Pankkiriskipreemio nousee 1100 pisteeseen. Tämä tarkoittaa sitä, että kustannukset, jotka pankkien on kohdattava pääoman hankkimiseksi, kasvavat.
Espanjan ja Euroopan pankeilla on vaikeuksia. Kuinka tämä haaste voi vaikuttaa rahoitusalaan ja talouteen?
Noin 1100 pisteen pankkiriskipreemio on selkeä merkki epäluottamuksesta espanjalaisia pankkeja kohtaan. Muistetaan, että riskipreemio on lisäkorko, joka on maksettava liikkeeseenlaskijan kokemien riskien perusteella. Siten pankkiriskipreemioita lisäävien riskien joukossa ovat matala kannattavuus ja lisääntyvä sääntely, mikä asettaa pankeille suurempia vaatimuksia.
On tosiasia, että niin korkea riskipreemio merkitsee korkeampia pääomakustannuksia. Tämä selittyy, koska pääomakustannukset listatussa maailmankaikkeudessa olivat viime vuonna 6% verrattuna pankkien 10%: iin, mikä tarkoittaa, että pankkien on maksettava 400 lisäyksikköä riskipreemioita.
Kuinka pankkiriskipreemio mitataan?
Aloitetaan selittämällä menetelmä, jota käytetään laskettaessa pääomakustannuksia pankkialalla.
Pääomakustannusten asianmukainen mittaaminen ja arvostaminen ei ole helppo tehtävä. Tästä huolimatta pääomakustannusten laskemisessa käytetään tekniikkaa. Tätä varten otetaan PER-suhde, joka saadaan jakamalla osakekurssi osakekohtaisella tuloksella. Tämä osamäärä kertoo meille, kuinka paljon osakkeenomistajat ovat valmiita maksamaan kustakin voiton eurosta.
Siksi mitä korkeampi PER, sitä pienempi osakkeenomistajien voitto. Päinvastoin, kun PER laskee, pääomakustannukset nousevat. Se on tullut tunnetuksi PER: n käänteisenä.
Tällä hetkellä espanjalaiset pankit ovat siirtymässä 7–12, mutta tulevaisuuden odotukset eivät vaikuta hyviltä. Epäluottamus lisääntyy aiheuttaen riskipreemion nousun, mikä antaa enemmän painoa osakekohtaiselle tulokselle PER-suhteessa ja vähentää siten PER-tulosta.
Epäluottamuksen syitä
Tiedämme jo, kuinka pääomakustannuksia mitataan. Selitetään nyt syyt, jotka ovat aiheuttaneet epäluottamusta pankkialalla.
Alhaiset korot ja kannattavuusongelmat
Näkymät eivät tunnu kovin hyviltä sijoittajille, koska vaikka tuloslaskelmassa odotetaan olevan positiivisia tietoja, tämä ei vaikuta positiivisesti pankkien osakkeiden arvoon. Tosiasia on, että Euroopan keskuspankki on päättänyt jatkaa matalien korkojen politiikkaa. Alhaisen koron skenaariossa pankkien on vaikea saada pääomakustannuksia korkeampaa tuottoa. No, tämä ei ole laskenut pankkien keskuudessa hyvin, koska yksi niiden päätehtävistä on lainata rahaa.
Juuri Espanjan kaltaisessa maassa, jossa yritykset turvautuvat usein pankkirahoitukseen, on välttämätöntä, että pankit jatkavat lainaa. Puhumme noin 900 000 miljoonasta luotosta, joka on erittäin välttämätöntä Espanjan talouden ylläpitämiseksi. Vain jos pankit ovat kannattavia, ne voivat myöntää luoton sujuvasti.
Hidastuminen
Toinen uhka, joka vaikuttaa negatiivisesti pankkitoimintaan, on maailmantalouden tilanne. On niitä, jotka puhuvat hidastumisesta, ja ne, jotka asettavat itsensä pahimmassa tilanteessa, ennakoivat uuden taantuman, joka voi saada pankit tekemään uusia säännöksiä suojautuakseen tulevilta riskeiltä. Tässä on toinen syy, joka selittää riskipreemion nousun.
Poliittiset riskit
Brexitin kaltaisten poliittisten riskien olemassaolo, poliittinen tilanne Brasilian, Meksikon ja Turkin kaltaisissa paikoissa vaikuttaa myös kielteisesti pankkiriskipreemioon. Siksi suurten pankkiyhteisöjen, kuten Banco Santanderin ja BBVA: n, vaikutukset voivat tapahtua kehittyvissä talouksissa, kuten edellä mainituissa kolmessa maassa.
Varjopankki
Lopuksi on otettava huomioon muiden kilpailijoiden kasvu finanssialalla. Puhumme niin kutsutusta "varjopankista", joka koostuu hedge-rahastoista, rahamarkkinarahastoista ja strukturoiduista sijoitusvälineistä. Tämän tyyppinen yhteisö edustaa vaihtoehtoa perinteiselle pankkirahoitukselle, vaikkakaan Espanjassa eikä koko Euroopassa ne eivät ole lisääntyneet yhtä paljon kuin Yhdysvalloissa.
Tällä hetkellä on kuitenkin korostettava, että "varjopankilla" on vähemmistöosuus Espanjan rahoitusalalla.