Pääoman allokointirivi (CAL)

Varojen allokointirivi, joka tunnetaan paremmin nimellä englanniksi, CAL (capital distribution line, CAL), on graafinen esitys kaikista mahdollisista riskin ja tuoton yhdistelmistä, kun otetaan huomioon riskitön ja riskialtinen varallisuus.

Tässä määritelmässä on huomattava, että kun viitataan riskialttiisiin omaisuuseriin, puhumme osakkeista pääsääntöisesti. Salkun tuotot määritellään salkun tuottojen matemaattiseksi odotukseksi. Lisäksi salkun riski määritellään myös salkun tuoton keskihajonnaksi.

CAL-viiva on, kuten näemme myöhemmin, nouseva suora viiva. Tämä johtuu siitä, että sijoittajat ottavat suuremman riskin vain, jos heille tarjotaan korkeampi odotettu tuotto. Tämän lähestymistavan mukaan tulee lause: "mitä suurempi riski, sitä korkeampi kannattavuus.

Pääoman allokaatiolinja (CAL) graafisesti

Kuvitellaan seuraava esimerkki, jotta ymmärrämme paremmin pääoman allokointilinjan toimintaa ja näemme sen graafisesti:

• Meillä on salkku, joka koostuu riskittömistä varoista ja osakekannasta.
• Riskittömän omaisuuden tuotto on 2% ja riskin 0%.
• Osakesalkun tuotto on 10% ja riski 8%.

Graafisesti pääoman allokointirivi näyttäisi tältä:

Oletko valmis sijoittamaan markkinoille?

Yksi maailman suurimmista välittäjistä, eToro, on helpottanut sijoittamista rahoitusmarkkinoille. Nyt kuka tahansa voi sijoittaa osakkeisiin tai ostaa murto-osuuksia 0%: n palkkioilla. Aloita sijoittaminen nyt vain 200 dollarin talletuksella. Muista, että on tärkeää kouluttaa sijoittamista, mutta tietenkin tänään kuka tahansa voi tehdä sen.

Pääomasi on vaarassa. Muita maksuja voidaan periä. Lisätietoja on osoitteessa stocks.eToro.com

• Saavuttaisimme kaavion pisteen A, jos sijoittaisimme 100% pääomastamme riskittömään omaisuuteen. Toisin sanoen meillä olisi tuotto 2% ja riski 0%.
• Saavuttaisimme kaavion pisteen B, jos sijoittaisimme 100% pääomastamme osakekannaan. Missä meillä olisi 10%: n tuotto ja riski 8%.

Siksi 100 prosentin pääoman sijoittaminen jompaan kumpaan näistä varoista merkitsee viivan äärimmäisiä pisteitä. Siksi sijoitamme itsemme pisteiden A ja B väliin, kun hajautamme molempien omaisuuserien välillä. Kuvitellaan, että aloitamme salkusta, joka sijoittaa 100% pääomasta riskittömään omaisuuteen. No, kun sijoitamme osakekannaan, sitä enemmän siirrymme ylöspäin. Katsotaanpa tämä seuraavaksi.

Jatketaan esimerkillä …

Alkaen edellisen esimerkin samoista tiedoista, aiomme nähdä, kuinka CAL-rivi nousee. Kuvitellaan seuraavaa:

Sijoitimme alun perin 100% pääomasta riskittömään omaisuuteen. Siksi tuottomme on 2% ja riski 0% (edellisen kaavion kohta A). Nyt muutamme sijoitusta ja sijoitamme 75% riskittömään omaisuuteen ja 25% osakekannaan. Mikä on nyt kannattavuuteni ja riskini?

Salkun tuotto = (75% * 2%) + (25% * 10%) = 4%

Salkun riski = (75% * 0%) + (25% * 8%) = 2%

Ja kuten näette, olemme pisteessä A-pinnan yläpuolella olevalla viivalla. Ja siirrymme ylöspäin, kun sijoitamme enemmän osakekannaan. Raja on sijoittaa 100% osakekannaan. Sijoittajan löytymiskohta riippuu olennaisesti heidän riskinsä välttämisasteestaan.