Muuttujat, jotka vaikuttavat optiopreemioon, ovat komponentit, jotka vaikuttavat option hintaan.
Voimme korostaa seuraavaa:
- kohde-etuuden nousu
Tässä markkinakokoonpanossa osto-optioiden palkkioiden arvo nousee, kun otetaan huomioon, että rahassa (rahassa) olevien henkilöiden sisäinen arvo ja rahasta (rahasta) sijainnin todennäköisyys kasvaa.
Päinvastoin, myyntioptioiden preemioiden arvo laskee, koska rahassa (rahassa) olevien henkilöiden sisäinen arvo ja rahasta (rahasta) olevien liikkumisen todennäköisyys pienenee.
Oletko valmis sijoittamaan markkinoille?
Yksi maailman suurimmista välittäjistä, eToro, on helpottanut sijoittamista rahoitusmarkkinoille. Nyt kuka tahansa voi sijoittaa osakkeisiin tai ostaa murto-osuuksia 0%: n palkkioilla. Aloita sijoittaminen nyt vain 200 dollarin talletuksella. Muista, että on tärkeää kouluttaa sijoittamista, mutta tietenkin tänään kuka tahansa voi tehdä sen.
Pääomasi on vaarassa. Muita maksuja voidaan periä. Lisätietoja on osoitteessa stocks.eToro.com
Haluan sijoittaa Etoroon- kohde-etuuden laskeminen
Tässä markkinakokoonpanossa myyntioptio-palkkiot nousevat, kun otetaan huomioon, että rahassa (rahassa) olevien henkilöiden sisäinen arvo ja rahasta (rahasta) sijainnin todennäköisyys kasvaa.
Päinvastoin, osto-optioiden palkkioiden arvo laskee, koska valuutassa olevien arvojen sisäinen arvo ja rahasta (rahasta loppuneiden) käyttämisen todennäköisyys pienenee.
Kohde-etuuden hinta toteutushinnan suhteen määrittää sisäinen palkkioarvo.
Toimittaja suosittelee:
Rahassa
Rahat loppu
Rahalla
Volatiliteetti kuvaa omaisuuserän vaihteluvälin leveyttä aikayksikössä. Se on ratkaiseva tekijä optioiden hinnan muodostumisessa.
Suurempi volatiliteetti, suurempi todennäköisyys toteuttaa optio voitolla.
Alempi volatiliteetti, vähemmän todennäköistä, että optio toteutetaan voitolla.
Siksi volatiliteetin kasvu lisää vakuutusmaksuja (sekä osto- että myyntioptioissa). Jos kohde-etuuden hinta vaihtelee paljon, on vaikea ennustaa, mikä on sen hinta eräpäivänä, koska mahdolliset hinnat, joita voimme odottaa, ovat monia ja hyvin erilaisia kuin jos volatiliteettia ei olisi.
Esimerkki volatiliteetista
Oletetaan, että kaksi A- ja B-osaketta käyvät kauppaa 15 euroa. Osakkeen A vaihteluväli on ollut 30% viimeisten kuuden kuukauden aikana, vähimmäisarvo 12,75 ja enintään 17,25 euroa. B-osakkeen vaihteluväli on ollut 15% viimeisten kuuden kuukauden aikana, vähimmäisosuus 13 875 ja enintään 16 125 euroa.
Historiallisten hintojen perusteella ja intuitiivisesti todennäköisyys käyttää 13 euron lakkoa ja 17 euron lakkoa, joka erääntyy kuuden kuukauden kuluessa, on suurempi osakkeelle A kuin osakkeelle B.
Ensimmäisessä tapauksessa molemmat toteutushinnat ovat ajanjakson historiallisen vaihtelualueen sisällä ja toisessa tapauksessa mainitun vaihteluvälin ulkopuolella. Siksi A-osakkeen optiopreemiot ovat kalliimpia kuin B-osakkeen optiopreemiat.
Siksi kohde-etuuden volatiliteetin arvioiminen on avainkysymys optioiden hinnoittelussa, koska kaupankäyntioptioihin sisältyy sijoittamista volatiliteetti-odotuksiin. Volatiliteettia on kaksi päämittaria:historiallinen volatiliteetti ja implisiittinen volatiliteetti.
-Historiallinen volatiliteetti
Se on tilastollinen mittaus aikaisemmasta volatiliteetista tietyn ajanjakson ajan, kuten vuosi, lukukausi, neljännes tai kuukausi. Se osoittaa, mikä saattaa olla omaisuuden jatkuva volatiliteetti, olettaen, että kaikki markkinatekijät, jotka vaikuttivat omaisuuserän vaihteluiden nopeuteen ja vaihteluväliin, toistuvat muuttumattomina tulevaisuudessa.
Yleisin menetelmä laskennassa on kohde-etuuden keskihajonta tai keskihajonta (päätöshinnat) vuoden sisällä prosentteina mitattuna. Muistutamme, että hintasarjan keskihajonta mittaa poikkeamaa niiden keskiarvoon nähden.
-Vähentynyt volatiliteetti
Epäsuora volatiliteetti edustaa markkinoiden volatiliteetti-odotuksia.
Se mitä optioiden hinta heijastaa. Ylivakuus on pohjimmiltaan rahamääräinen määritys odotuksesta, joka liittyy kohde-etuuden volatiliteettiin, koska mitä suurempi vaihtelualue on, sitä suurempi on todennäköisyys käyttää optiota.
Implisiittisen volatiliteetin laskentamenetelmät laskevat pääsääntöisesti volatiliteetin, jolle optioiden arvostusmallin teoreettinen hinta on yhtä suuri kuin optioiden markkinahinta.
Black & Scholes -malli, integroi historiallisen volatiliteetin laskentaparametreihinsa, ja sitä käytetään eniten vaihtoehdon teoreettisen arvon arvioimisessa. Siksi sanotaan, että markkina-ajankohtana t optioiden implisiittinen volatiliteetti on volatiliteetti, jonka Black & Scholesin teoreettinen hinta on yhtä suuri kuin option markkinahinta.
Rahoituksen välittäjät hävittävät kaupankäynnin kohteena olevien optiosopimusten implisiittiset ja historialliset volatiliteetit. Lisäksi on tavallista puhua suuresta volatiliteetista, jos oletettu on suurempi kuin historiallinen, ja matalasta volatiliteetista päinvastoin.
Osingonmaksut ja niihin liittyvät odotukset vaikuttavat optio-oikeuksien hintaan, koska osingonjako vähentää osakkeiden arvoa.
Tällä olosuhteella on nouseva vaikutus myyntioptioiden vakuutusmaksuihin ja alaspäin osto-optioiden maksuun.
Kääntäen, kun option teoreettinen arvostus on korkeampi kuin markkinahinta, implisiittinen volatiliteetti on yleensä pienempi kuin historiallinen volatiliteetti. Kun lisäksi tämä olosuhde ilmenee historiallisen matalan tai epäsuoran volatiliteetin ympäristössä, sanomme, että optioiden ostamiselle on suotuisat olosuhteet, ja hylkäämme kaikki strategiat, jotka perustuvat optioiden myyntiin. Korko samalla aikavälillä kuin optioiden voimassaoloaika on mahdollisesti tekijä, joka vaikuttaa vähiten option hintaan.
Kun korko nousee, vakuutusmaksun rahoituskustannukset nousevat ja toteutushintojen nykyarvo laskevat.
Tämä taloudellinen tilanne vastaa kohde-etuuden nousua, joka on yhtä suuri kuin toteutushintojen nykyarvon lasku. Tämän vuoksipuhelu tullut kalliimmaksi ja palkkiotlaittaa ne tulevat halvemmiksi.
Päinvastoin, kun korkotaso laskee, vakuutusmaksujen rahoituskustannukset laskevat ja toteutushinnan nykyarvo kasvaa.
Tämä vastaa kohde-etuuden laskua, joka on yhtä suuri kuin toteutushintojen nykyarvon nousu. Tämän seurauksena puhelupalkkiot ovat halvempia ja myyntipalkkiot kalliimpia.
Vanhenemispäivään jäljellä oleva aika vaikuttaa suoraan vaihtoehdon aika-arvoon.
Enemmän aikaa jäljellä vaihtoehdon vanhentumiseen, sitä suuremmat epävarmuustekijät sisäisen arvon arvioimiseksi eräpäivänä.
- Siksi mitä kauemmin jäljellä oleva aika on maturiteettiin, sitä korkeampi palkkio ja aika-arvo ovat.
- Mitä lyhyempi jäljellä oleva aika on maturiteettiin, sitä pienempi on palkkio ja aika-arvo. Erääntyessä aika-arvo on nolla.