Julkinen ostotarjous (OPA) on toimenpide, joka koostuu julkisesta ehdotuksesta ostaa pörssiyhtiön osakkeita tietyllä hinnalla.
OPA: n voi suorittaa kuka tahansa luonnollinen henkilö tai oikeushenkilö, jolla on siihen valtuudet. Eli se voi olla henkilö tai yritys, joka tekee tarjouksen ostaa osakkeita tai muita arvopapereita, jotka mahdollistavat määräysvallan, kuten vaihtovelkakirjalainat.
Vastineeksi, kuten olemme jo sanoneet, tarjotaan hinta. Tämä hinta maksetaan yleensä käteisenä, mutta se voi olla myös osakkeina tai sekoitettuna (raha ja osakkeet).
Mikä on julkisen ostotarjouksen (OPA) tavoite?
Tavoitteena on saavuttaa merkittävä osuus osakepääomasta, jonka avulla voimme hallita yritystä. Aina kun yritys käy kauppaa todellisen arvonsa alapuolella, se voi olla toisen yrityksen hyökkäyksen kohde, joka näkee mahdollisuuden ansaita rahaa ostamalla yritys, järjestämällä se ja myymällä se sitten. Tätä tekeviä yrityksiä kutsutaan taloudellisiksi haiksi.
Edellä mainitun jälkeen meidän on kuitenkin sanottava, että julkisen ostotarjouksen toteuttajan nimenomaisesta aikeesta riippuen voimme puhua erityyppisistä julkisista ostotarjouksista. Seuraavaksi aiomme nähdä olemassa olevat OPA-tyypit.
Ostotarjousten tyypit (OPA)
Yleisesti ottaen voimme erottaa kahden tyyppisen OPA: n niiden tarkoituksen mukaan:
Ystävällinen julkinen ostotarjous
Olemme edessään ystävällisen ostotarjouksen kanssa, kun tarjouksen tekevä yritys ja kohdeyritys pääsevät sopimukseen hinnasta ja tavasta, jolla operaatio suoritetaan.
OPA: n käynti on aina vapaaehtoista. Jokaisen sijoittajan on etujensa perusteella päätettävä hyväksyykö tarjous. Tarjouksen hyväksymisen määräaika ei saa olla alle viisitoista päivää tai yli seitsemänkymmentä, tarjoajan on asetettu tämä esitteessä.
Vihollinen ostotarjous
Se on vihamielinen yritysostotarjous, kun yritysostolla ei ole kohdeyrityksen johtoryhmän hyväksyntää. Operaatio hyödyttää "hyökkäyksen kohteena olevan" yrityksen osakkeenomistajia, koska he saavat rahamäärän, joka on suurempi kuin mitä heidän osakkeensa ovat markkinoilla.
Jos hinta oli markkinahintaa alempi, kukaan osakkeenomistaja ei olisi kiinnostunut myymään osakkeitaan tarjoajayritykselle, joten tarjouksen tekevän yrityksen on tehtävä mehukas tarjous. Joten miten saat osakkeenomistajat hyväksymään vihamielisen haltuunoton? Tarjoamalla heille enemmän rahaa kuin osakkeet ovat markkinoilla arvoltaan.
Kun tämä valvontamuoto on päätetty, meidän on säilytettävä aikomuksemme luottamuksellisuus ja oltava varovaisia, sillä muuten saatamme houkutella muita kiinnostuneita yrityksiä kohderyhmän arvon nostamisen lisäksi.
Normaalisti se alkaa hankkimalla osakekoko, jonka koko antaa meille tietyt menestystakuut. Paketin koko riippuu sääntelyviranomaisen (CNMV Espanjan tapauksessa) säännöistä, koska yli 3%: n pörssiyhtiön hankinnasta se on ilmoitettava CNMV: lle ja jokainen 5%: n lisä on myös pakollinen välittää se.
Näyttää siltä, että on vaikea saada "yllätyskerrointa", jos ostajat on löydetty ja heillä ei ole kiire, he keräävät hitaasti osakepaketteja. Päinvastainen taktiikka on aamunkoito, joka koostuu mahdollisimman suuren osakemäärän hankkimisesta mahdollisimman pian.
Muut OPA-tyypit
Kahden tärkeimmän lisäksi voimme mainita myös seuraavat OPA-tyypit:
- Poissulkemisen OPA.
- Kilpaileva ostotarjous.
- Ehdollinen julkinen ostotarjous.
- Sisältää julkisen ostotarjouksen.
- Epäsuora julkinen ostotarjous.
- Rajoitettu ostotarjous.
- Pakollinen julkinen ostotarjous.