Suojausrahasto - mikä se on, määritelmä ja käsite

Hedge-rahasto, joka tunnetaan myös nimellä hedge-rahasto tai hedge-rahasto, on vaihtoehtoinen sijoitusväline tai hedge-rahasto, jossa johtajat tekevät sijoituspäätöksiä vähemmän oikeudellisilla rajoituksilla.

Yksi hedge-rahastojen ominaisuuksista on niiden joustavuus sijoituspäätösten tekemisessä. Eli he voivat sijoittaa vähemmän oikeudellisilla rajoituksilla. Siten esimerkiksi normaali sijoitusrahasto lain mukaan rajoittuu siihen, että se ei sijoita yli X prosenttia rahastosta yhteen rahoitusvaroihin. Päinvastoin, hedge-rahastojen tapauksessa tämä rajoitussarja eliminoidaan.

Tällä on kaksi seurausta: enemmän joustavuutta ja suurempi riski. Koska heillä ei ole rajoituksia, he voisivat (äärimmäisen esimerkin mukaan) sijoittaa kaiken pääomansa vain turvallisuuteen. Sijoitusrahastossa, jota ei koskaan voisi tapahtua. Tämä johtuu säännöistä, joissa vahvistetaan pääoman keskittymiseen sovellettavat säännöt.

Oikea tapa kirjoittaa hedge-rahasto on pieniä kirjaimia. On kuitenkin tavallista kirjoittaa se isoilla kirjaimilla tai käyttää nimikirjaimia 'HF' viittaamaan niihin.

Oletko valmis sijoittamaan markkinoille?

Yksi maailman suurimmista välittäjistä, eToro, on helpottanut sijoittamista rahoitusmarkkinoille. Nyt kuka tahansa voi sijoittaa osakkeisiin tai ostaa murto-osuuksia 0%: n palkkioilla. Aloita sijoittaminen nyt vain 200 dollarin talletuksella. Muista, että on tärkeää kouluttaa sijoittamista, mutta tietenkin tänään kuka tahansa voi tehdä sen.

Pääomasi on vaarassa. Muita maksuja voidaan periä. Lisätietoja on osoitteessa stocks.eToro.com

Haluan sijoittaa Etoroon

Hedge-rahastojen historia

Hedge-rahastokonseptin alkuperä on peräisin vuodelta 1949. Vuosi, jolloin Alfred Winslow Jones suunnitteli sijoitusstrategian, joka oli hänen mukaansa paljon parempi kuin siihen aikaan käytetty.

Alfredo Winslow'sta hän suunnitteli salkun, joka koostuu pitkistä, lyhyistä ja lainanottopositioista (ks. Rahoitusvipu), jotta potentiaalisen tuoton vaikutus sijoitettuihin sijoituksiin paranisi. Lisäksi hän sisälsi mainittuun salkkuun 40 000 dollaria omaa omaisuuttaan.

Myöhemmin, vuonna 1952, Alfred Winslow muutti yrityksensä rakennetta muuttaen siitä osakeyhtiön. Se lisäsi myös 20 prosentin palkkion kannustimista. Toisin sanoen koska hän on rahastonhoitaja, syntyvän kannattavuuden osalta hän ottaisi 20 prosenttia. Jos hän hävisi, hän ei ansainnut palkkioita.

Hedge-rahastot jatkoivat kehitystään 1970-luvulle asti ja ylittivät perinteiset sijoitusrahastot. Tietenkin on syytä mainita, että sen puomi aiheutti tappioita joissakin hedge-rahastoissa, jotka tekivät huonoja päätöksiä käyttämällä liikaa vipuvaikutusta.

Noin 1986 hedge-rahastot palasivat yleisölle. Tiger Fund -rahaston johtaja Julian Robertson mullisti alan huomattavasti korkeammalla tuotolla.

Kiistanalaisin tapaus: Pitkäaikainen pääoma

Kuitenkin monien hedge-rahastojen menestyksestä huolimatta tunnetuin tapaus saavutti huippunsa noin vuonna 1999. Long-Term Capital -rahasto meni konkurssiin vuotta ennen vuosituhannen vaihtoa. Kaikesta sanotaan kuitenkin, että se oli joukko tietojenkäsittelijöitä, matemaatikkoja ja taloustieteilijöitä. Jopa Merton ja Scholes (Nobelin palkinnonsaajat) olivat osa hallintoneuvostoa.

Tällainen oli rikki, että keskuspankin oli puututtava välittömästi, koska ne vaarantivat maailmanlaajuisen rahoitusvakauden.

Hedge-rahaston ominaisuudet

Niihin on useita kertoja tuotu esiin joidenkin rahoitusmarkkinoiden aiheuttamien vahinkojen syyllisiä, ja huolimatta tiedon puutteesta näistä sijoitusvälineistä, niillä kaikilla on yhteisiä piirteitä, jotka voimme nähdä. Hedge-rahaston pääominaisuudet ovat:

• Absoluuttinen tuotto: Ensimmäinen on se, että he kaikki perustavat strategiansa sijoituksen absoluuttisen tuoton etsimiseen, mikä tarkoittaa, että he saavat positiivisia tuloksia markkinoiden kaikkiin suuntiin (riippumatta siitä laskevatko tai nousevatko ne).
• Johtaja on mukana päätöksenteossa: Toinen ominaisuus ja suhteessa ensimmäiseen on se, että johtaja osallistuu jatkuvaan päätöksentekoon tehdyissä investoinneissa siten, että tämä absoluuttinen tuotto toteutuu kannattavuutena, joka on korkeampi kuin vertailun odotettu kannattavuus tai vertailuarvo.
• Rajoitettu päteville sijoittajille: Vain ne sijoittajat, jotka laki määrittelee päteviksi, voivat sijoittaa pääomansa hedge-rahastoon.
• He voivat sijoittaa mihin tahansa omaisuuserään: Perinteisiin rahoitusvaroihin (osakkeet ja joukkovelkakirjat) sijoittamisen lisäksi he voisivat sijoittaa myös kiinteistöihin, valuuttoihin tai hyödykkeisiin.
• He käyttävät yleensä vipuvaikutusta: Saadakseen enemmän tuottoa he käyttävät yleensä vipua. Vaikka tämä voi tietysti merkitä suurempaa riskiä.
• Korkeammat palkkiot: A priori saattaa tuntua, että palkkiot ovat suuremmat. Jos suorituksesi on kuitenkin hyvä, palkkio ei ole niin tärkeä. On tavallista nähdä tariffirakenne 2 ja 20. Toisin sanoen 2%: n hallintopalkkio, joka maksetaan kyllä ​​tai kyllä ​​ja 20% tuotetusta tuotosta. Jälkimmäisten osalta, jos suorituskykyä ei ole, johtaja tietysti veloittaa vähemmän.

Ero hedge-rahaston ja perinteisen sijoitusrahaston välillä

hedge-rahasto Heillä on eroja perinteisten sijoitusrahastojen suhteen ja voimme mainita:

• Ne antavat mahdollisuuden tuottaa positiivista tuottoa karhumarkkinoilla (absoluuttinen tuotto). Toisin sanoen ne mahdollistavat lyhyiden positioiden ottamisen riskin tai spekulatiivisuuden lieventämiseksi. Tämä antaa heille mahdollisuuden käyttää strategioita ja markkina-asemia paljon aggressiivisemmin kuin sijoitusrahastot.
• Ne tarjoavat paljon monipuolistamista.
• Ne vähentävät merkittävästi transaktiokustannuksia. Vaikka johtajien palkkiot ovat erittäin korkeat.
• Se, että johtaja osallistuu osallistumalla osaan perintöstään, johtaa yhteisen riskin käsitteeseen.

Lisäksi toinen ominaisuus, joka eroaa perinteisistä sijoitusrahastoista, on niiden suuri vipuvaikutus, jonka kerrannaisvaikutus voittoihin / tappioihin on erittäin korkea. Siksi asiakasprofiili, johon investoidaan hedge-rahasto se on suuri riski.

Hedge-rahastojen tyypit

Erilaisia hedge-rahastot strategioista ja varoista, joihin he sijoittavat, riippuen:

1. Lisääntyä: He sijoittavat osakkeisiin, joilla on kasvunäkymiä osakekohtainen tulos.
2. Ahdistunut: Että he sijoittavat yrityksiin, joilla on matala luottoluokitus ja taloudellisissa vaikeuksissa.
3. Kehittyvä: Sijoitukset varoihin taloudellisilla alueilla, joilla odotetaan suurta volatiliteettia.
4. Tulo: He sijoittavat varoihin, joko osakkeisiin tai korkotuottoisiin joukkolainoihin (korkeat osingot ja IRR).
5. Sijoitus arvoon: He sijoittavat yrityksiin, joita he pitävät hinnanalennuksella, joka ei vastaa heidän perustekijöitään.
6. Makro: he hyötyvät korkojen, valuuttojen ja hyödykkeiden hintojen muutoksista.
7. Välimiesmenettely: Strategiat, jotka etsivät markkinoiden tehottomuutta tai pyrkivät hyödyntämään hintojen muutoksia tulevissa rahoitustoiminnoissa.
8. Sektorin välimiesmenettely: Ne ovat strategioita, jotka ottavat hajautettuja kantoja saman sektorin yrityksiin ajattelemalla, että toinen tulee paremmin kuin toinen.
9. Opportunistit: He etsivät mahdollisuuksia markkinoilta.
10. Lyhyt myynti: He pyrkivät myymään osakkeita ja ostamaan ne sitten halvemmalla yrityksen negatiivisten näkymien vuoksi.

Hedge-rahaston edut ja haitat

Hedge-rahastoihin sijoittamisen tärkeimmät edut ovat:

1. Valinnanvapaus hallinnossa.
2. Ei ole esteitä rahoitusvälineiden tyypin, maan, valuutan, vipuvaikutuksen, salkun jakautumisen ja keskittymisen tai verojen suhteen.
3. Ylhäältä alas sijoitusmenetelmä: analysoi yksityiskohtaisesti makrotalouden suunnitelma ja tulevaisuuden trendi. Se mukautuu markkinatilanteeseen.
4. Alhaalta ylöspäin sijoitusmenetelmä: Sijoita suoraan valitsemalla arvopaperit, joita pidät houkuttelevimmista makrotaloudellisesta analyysistä riippumatta.

Hedge-rahastoihin sijoittamisen tärkeimmät haitat ovat:

1. Investointi on suunnattu institutionaaliselle yleisölle ja kustannukset ovat korkeammat.
2. Operatiivinen ja markkinariski on korkeampi.
3. Suositeltu aikaraja on rajoitettu 3-5 vuoteen.
4. Sijoitusten vähimmäisraja on yleensä korkea