Leverage buyouts (LBO) - vivutetut buyoutit
Loop (leverage buyout) on sijoittajan tai sijoittajaryhmän suunnittelema sijoitusrakenne, jonka päätavoitteena on saada julkinen yritys yksityiseksi ostamalla kaikki ulkona olevat osakkeet käyttämällä suurta määrää lainaa (jopa 90%) kokonaismäärästä voi olla velkaa).
LBO: t rahoitetaan tyypillisesti käyttämällä yrityksen varoja ja tulevia kassavirtoja lainarahoituksen (joukkovelkakirjojen ja / tai pankkilainojen) turvaamiseksi. LBO: lla, kuten muilla pääomasijoitusmuotoilla, on selkeästi määritelty aikahorisontti, koska sijoituksen luonteeltaan ne ovat pitkäaikaisia likviditeetin puutteen vuoksi.
Kun sijoittaja tai sijoittajaryhmä on yrityksen nykyinen johtoryhmä, liiketoimi tunnetaan johdon yritysostona (MBO). LBO: n jälkeen, kun yhtiön määräysvallassa on tapahtunut muutoksia, julkiset osakkeet eliminoidaan.
LBO-toiminnan tavoitteet
Kun yrityksellä on ollut ongelmia pitkään, pääomasijoitusyhtiö voi uskoa, että yrityksellä on potentiaalia, joten se suorittaa LBO-operaation hankkimalla sen.
Tämän seurauksena maksat halvemman hinnan ostaessasi yrityksen ja tuodaksesi esiin sen piilotetut mahdollisuudet. Operaation jälkeen suoritetut toiminnot seuraavat seuraavaa komentosarjaa:
- Laajenna saldo liiketoiminnan, käyttämällä enemmän velkaa.
- Hallitse yritystä aktiivisesti.
- Johtoryhmän uudelleenorganisointi uusien ammattilaisten johdolla.
- Myös korkeamman velan käyttö on yleistä veroetujen saamiseksi.
- Suuntaa uudelleen liiketoimintasuunnitelma yrityksen arvonnousua.
- Kohdista osakkeenomistajien ja johtajien edut (ks osakkeenomistajien ja johtajien välinen ongelma).
