Halpa raha on taloudellinen tilanne, jossa etusijalle asetetaan ekspansiivinen rahapolitiikka, joka suosii matalien korkojen olemassaoloa. Tämä kannustaa luottojen saatavuuden parantamiseen.
Korkojen alentaminen halvan rahan liikkumisen edistämiseksi on yksi ekspansiivisen rahapolitiikan pääominaisuuksista.
Eri hallitusten tai asiaankuuluvien taloudellisten instituutioiden motivaatio on, että luoton mahdollisuus on suurempi. Tällä tavoin useille talouden sektoreille ja ihmisille, joilla on korkeampi tulotaso, annetaan mahdollisuus lainata.
Tästä syystä ekspansiiviset politiikat suosivat korkojen alentamista rahan stimulaation mittana, jolla pyritään lyhytaikaisiin vaikutuksiin ja rahan nopeaan liikkumiseen taloudessa.
Tämä käsite liittyy lähinnä keynesianismia edustavien taloustieteilijöiden teoreettiseen asemaan.
Valtion puuttuminen talousasioihin ja korkojen kaltaisten tekijöiden valvojana olisi toivottavaa talouskasvulle sen postulaattien mukaan.
Halvan rahan seuraukset
Talous, jossa halvalla rahalla on johtava asema, kokee joitain huomioon otettavia vaikutuksia:
- Luoton saanti on suurempi laajalle väestöryhmälle. Koska palautettavia korkoja on pienempi, useammalla perheellä ja yrityksellä on varaa saada luottoja.
- Halpa raha helpottaa usein hyödykekorien korkeampaa inflaatiota.
- Käteisen käyttöä kannustetaan estämällä rahoitus- ja velkatyökalujen käyttöä niiden heikomman kannattavuuden vuoksi. Tällä on vaikutusta rahapolitiikkaan ja kussakin maassa liikkeessä olevaan rahaan.
- Lyhytaikainen helpotus, jonka se tuottaa yritysrakenteelle, auttaa saamaan parempia palkkoja ja lisäämään palkkasuhdetta.
Toisaalta halpa raha tuo mahdollisuuden tehdä investointeja tai luoda infrastruktuureja, joita korkojen korkotilanteessa ei voida saavuttaa.
Toisin sanoen alhaisemmilla korkotasoilla suuren julkisen työn kokonaiskustannukset ovat pienemmät.
Jälkimmäinen on käännettävissä eri maiden kehittämiin investointisuunnitelmiin markkinoidensa piristämiseksi. Jos otamme esimerkiksi julkisten töiden kannustimen, havaitaan, että on olemassa laajentumistoimia, jotka merkitsevät työpaikkojen luomista.
Kritiikki halvan rahan käytöstä
Vaikka ekspansiivisen politiikan puolustajat myöntävät, että halpa raha suosii talouskasvua lyhyellä aikavälillä, on toinen näkökulma, joka eroaa tällaisesta kasvusta ja väittää, että pitkällä aikavälillä se olisi haitallista.
Teoreettiset kannanotot, jotka ovat lähempänä kirjoittajia, kuten Hayek, huomauttavat, että tämä matalien korkojen muoto on sysäys sellaisten velkaantumistilanteiden syntymiselle, joita järjestelmä ei pysty maksamaan.
Lisäksi inflaatiokehitys tarkoittaa usein sitä, että perheet ja yritykset menettävät ostovoiman ajan myötä.
Lyhyellä aikavälillä saavutetut säästöt hävisivät, kun niiden käyttämien tuotteiden ja palvelujen hinnat nousevat.
Tässä mielessä halvan rahan lisääntyminen ja paremmat mahdollisuudet saada velkaa muuttuvat usein taloudellisiksi kupliksi tai finanssikriiseiksi maksukyvyttömyystason vuoksi.
Esimerkki tästä on asuntolainamarkkinoiden kriisi ja sen muuttuminen viime vuosikymmenen finanssikriisiksi. Miljoonat amerikkalaiset asuivat erittäin edullisissa luottoehdoissa mutta eivät vastanneet oletettuihin velkoihin aiheuttaen asuntolainasektorin räjähdyksen.
Lisäksi rahoitus- ja luottoyhteisöjen asema on yleensä vastoin halvan rahan oletusta, koska niiden tulot ovat suurelta osin peräisin korkojen vahvistamisesta.