Missä:
- i = Saadulle rahoitukselle sovellettu korko (kd)
- t = Vero pantin tyyppi.
Velkakustannusten arviointi
Lainan kustannusten määrittäminen on välttämätöntä voittomarginaalin ja yrityksen tehokkuuden laskemiseksi projektin investoinnissa. Siksi mikä tahansa kaava, jolla onnistutaan vähentämään velan kustannuksia ja maksamaan se takaisin mahdollisimman nopeasti, on riittävä rahoitusmuoto minkä tahansa investointihankkeen kehittämiseksi. Lisäksi on tarpeen ottaa huomioon kunkin maan veromaksu, koska se vaikuttaa sijoituksen velkakustannuksiin.
Toisaalta on helppo saada velan kustannukset, kun olemme purkaneet sen saldo yrityksen, koska siinä on tietoa vuodelta maksetusta korosta, velan markkina-arvosta ja pääomakustannuksista.
Missä:
- Kd = Velan hinta (i) on korko, jolla yritys saa rahoitusta.
- t = Vero pantin tyyppi.
- D. = Velan markkina-arvo.
- V = Velan markkina-arvo + oman pääoman markkina-arvo.
Tällä tavalla laskemalla näiden muuttujien välinen osamäärä voimme tietää velan painotetun kustannuksen, joka tunnetaan myös nimellä Kd (painotettu).
Velkakustannukset ovat yksi avoimimmista muuttujista, joita on olemassa yrityksen tilanteen arvioimiseksi ja sen analysoimiseksi, miten yritys hallinnoi poistomalliaan kohtuullisessa ajassa, jotta lopulliset kokonaiskustannukset voidaan määrittää sen valmistuttua. takaisinmaksuaika ja sovellettu korko.
On tärkeää mainita, että kaupallinen rahoitus, mukaan lukien kaupalliset velkojat, maksettavat kauppalaskut ja kertyneet verot, on suljettu pois. Syynä on se, että sillä ei yleensä ole kustannuksia, paitsi jos asetettua kaupallista määräaikaa ylitetään.
Esimerkki
Tässä esimerkissä lyhytaikaiset (14 500 euroa) ja pitkäaikaiset (5 100 euroa) velat ovat yhteensä 19 600 euroa.
Oletetaan, että se koostuu joukkovelkakirjasta, joka maksaa 5%: n kuponki 5100 eurosta (5100/19600 = 26% veloista), lyhytaikaisesta lainasta 8500 euroon (8500/19600 = 43,37%), jonka maksamme 7% ja velka toimittajien kanssa 6000 € (6000/19600 = 30,61%), josta maksamme 8%.
Kd lasketaan seuraavasti:
Kd = (5% * 26%) + (7% * 43,37%) + (8% * 30,61%) = 6,7857%.
Pääomakustannukset (Ke)Painotettu keskimääräinen pääomakustannus (WACC)
