Diskonttauskorko on pääomakustannus, jota käytetään tulevan maksun nykyarvon määrittämiseen.
Diskonttauskorkoa käytetään laajalti arvioitaessa investointiprojekteja. Se kertoo meille, kuinka paljon rahaa saamme myöhemmin.
On huomattava, että korko lisää nykyisen rahan arvoa (tai lisää korkoa). Diskonttauskorko puolestaan vähentää tulevaa rahaa, kun se siirretään nykyiseen, ellei se ole negatiivinen. Jos diskonttokorko olisi negatiivinen, ymmärretään, että toisin kuin teoria osoittaa, tuleva raha on enemmän kuin nykyinen raha.
Poikkeustilanteita lukuun ottamatta diskonttokorko on positiivinen, koska vaikka luvataankin saada rahaa tulevaisuudessa, ei ole varmuutta, että näin tapahtuu. Tämä johtuu siitä, että maksun suorittajalla voi olla ongelma. Tästä syystä mitä kauemmas saamme rahaa, sitä vähemmän se on nykyisessä arvossa.
Diskonttokoron ja korkojen suhde
Diskonttokorko on erittäin hyödyllinen tietääksesi, kuinka paljon tulevaisuuden rahat ovat tänään arvoisia. Sen suhde korkoihin on seuraava:
d = i / (1 + i)
Jossa "d" on diskonttokorko ja "i" korko.
Diskonttauskorko antaa sinun laskea investoinnin nettonykyarvo (NPV) ja siten määrittää, onko projekti kannattava vai ei. Se puolestaan mahdollistaa myös sisäisen tuoton tai IRR: n tuntemisen, joka on diskonttokorko, joka tekee NPV: n nollaksi.
NPV: n ja IRR: n vertailuDiskonttauskorkoa käytetään lisäksi moniin muihin sijoitusarviointikriteereihin, kuten alennettuun takaisinmaksuun.
PalautusEsimerkiksi diskonttokorko
Kuvitelkaamme, että julkisen velkapaperin myynti on 90 ja vuoden lopussa meille maksetaan 100. Siksi diskonttokorko olisi (100-90) / 100, toisin sanoen 10%.
Oletetaan nyt, että teemme 1000 euron investoinnin vuonna 1 ja seuraavien neljän vuoden aikana saamme kunkin vuoden lopussa 400 euroa. Diskonttauskorko, jota käytämme laskemaan virtojen arvon, on 10%. Diskonttaamaton kassavirtajärjestelmämme on:
-1000/400/400/400/400
Tulojen arvon laskemiseksi jokaiselle kaudelle otetaan huomioon vuosi, jona tulot vastaanotetaan:
Vuonna 1 saimme 400 euroa, joka on diskontattu sijoitusvuoteen (vuosi nolla), on arvo 363,63 euroa, eli 400 euroa, joka on saatu vuoden sisällä, 10%: n diskonttokorolla, tänään arvo on 363,63 euroa.
Kun diskontataan kaikki kassavirrat, saadaan seuraava diskontattu virtauskaavio tämän päivän hintaan:
-1000/363,64/330,58/300,53/273,2
Kuten näemme, mitä myöhemmin saamme rahat, sitä pienempi on sen arvo.
Pääomakustannukset (Ke)Nimellinen korkoTuleva arvoPainotettu keskimääräinen pääomakustannus (WACC)