Avoin korko on futuuri- tai rahoitusoptiosopimuksen avoimien positioiden määrä tiettynä ajankohtana. Tämä käsite tunnetaan myös nimellä Open Interest.
Käsitteen selityksen yksinkertaistamiseksi käsittelemme vain futuurimarkkinoita. Kaikki selitetty koskee kuitenkin optiomarkkinoita.
Avoin korko määritellään myös sopimusten lukumääräksi, jotka pitkien positioiden ottaneiden sijoittajien on ostettava. Ja koska kyseessä on nollasummapeli, lyhyiden positioiden ottaneiden sijoittajien on myytävä sopimusten lukumäärä erääntyessään.
Esimerkki avoimesta korkolaskennasta
Käsitteen selityksen yksinkertaistamiseksi oletamme, että futuurimarkkinoilla käy kauppaa kaksi ihmistä. Tässä suoritetaan yksi toimenpide. Yksi henkilö avaa pitkän aseman ja toinen on lyhyt, päinvastoin. Muistakaamme, että futuurimarkkinoilla jokaisella ostajalla on oltava myyjä. Ja päinvastoin, jokaiselle myyjälle on oltava ostaja.
Näin ollen näiden futuurimarkkinoiden selvitystilaan kirjataan yksi liiketoimi. Erottamalla kyllä, kaksi osaa. Osto- ja myyntijuhlat.
Avoin korko on sitten sopimus. Ja vaihdettu volyymi on myös sopimus. On kaksi ihmistä, kaksi vastakkaista kantaa, mutta vain yksi sopimus.
Kolmen päivän kuluttua ihmiset päättävät haluavansa lopettaa vastaavan toimintansa. Ostaja haluaa sulkea pitkän asemansa ja myyjä haluaa sulkea lyhyt asemansa.
Päivän lopussa selvitystila kirjaa kaupan. Peruuta kahden ihmisen kannat. Kaupan päättyessä vaihdettu volyymi on yksi sopimus. Avoin korko on kuitenkin nolla. Miksi? Koska markkinoilla ei ole asemaa.
Avoin kiinnostuksen tulkinta
Sijoitusoppaiden mukaan tärkeysjärjestys on sellainen, että: hinta, vaihdettu volyymi, avoin korko. Tässä mielessä avointa kiinnostusta käytetään omaisuuden liikkeen vahvistamiseen. Rahoitusmarkkinoilla ei ole kiinteitä sääntöjä. Tässä on joitain esimerkkejä avoimen kiinnostuksen tulkinnasta.
- Nouseva trendi: Vaihdettu volyymi ja avoin korko kasvavat. Nousutrendi on vahva ja todennäköisesti jatkuu.
- Nouseva trendi: Vaihdettu volyymi kasvaa ja avoin korko vähenee. Nousu todennäköisesti hidastuu tai jopa hinta laskee.
- Downtrend: Vaihdettu volyymi ja avoin korko kasvavat. Lasku on vahva. Myyntipaine kasvaa ja hinta todennäköisesti laskee edelleen.
- Downtrend: Vaihdettu volyymi kasvaa ja avoin korko vähenee. Laskusuunta todennäköisesti hidastuu ja hinta voi jopa kääntyä korkeammaksi.
- Sivutrendi:Vaihdettu volyymi ja avoin korko kasvavat. Tuki- tai vastuslävistyksen yhteydessä todennäköisyys, että lävistys ei ole väärä, kasvaa.
- Sivusuunnassa: Vaihdettu volyymi ja avoin korko vähenevät. Jos tuki tai vastus lävistetään, lävistys on todennäköisesti väärä.
Näiden esimerkkien lisäksi jokaisella markkinalla on omat erityispiirteensä. Esimerkiksi hyödykefutuurimarkkinoilla on kausivaihteluja.
Analysoi avoin korko tulisi aina tehdä yhdessä vaihdetun volyymin kanssa. Analyysi riippuu myös analyytikon kokemuksesta. Ja volyymin ja avoimen kiinnostuksen ulkopuolisista tekijöistä. Joten meidän on pidettävä mielessä, että tulkintoja on monia erilaisia. Lopuksi on muistettava, että puhumme aina todennäköisestä. Koska tietää kuinka hinta muuttuu on mahdotonta.