Velkakirja on lyhytaikainen velkapaperi, jonka yksityinen yritys laskee liikkeeseen osakemarkkinoilla tai osakemarkkinoilla ja jota säännellään useilla säännöillä. Osakkeet lasketaan liikkeeseen yleensä alennuksella, ja niiden likviditeetti on matalampi kuin joukkovelkakirjojen.
Sen nimellisarvo edustetaan yleensä 100 000 rahayksikön kerrannaisina, ja se edustaa yritysten velkaa, joka vastaa valtion velkasitoumuksia.
Rahoitus velkakirjoilla on kalliimpaa, mutta myös joustavampaa kuin pankkirahoitus.
Osakekirjaa ei pidä sekoittaa seteliin tai vekseliin, jota ei missään tapauksessa ole lueteltu.
Kuinka velkakirja toimii?
Velkakirjaohjelmaa laatiessaan liikkeeseen laskevan yhtiön on otettava huomioon sen rahoitustarpeet, tämänhetkiset markkinaolosuhteet, sijoittajien halu markkinoilla ja sääntelykehys. Tätä varten palkataan yleensä sijoituspankin palvelut, jotka neuvovat operaatiota yhdessä muiden alla olevien lukujen kanssa.
Oletko valmis sijoittamaan markkinoille?
Yksi maailman suurimmista välittäjistä, eToro, on helpottanut sijoittamista rahoitusmarkkinoille. Nyt kuka tahansa voi sijoittaa osakkeisiin tai ostaa murto-osuuksia 0%: n palkkioilla. Aloita sijoittaminen nyt vain 200 dollarin talletuksella. Muista, että on tärkeää kouluttaa sijoittamista, mutta tietenkin tänään kuka tahansa voi tehdä sen.
Pääomasi on vaarassa. Muita maksuja voidaan periä. Lisätietoja on osoitteessa stocks.eToro.com
Haluan sijoittaa EtoroonVastaavasti yhtiö valitsee ominaisuudet, jotka sen ohjelmalla on: liikkeeseenlaskuraja, korko ja termi.
Velkakirjaohjelmassa voi olla useita numeroita. Toisin sanoen yritykset ovat joskus haluttomia tai kykenemättömiä sijoittamaan kaikkia velkakirjoja sijoittajien joukkoon ensimmäisessä emissiossa. Jos näin tapahtuu, ja ne ovat kaksi hyvin yleistä mahdollisuutta, yritys suorittaa myöhemmät lisäpäästöt.
Näillä kysymyksillä voi olla erilaisia nimikkeitä, jotka vaihtelevat tarjonnan puolella yrityksen tarpeiden ja kysyntäpuolen mukaan sijoittajien halun tai markkinoiden kysynnän mukaan.
Arvopaperiliitteen ominaisuudet
Osakelainan pääominaisuuksista seuraavat seuraavat:
- Ohjelman koko: Edustaa liikkeeseen laskettavaa enimmäismäärää, jota kutsutaan maksamatta olevaksi saldoksi.
- Nimellisarvo: Edustaa rahamäärää, joka toimitetaan sijoittajalle, kun velkakirja erääntyy. Liikkeeseen laskettavien velkakirjojen määrä (riippumatta siitä, onko se perustamis- vai myöhempi liikkeeseenlasku) vastaa liikkeeseenlaskun enimmäismäärän jakamista setelin nimellisarvolla. Esimerkiksi, jos yritys A laskee liikkeeseen 20 miljoonan rahayksikön joukkovelkakirjalainan, jonka nimellisarvo on 100 000 rahayksikköä, velkakirjojen enimmäismäärä ei voi ylittää 200: ta. Jos perustamispäivä on 10 miljoonaa, velkakirjojen lukumäärä voi enintään 100, tuolloin, ja myöhemmin myönnetään vielä 10.
- Termi: Se vaihtelee muutamasta päivästä 720 päivään. Näiden rajojen sisällä liikkeeseenlaskijalla on täydellinen joustavuus valita niin monta ehtoa kuin se sopii ja kuhunkin liittyvä raja-arvo, jos se niin haluaa. Esimerkiksi ohjelma voi miettiä päästöjä kolmella termillä: yksi osa julkaistaan kuukauden aikana, toinen kuuden kuukauden ajan ja toinen klo 9. Voi myös tapahtua, että avajaislähetyksessä haluat lähettää kolmella ehdotetulla ehdolla, mutta yksi Myöhempi liikkeeseenlasku vain 9 kuukauden kuluessa, koska sijoittaja on pyytänyt sitä tekemään niin.
- Kiinnostuksen tyyppi: Velkakirjojen määräajasta riippuen korko on erilainen. Lyhytaikaiset emissiot tarjoavat siis matalammat korot kuin pidemmän aikavälin emissiot. Pitkäaikainen korko palkitsee sijoittajan muun muassa epävarmuudesta ja inflaatiosta johtuvasta maksukyvyttömyysriskistä.
- Hinta: Vastaa käteistä, jonka sijoittaja lopulta maksaa velkakirjojen ostamiseksi. Se lasketaan ottamalla huomioon kolme edellistä pistettä käyttäen yksinkertaisen koron tai yhdistetyn koron kaavaa sen mukaan, mitkä päivät ovat jäljellä velkakirjan maturiteettiin. Näemme sen alla olevalla esimerkillä.
- Markkinoida: Velkakirjat voidaan listata sekä säännellyillä markkinoilla että monenkeskisissä kauppajärjestelmissä (SME). Pk-yritysten vaatimat vaatimukset ovat yleensä löyhempiä kuin säännellyt markkinat, jotka suojaavat enemmän sijoittajaa. Pk-yritysten osalta vastuu on täysin sijoittajalla. Suojatoimenpiteenä on implisiittinen standardi tai markkinakonsensus, joka edellyttää liikkeeseenlaskijalta riippumattoman luottoluokituslaitoksen antaman luottoluokituksen.
- Takaajat: He ovat oikeushenkilöitä tai henkilöitä, jotka vastaavat liikkeeseenlaskijan maksukyvyttömyystapaukseen.
- Vaatimukset: Velkakirjojen ottaminen kaupankäynnin kohteeksi edellyttää, että sekä liikkeeseenlaskija että ohjelma rekisteröidään markkinoilla, joilla se noteerataan. Tämä tarkoittaa joukko erityisiä asiakirjoja, jotka liikkeeseenlaskijan on esitettävä.
Vekselien liikkeeseenlaskuun liittyvät luvut
Yleensä yritykset, jotka valitsevat tämän rahoitusreitin, tekevät sen yleensä sijoituspankin käsissä, joka ohjaa niitä koko prosessin ajan. Välillä olevat luvut ovat:
- Johtava yksikkö: Pankkiyhteisö, jolla on sijoituspankkitoiminta-alue, jonka tehtävänä on koordinoida toimintaa yrityksen ja muiden lukujen välillä.
- Rekisteröity neuvonantaja: Pankkiyhteisö, jolla on sijoituspankkitoimiala, jotta se voi harjoittaa kaikkea viestintää markkinoiden kanssa, joilla ohjelma on listattu.
- Sijoitteluyksikkö: Se voi olla yksi tai useampi pankki, ja sen tehtävänä on asettaa velkakirjat eli etsiä sijoittajia, joille ne myydään. Arvopaperien ja rahan vaihto tapahtuu yleensä maksua vastaan.
- Agenttipankki: Pankki on vastuussa velkakirjojen selvittämisestä niiden markkinoiden kanssa, joilla ne on noteerattu.
- Laillinen neuvonantaja: Erikoistunut asianajotoimisto.
- Luottoluokituslaitos: Se on riippumaton luottoluokituslaitos.
Vekselin hinnan laskeminen
Velkakirjan hintaa laskettaessa on käytettävä yhtä näistä kaavoista:
- Yksinkertainen korkokaava: Vekseleille, joiden maturiteetti on alle 365 päivää:
Hinta = nimellinen / (1 + korko * erääntymispäivien lukumäärä / 365)
- Yhdistetyn koron kaava: Vekselit, joiden maturiteetti on yli 365 päivää:
Hinta = nimellinen / (1 + korko) päivien määrä vanhentumiseen / 365