Arvopainotettu tai pääomapainotettu indeksi on eräänlainen osakeindeksi, joka rakennetaan kunkin indeksin muodostavan arvopaperin markkina-arvon perusteella. Joskus kunkin arvopaperin koko pääomaa ei käytetä, vaan vain vapaasti vaihdettava.
Se lasketaan lisäämällä kunkin indeksin muodostavan osakkeen markkina-arvo, jakamalla sitten perusvuoden indeksin arvolla ja kertomalla sitten tietyllä indeksiluvulla (tyypillisesti 100).
Tämän tyyppinen indeksi edustaa markkinoiden todellisuutta uskollisimmin. Suurin osa maailman osakeindekseistä käyttää tätä laskentamenetelmää, kuten S&P 500 ja IBEX 35.
Pääomapainotettujen suhteiden edut
- Tämän tyyppinen osakeindeksi otetaan huomioon objektiivinen tapa mitata kunkin indeksin muodostavan arvon suhteellinen merkitys, koska se mittaa sen kokonaisarvolla eikä kunkin osakkeen hinnalla, kuten painotetut hintaindeksit.
- Ne ovat makrojohdonmukaisia: se on ainoa indeksi, johon kaikki sijoittajat voisivat sijoittaa (Siegel 2003).
- Rahoitusvarojen arvostusmallin (CAPM) mukaan se on ainoa tehokas riskisalkkujen markkinasalkku.
- Vaatii vähemmän tasapainotusta ja säätöä kuin muut indeksit osuuksien tai osinkojen osalta.
Pääomapainotettujen suhteiden haitat
- Pääomapainotettujen suhteiden tärkein haittapuoli on, että voit nähdä osakkeiden, joilla on paljon taloudellista arvoa, ylivaikutus. Esimerkiksi vuonna 2007 viiden suurimman espanjalaisen yrityksen osuus oli 65% Ibex 35: stä.
- Toinen haittapuoli on, että nämä indeksit painotettuna kunkin yrityksen arvon mukaan ne ovat ylipainoisia markkinoiden yliarvostamilla osakkeilla.
Esimerkki arvopainotetusta indeksistä
Oletetaan, että rakennamme kolmen osakkeen markkina-arvolla painotetun osakeindeksin. Osakekurssit 1.1.2017 ovat:
Oletko valmis sijoittamaan markkinoille?
Yksi maailman suurimmista välittäjistä, eToro, on helpottanut sijoittamista rahoitusmarkkinoille. Nyt kuka tahansa voi sijoittaa osakkeisiin tai ostaa murto-osuuksia 0%: n palkkioilla. Aloita sijoittaminen nyt vain 200 dollarin talletuksella. Muista, että on tärkeää kouluttaa sijoittamista, mutta tietenkin tänään kuka tahansa voi tehdä sen.
Pääomasi on vaarassa. Muita maksuja voidaan periä. Lisätietoja on osoitteessa stocks.eToro.com
Haluan sijoittaa Etoroon| Osakkeen hinta | Osakkeiden lukumäärä | Markkina-arvo | |
|---|---|---|---|
| Arvo A | 10 € | 1000 | 10.000 € |
| Arvo B | 30 € | 100 | 3.000 € |
| C-arvo | 80 € | 500 | 40.000 € |
| Kaikki yhteensä | 53.000 € |
Jos osakkeiden arvo 1.1.2018 alkaen on seuraava:
| Osakkeen hinta | Osakkeiden lukumäärä | Markkina-arvo | |
|---|---|---|---|
| Arvo A | 15 € | 1000 | 15.000 € |
| Arvo B | 35 € | 100 | 3.500 € |
| C-arvo | 60 € | 500 | 30.000 € |
| Kaikki yhteensä | 48.500 € |
Jos laskemme ensimmäisen taulukon (1.1.2017) perusvuodeksi, indeksin arvo toisen taulukon aikaan (1.1.2018) on:
Arvoindeksi = 48500/53000 x 100 = 91,5
Kuten näemme, vaikka osakkeet A ja B ovat nousseet, kun otetaan huomioon, että osakkeiden C kokonaisarvo on kaksi kertaa kaksi muuta ja on laskenut hintaa, se vaikuttaa indeksiin enemmän kuin kaksi muuta.