Tarjouslasku on perintäoikeus, jonka perusominaisuus on, että se voidaan kerätä milloin tahansa sen myöntämisestä yleensä seuraaviin 12 kuukauteen.
Velkakirjat ovat velkapapereita, jotka antavat vakaan lupauksen kolmannen osapuolen kanssa tehdyn velan maksamisesta tulevaisuudessa ja luokitellaan yleensä niiden maturiteetin mukaan.
Vekselin tyypit ja niiden ominaisuudet
Maturiteetti on velkakirjan keskeinen termi sekä velalliselle ja allekirjoittajalle, joka laskee sen liikkeeseen, että velkojalle, joka saa sen velan perimiseksi. Se osoittaa päivän tai ajanjakson, jolloin luotonantajasi tai edunsaaja voi esittää nimikkeen kerätäksesi sen.
Tämän kriteerin perusteella velkakirjoja on neljää tyyppiä:
- Maksan kiinteänä päivänä: Sen viimeinen voimassaolopäivä on tietty päivä, esimerkiksi "22. helmikuuta 2022".
- Maksan ajanjaksolla, joka lasketaan päivämäärästä lukien: Ilmaisee, että velkakirja erääntyy tietyn ajan kuluttua liikkeeseenlaskupäivästä. Esimerkiksi "45 päivää päivämäärästä".
- Maksan silmästä lasketun ajan: Ilmaisee päivämäärän, jolloin velallinen hyväksyy velkojansa. Tämä johtuu siitä, että edunsaajan on esitettävä velkakirja liikkeeseenlaskijalle hyväksyttäväksi noudettavaksi. Siksi määräaika alkaa kulua hyväksymispäivästä. Jos hyväksyntää ei ole, se alkaa laskea joka tapauksessa.
- Maksan silmissä: Maturiteetti voi olla tyhjä, ja ymmärretään, että se on kysyntälaina. Sen maturiteetti on yleensä kaksitoista kuukautta liikkeeseenlaskupäivästä. Siksi keräysaika vaihtelee liikkeeseenlaskun ja seuraavien 12 kuukauden välillä arkipäivinä. Liikkeeseenlaskija voi kuitenkin vapaaehtoisesti lisätä tai vähentää mainittua termiä lisäämällä tai vähentämällä velallisen joustavuutta.
Siksi velkakirjojen edessä maturiteetin määrittäminen jätetään edunsaajan valittavaksi. Hän voi valita minkä tahansa päivän perimään sen ja velallinen olettaa, että hänen on maksettava se, kun luotonantaja ilmoittaa perinnän. Saattaa myös tapahtua, että liikkeeseenlaskija suostuu 12 kuukauden kuluttua kauden pidentämiseen.
Riskin osalta velkakirjat edustavat yleensä luottomyyntiä, ja siksi niihin kaikkiin liittyy likviditeettiriski, joka syntyy, kun velallisella ei ole rahaa maksaa luotonantajalle. Riski on suurin pitkään erääntyvillä joukkovelkakirjoilla ja pienin lyhytaikaisten joukkovelkakirjojen kohdalla. Tästä käy ilmi, että velkakirjojen likviditeettiriski on hyvin pieni, koska edunsaaja voi pyytää perintää samanaikaisesti, kun velkakirja toimitetaan hänelle.
Velkakirjoja ostavat yritykset
Erityisesti keskipitkän ja pitkän maturiteetin velkakirjoissa on yrityksiä, jotka ovat sitoutuneet ostamaan nämä arvopaperit edunsaajiltaan. Ne myyvät velkakirjat, kun niiden on perittävä heti kiireellisesti, mutta maksu on vasta tietyn ajan kuluessa.
Siksi toimii kolme erilaista yritystä: velallinen ja velkakirjan liikkeeseenlaskija, velkoja ja alun perin saaja sekä velkakirjan ostaja. Lisäksi oletamme, että velkakirja merkitsee kolmen kuukauden perintäoikeutta.
Jos luotonantajayrityksen on perittävä perintä välittömästi, mutta perintäoikeus on vasta kolmen kuukauden sisällä, sillä on mahdollisuus myydä se ostavalle yritykselle.
Tällöin ostava yritys ostaa velkakirjat alennuksella. Toisin sanoen he maksavat velkojayhtiölle pienemmän määrän kuin alun perin luotonantajan ja velallisen välillä. Tällä tavoin luotonantaja saa rahat tällä hetkellä.
Arvopaperistamisprosessi
Jos ostava yritys ei ole pankki eikä sillä ole riittävää likviditeettiä maksaa luotonantajalle, se luo ns. Arvopaperistamisrahaston.
Arvopaperistamisrahastoa käytetään velkakirjojen oston rahoittamiseen. Yhtiö siirtää joukkovelkakirjat rahastolle ja rahasto laskee liikkeeseen joukkovelkakirjoja (tai muita joukkovelkakirjoja), joiden vakuudet ovat kyseisiä arvopapereita. Nämä joukkovelkakirjat sijoitetaan markkinoiden sijoittajien joukkoon, joille maksetaan korko niiden ostamisesta.
Maksun aikana, jolloin velallisen on maksettava velkakirjan haltijalle, ostajayritykselle, ostaja saa velkakirjassa sovitun määrän ja ansaitsee eron verrattuna velkojayhtiölle maksettuihin palkkioihin. tarjotaan sijoittajille arvopaperistamisrahaston liikkeeseen laskemista joukkovelkakirjoista.
