Market over the counter (OTC)
OTC-markkinat ovat toissijaisia tai kaupankäyntimarkkinoita, joilla ei ole sääntelyä, jossa sijoittajat sopivat kahdenvälisesti liiketoimistaan nettoutus- ja vakuussopimusten kanssa vastapuolen kanssa.
Siksi näillä markkinoilla ei ole selvitysyhteisön valvontaa, koska sitä ei ole olemassa, mutta näitä markkinoita ohjaa puitesopimus tai ISDA: ksi kutsuttu rahoitusoperaatioiden sopimusmalli.
Vaikka OTC-markkinoilla voi olla menettelyllisiä sopimuksia, ei ole selvitys- ja toimitusorganisaatiota, joka toimisi välittäjänä osapuolten välillä ja takaisi osapuolten sopimien velvoitteiden noudattamisen.
Yleensä OTC-markkinoilla tapahtuvassa toiminnassa vaaditut takuut ovat huomattavasti alhaisemmat kuin kyseiset markkinat, jos vastapuoli, joka yleensä on markkinatakaaja (useimmissa tapauksissa se on finanssilaitos), pyytää sitä. Siksi tätä markkinamallia kritisoidaan paljon, koska välittäjillä tai markkinatakaajilla voi olla eturistiriitoja, koska palkkiot ovat implisiittisiä hinnassa tai hinnanerossa, mikä johtaa siihen, että sijoittaja ei tietää, mitä hän maksaa leikkauksesta.
Tämän tyyppisiä operaatioita on erittäin vaikea arvostaa, on otettava huomioon, että sopimukset tehdään kunkin operaation (Operation Forward) tai asiakkaan (CFD-mikrosopimukset) mittaamiseksi.
Yhdysvaltojen Dodd Frank -lailla yritetään muuttaa tätä sääntelyn purkamista vahvistamalla, että kaikki OTC-markkinoilla tehdyt sopimukset ovat sääntelyviranomaisen nimeämien tahojen valvonnan alaisia. Tarkemmin sanottuna Yhdysvalloissa OTC-markkinoilla on monia yrityksiä, joilla on hyvin vähän likviditeettiä ja joiden manipulointihinta on sellainen, että monet sijoittajat putoavat kykenemättä selvittämään toimintaansa.
OTC-markkinoilla myytävien tuotteiden tyypit
OTC-markkinat ovat kasvaneet räjähdysmäisesti viimeisten 20 vuoden aikana. Lisäksi tämäntyyppisten tuotteiden keskittyminen on hyvin harvat pankit. Esimerkiksi Yhdysvalloilla on 90 prosentin hallinto näillä markkinoilla, toisaalta Lontoossa se edustaa jo 70 prosenttia toteutetuista liiketoimista
OTC-markkinoilla eniten myydyt tuotteet ovat seuraavat:
- CFD-sopimukset (sopimus eroista).
- Optiot.
- Turbo-optiot.
- Swapit ja CDS (Credit Default Swap).
- Binaariasetukset.
- Valuutta tai Forex.
