Luottojohdannaistyypit ovat kahdenvälisiä sopimuksia, jotka siirtävät luottoriskin kahden vastapuolen välillä. Ne ovat periaatteessa vakuutus luoton (esimerkiksi joukkovelkakirjalainan) maksamatta jättämisestä, jolloin suojan ostaja maksaa palkkion myyjälle vastineeksi maksun vastaanottamisesta, jos luottoa ei makseta.
Luottojohdannainen varmistaa luoton maksamatta jättämisen. Esimerkiksi yritys ostaa julkisen velkapaperin ja sillä on oikeus saada valtiolta korkoina luottoa. Yritys voi ostaa luottojohdannaisen, jos valtio ei maksa korkoa ja saa siten korkonsa luottojohdannaisen "vakuutusyhtiöltä".
Luottojohdannaisen vakuuttaman omaisuuserän tyypistä riippuen löydämme useita johdannaisityyppejä, kuten MBS, ABS ja muut. Älä pelkää nimikkeistöjä, koska ne ovat täsmälleen samat, mutta eri omaisuuserillä. Luottojohdannaiset erotetaan myös sen mukaan, miten vastapuoli maksetaan tai miten vakuutusmaksu maksetaan. Nämä ovat tärkeimmät luottojohdannaistyypit:
- Luottoriskinvaihtosopimukset (CDS): Se on yleisimmin käytetty luottojohdannainen, suojan ostaja, joka maksaa säännöllisen maksun, ja suojausmyyjä, joka saa maksun luottotapahtuman yhteydessä. Tilitystä on kahta tyyppiä: fyysinen toimitus (suojauksen ostaja toimittaa omaisuuden viitenimellä) ja erojen vuoksi (huutokaupan kautta, jossa omaisuus on hinnoiteltu).
- Digitaalinen oletusvaihto (DDS): Se on kuin CDS, mutta eroaa siinä, että maksujen laiminlyönnin yhteydessä on aiemmin määritetty maksu, joka on normaalisti 100% nimellisarvosta.
- Kokonaispalautusvaihto (TRS): Se on kahdenvälinen sopimus, joka siirtää sekä luotto- että markkinariskin, mikä ymmärretään vertailuvarallisuuden hinnan vaihteluna. Siksi se toimii kuin CDS, mutta se kattaa myös voitot tai tappiot, joita saattaa syntyä vertailuvarallisuuden (olet ostanut joukkovelkakirjalainan ja luottojohdannaisen) liikkeistä.
- Luottolimiitti (CLN): Se on viiteyhteisön liikkeeseen laskema velkainstrumentti. Sen käyttäytyminen on sama kuin joukkovelkakirjan (kuponit ja virtausrakenne), mutta se eroaa siinä, että sekä kuponkikupongit että velkainstrumentin pääoma (CLN) liittyvät tietyn luottotapahtuman käyttäytymiseen.
- Luottoihin liittyvä talletus (CLD): Se on täsmälleen sama kuin CLN, mutta se toteutetaan arkiston kautta. Talletuksen pääoman palautus riippuu luottotapahtuman tapahtumisesta.
- Ensimmäinen oletuskori (FTDB): Se on täsmälleen sama kuin CDS, mutta useilla viitenimillä. Siksi kyseessä on kahdenvälinen sopimus, jossa suojauksen ostaja maksaa palkkion, ja suojauksen myyjä saa maksun, jos luottotapahtuma tapahtuu jollakin viitenimellä.
- Luotto-oletusarvo: Se on luottojohdannainen, joka sisältää taloudellisen vaihtoehdon. Ostajalla on oikeus tehdä luottoriskinvaihtosopimus (CDS) tietyllä lakolla.
- Luottolevitysvaihtoehto (CSO): Ostaja maksaa alkupalkkion vastineeksi potentiaalisista virroista, jos luottoeroissa tapahtuu tietty muutos alkuperäisestä tasostaan. Yhteiskunnallisen organisaation ostaja saa virrat, jos luotonjako kahden erityisen vertailuarvon välillä laajenee tai kaventuu. Se on tärkeä työkalu matalamman luottoluokituksen riskien hallintaan.
- Luottoluokitusvaihtoehto (CRO): Se on johdannainen, jossa luottotapahtuma riippuu luokituksesta, jotta maksu tapahtuisi.
- Jatkuvan maturiteetin CDS (CMCDS): Se on kuin CDS, mutta kahdella omituisuudella. Ensimmäinen on, että tuotteen termi on vakio, ja toinen on, että palkkio päivitetään viitenimen luottoehtojen mukaisesti.
- Vakuudelliset velkasitoumukset (CDO): Nämä ovat luottojohdannaisia, joissa CDO: n (suojauksen ostaja) liikkeeseenlaskija suojaa luottoriskillä varustettujen varojen salkun. Prosessi, joka muuttaa nämä yksittäiset varat CDO: ksi, onarvopaperistaminen. Arvopaperistetusta omaisuuserästä riippuen on erilaisia CDO: ita:
- Vakuudelliset joukkovelkakirjalainat (CBO): Joukkovelkakirjat.
- Vakuudelliset lainavelvoitteet (CLO): Lainat.
- Asuntolainan takaamat arvopaperit (RMBS): Asuntolainat.
- Kaupallisen kiinnelainan takaamat arvopaperit (CBMS): Kaupalliset kiinnitykset.
- Omaisuusvakuudelliset arvopaperit (ABS):Ne sisältävät erilaisia omaisuuseriä (esimerkiksi luottokortteja).
Oletko valmis sijoittamaan markkinoille?
Yksi maailman suurimmista välittäjistä, eToro, on helpottanut sijoittamista rahoitusmarkkinoille. Nyt kuka tahansa voi sijoittaa osakkeisiin tai ostaa murto-osuuksia 0%: n palkkioilla. Aloita sijoittaminen nyt vain 200 dollarin talletuksella. Muista, että on tärkeää kouluttaa sijoittamista, mutta tietenkin tänään kuka tahansa voi tehdä sen.