MIFID-mukavuuskoe (Tarkkuustesti) on kyselylomakkeen muodossa oleva asiakirja, jossa arvioidaan sijoittajan tietoa ja kokemusta rahoitusmarkkinoista. Mukavuustestin tulos on luettelo tuotteista, jotka sopivat asiakkaalle olosuhteiden mukaan tai eivät.
Mukavuustesti vaaditaan kaikille yksityisasiakkaille, jotka ostavat monimutkaisia rahoitustuotteita. Lisäksi se on tarpeen myös joissakin ei-monimutkaisissa tuotteissa, joissa asiakas ei tee aloitetta, vaan tuotteita ehdottava taho.
MIFID puhuu monimutkaisista tuotteista viitaten niihin liittyvään taloudelliseen menetykseen tai konkurssiin. Tätä varten luottoriski otetaan huomioon, likviditeetin tai markkinoiden Muun muassa monimutkaisia tuotteita pidetään:
- Johdannaiset
- Vaihtovelkakirjat ja debentuurit
- Pääomalainat
- Korkosijoitusten rakenne
- Vaihdettavat osakkeet ja etuoikeutetut osakkeet
- Ilmainen sijoitus IIC
Mukavuustestin avulla rahoituslaitokset arvioivat asiakkaitaan:
- Rahoitusmarkkinoiden tuntemus: Esimerkiksi, jos asiakkaalla on akateeminen tutkinto tai hän on käynyt kursseja osakemarkkinoiden toiminnasta.
- Aikaisempi sijoituskokemus: Kuinka monta kertaa olet tehnyt sopimuksia esimerkiksi OTC-johdannaisista viimeisen 3 vuoden aikana.
MIFID-direktiivin tavoitteena on taata sijoittajansuoja ottaen huomioon rahoitusmarkkinoiden monimutkainen ja muuttava ympäristö. Mukavuustestillä yritetään estää asiakasta hankkimasta tuotetta, jota hän ei oikeastaan ymmärrä tai joka ei ole tietoinen siitä aiheutuvista riskeistä.
Soveltuvuustesti vs mukavuuskoe
Molemmat testit esitetään yleensä yhteisöissä. Heillä on kuitenkin eroja:
| SOVELTUVUUSTESTI | ||
|---|---|---|
| Mille tuotteille ja palveluille? | Kysymyksen sisältö | Tulokset |
| Henkilökohtainen neuvonta
Salkun hallinta | Asiakkaan sijoitustavoitteet
Taloudellinen tilanne Taloudelliset tiedot ja kokemus | Asiakkaan riskiprofiili:
Konservatiivinen Kohtalainen Riskialtista Muut |
| Mukavuustesti | ||
|---|---|---|
| Mille tuotteille ja palveluille? | Kysymyksen sisältö | Tulokset |
| Monimutkaiset tuotteet (kiinteät korot, rakenne, etuoikeudeltaan huonommat velat, etuoikeutetut, johdannaiset jne.)
Jotkin ei-monimutkaiset tuotteet, jos sopimusaloite kuuluu yhteisölle (varat, tiettyjen maiden julkinen velka jne.). | Asiakkaan rahoitusmarkkinoiden tuntemus
Aiempi sijoituskokemus | Käteviä tuotteita asiakkaalle
Sopimattomat tuotteet |
MIFID-lainsäädännön noudattaminen
Vuodesta 2007 lähtien kaikkien Euroopan unionin jäsenvaltioiden rahoituslaitosten on noudatettava MIFID-asetusten vaatimuksia.. Sen soveltamisala ulottuu henkilökohtaisen neuvonnan, harkinnanvaraisen salkunhoidon sekä varojen ja arvopapereiden sopimusten rahoitustoimintaan. Lisäksi MIFID vaatii rahoituslaitoksia luokittelemaan asiakkaansa seuraaviin luokkiin:
- Tukikelpoinen vastine (hyväksyttävä vastapuoli): Asiakkaat, jotka oikeudellisen luonteensa vuoksi voivat toimia suoraan finanssimarkkinoilla. Esimerkiksi suuret luottolaitokset tai yhteissijoitusyrityksen rahastoyhtiöt (IIC). Asetuksella katsotaan, ettei tämäntyyppisille asiakkaille ole tarpeen suorittaa soveltuvuustestiä ja mukavuuskoetta, koska oletetaan, että heillä on korkein taloudellinen tietämys ja kokemus.
- Ammattilainen (ammattilainen): Asiakkaat, joissa oletetaan, että heillä on myös hyvät taloudelliset tiedot arvioitaessa tietyn sijoituspäätöksen riskejä, mutta alemmalla tasolla kuin hyväksytyiksi vastapuoliksi luokitellut. Esimerkiksi keskisuuret sijoituspalvelujen tarjoajat. Määräykset eivät myöskään pidä tarpeellisena suorittaa soveltuvuustestit ja soveltuvuustestit tämäntyyppisille asiakkaille.
- Jälleenmyyjät (jälleenmyynti): Loput asiakkaista, jotka eivät sisälly edellisiin luokkiin ja joilla ei ole laajaa taloustietoa. Itse asiassa suurin osa yksityis- ja pk-asiakkaista on yksityisasiakkaita. Tässä tapauksessa MIFID vaatii korkeinta suojaustasoa ja on aina tarpeen suorittaa sekä soveltuvuustesti että mukavuuskoe. Itse asiassa molemmat testit on tarkistettava säännöllisesti jokaiselle asiakkaalle ja tarvittaessa niitä on muutettava, jos asiakkaan taloudellinen tieto muuttuu.