Dow-teoria koostuu joukosta periaatteita, jotka Charles Henry Dow on kehittänyt ja jotka ovat osakekurssien yleisen liikkeen taustalla.
Charles Dow, vuonna 1900 ja vuoteen 1902, julkaisi osan teoriastaan pääkirjoituksessa Wall Street -lehti. Teoria perustui kuuteen periaatteeseen. Nämä periaatteet yrittävät kuvata ja selittää, miten osakkeet liikkuvat.
Dow-teoria on ilman epäilystäkään ns. Teknisen analyysin alkuperä. Taloustieteilijä Charles Henry Dow ajatteli osakemarkkinoiden olevan hyvä indikaattori taloudellisesta tilanteesta. Siksi, jos jollakin tavalla hän onnistui ymmärtämään osakemarkkinoiden liikkeitä, hän voisi analysoida tarkemmin taloudellisen tilanteen nykyisyyttä ja tulevaisuutta.
Dow-teorian periaatteet
Dow-teoria perustuu kuuteen perusperiaatteeseen. Nämä perusperiaatteet puhuvat hintatiedoista, trendeistä, niiden vaiheista, indeksien, osakemarkkinoiden määrän ja trendimuutosten välisestä korrelaatiosta. Dow-teorian kuusi perusperiaatetta ovat:
Hinta alentaa kaikkea
Kaikki tiedot sisältyvät hintoihin. Kaikki menneet, nykyiset ja jopa tulevat tiedot diskontataan osakkeen hinnoissa. Tämä tarkoittaa, että sanomalehti-ilmoitukset, korkojen muutokset, inflaatio ja jopa odotukset sisältyvät osakekurssiin.
Kolme markkinatrendiä
Osakemarkkinat eivät liiku suoralla linjalla. Se liikkuu siksak-tavalla. Eli eräänlainen kiikkua. Kun nousut ovat suurempia kuin alamäet, trendi on nouseva. Kun alamäet ovat suurempia kuin nousut, suuntaus on laskeva. Samoin Charles Dow erotti kolme tyyppistä suuntausta niiden tärkeyden mukaan:
- Ensisijainen trendi: Se on tärkein suuntaus ja siten tärkein. Se kestää yhdestä kolmeen vuotta, vaikka tämä voi vaihdella tapauksesta riippuen.
- Toissijainen tai välituote: Toissijainen suuntaus on päinvastaiseen suuntaan päinvastainen suuntaus. Se on ristiriidassa pääsuunnan kanssa, mutta se on kooltaan pienempi. Se kestää 3 viikkoa ja 3 kuukautta. Niitä kutsutaan korjauksiksi ja ne ovat yleensä epävakaampia kuin ensisijainen suuntaus.
- Korkea- tai alempi trendi: Ne ovat päinvastaisessa suunnassa kuin toissijaiset suuntaukset. Ne kestävät alle kolme viikkoa. Tertiäärinen trendi on vähiten tärkeä.
Ensisijaisten suuntausten kolme vaihetta
Ensisijaiset suuntaukset koostuvat kolmesta vaiheesta. Ensisijaiset nousutrendit koostuvat kertymisvaiheesta, yleisön osallistumisvaiheesta ja euforiavaiheesta. Ensisijaiset laskusuuntaukset puolestaan muodostavat jakeluvaihe, yleisön osallistumisvaihe ja paniikki. Näitä vaiheita kehitti myöhemmin Richard Wyckoff.
Dow Jonesin teollisuuden ja Dow Jonesin kuljetusindeksit on vahvistettava
Dow Jones Industrial Index on indeksi, joka perinteisesti tunnetaan nimellä Dow Jones. Tämä hakemisto ei sisällä liikennettä tai julkisia palveluja. Dow totesi, että liikkeen vahvistamiseksi sekä teollisen että kuljetusindeksin tulisi liikkua samaan suuntaan. Jos ei, se on merkki siitä, että sijoittajat alkavat epäillä.
Mikä on Dow Jones?Varaston määrän pitäisi vahvistaa suuntaus
Tämän periaatteen mukaan määrän on pysyttävä trendin mukana. Toisin sanoen, jos trendi on nouseva, volyymin tulisi kasvaa, kun hinta nousee, ja laskea, kun hinta laskee. Samalla tavalla, jos trendi on laskeva, volyymin tulisi kasvaa, kun hinta laskee, ja laskea, kun hinta nousee.
Suuntaus pysyy voimassa, kunnes toisin osoitetaan
Tässä tapauksessa päinvastoin olisi suuntauksen muutos. Toisin sanoen markkinat ovat nousussa, kunnes ne eivät muutu laskutrendiksi. Ja markkinat ovat laskusuunnassa, kunnes ne eivät muutu nousutrendiksi.
Muut lisäperiaatteet
Perusperiaatteiden lisäksi Dowin työstä voidaan päätellä kaksi muuta periaatetta. Nämä lisäperiaatteet helpottavat perusperiaatteiden soveltamista.
- Sulkuhinnat: Huomioon otettavat hinnat ovat päätöskursseja. Dow vähäteli päivänsisäisiä liikkeitä ja ilmoitti aikaisin, että tärkeitä olivat päivän lopun hinnat.
- Merkit trendin pätevyyden tunnistamiseksi: Viimeisellä periaatteella pyöritetty Dow osoitti yksinkertaisen säännön tämän periaatteen soveltamisesta. Trendi lakkaa noususta ja laskusta, kun hinta ylittää viitemiinimin. Vastaavasti trendi lakkaa laskusta ja noususta, kun hinta ylittää viitemaksimin. Seuraavassa kuvassa näet, kuinka viitemiinimit ja -maksimit piirretään. Vaikka kaikki sanotaan, se, mikä on tärkeää, on viimeinen.
Monet analyytikot ja kauppiaat tekevät virheen ajattelemalla, että trendi lakkaa olemasta trendi, kun hinta ylittää trendirajan. Teoreettiselta kannalta tämä on kuitenkin väärin. Trendi muuttuu, kun hinta ylittää viimeisen vertailuarvon vastakkaiseen suuntaan.
