Tutkittuaan monenlaisia talouskriisejä voimme analyysin ensimmäisenä vaiheena vahvistaa, että valtaosa kriiseistä johtui talouskuplasta ja sen seurauksena taantumasta. Nämä taloudelliset kuplat ovat aiheutuneet ihmisen irrationaalisesta psykologiasta, kuten puhdas vakaumus siitä, että (kuplasta kärsivän hyvän) hinnat nousevat edelleen.
Siitä huolimatta aiomme syventyä ajatukseen, että näillä taloudellisilla kuplilla on psykologinen syy niiden alkuperänä. Kuplia ohjaa niiden läpi eläneiden euforia ja kunnianhimo, mikä saa vastaavan omaisuuden arvon nousemaan yksinkertaisen keinottelun vuoksi.
Taloudellisissa kuplissa oletetaan, että kun arvo nousee suhteettomasti, se nousee edelleen hillittömästi. Tämä aiheuttaa sen, että jokainen haluaa hyödyntää tätä fiktiivistä arvon nousua, joka syntyy kaikissa tapauksissa typerimpien teoriasta. Tämä teoria on tiivistetty seuraavassa lauseessa:
Niin kauan kuin löydät typerän myydä tavarat korkeammalla hinnalla kuin ostit, et ole tyhmä.
Tulee kuitenkin aika, jolloin varojen arvo ei enää perustu teoreettiseen arvoon tai ainakin arvoon, joka voidaan perustella kohtuudella. Tällöin talous itse säätelee pelkästään taloudellista ja suurelta osin fiktiivistä arvonhintaa sopeuttaakseen sen todelliseen arvoonsa. Palauttamalla sen alkuperä ja johtamalla omaisuuden hidastuneeseen vaikutukseen, joka aiheuttaa hintojen raa'an romahduksen tuhoamalla omaisuuden omaisuuden ja kaiken omaisuuden.
Kun tämän tyyppisen talouskriisin psykologisempi näkökohta on määritelty, analysoimme, miksi tämän tyyppiset talouskuplat syntyvät, miten ne kehittyvät ja miten niiden kehitys ja inflaatio sallitaan ja jopa toteutetaan. Koska kuten Mark Twain sanoi, "historia ei toistu, mutta se riimii", taloudellinen kupla luodaan todennäköisesti jälleen tulevaisuudessa.
Taloudellisten kuplien alkuperä
Taloudelliset kuplat syntyvät taloudellisen tai kulttuurisen nousukauden aikana, kuten etelämeren kuplassa. "Kuplivaa" omaisuus on keskipisteessä ja siitä tulee tämän talouskasvun symboli. Analysoiduissa kriiseissä tulppaani, Etelä-Seas- ja Mississippi -yhtiöiden osakkeet, osakemarkkinat 29-onnettomuudessa, dot-com-kuplan verkkosivut ja talot nykyisessä kriisissä . Kaikki ne ovat tulleet vaurauden ajasta, joka kasvun seurauksena saa ihmiset ajattelemaan, että jokin muuttuu ja että se paranee aina.
Esimerkiksi ennen vuoden 2008 finanssikriisiä kuuluisa taloustieteilijä jopa sanoi, että kapitalistinen suhdannemalli on päättynyt ja että tästä lähtien talous kasvaa aina. Tämä äärimmäinen luottamus tulevaisuuteen johtaa vahvaan panokseen hyvästä tähdestä, joka ohjaa tätä voimakasta kasvua. Kun kaikki voittavat alussa, hyvien arvo alkaa kasvaa pysähtymättä, mikä lisää entisestään halua investoida siihen, mikä on lumipalloprosessi, joka nostaa kyseisen tavaran hinnan merkittävästi, koska kaikki mitä maailma haluaa sijoittaa monta kertaa ilman tietoa kyseisestä tuotteesta tai alasta.
Tässä kuplan laajenemisvaiheessa ei ole käytännössä mitään paluuta. Seuraavat taloudelliset kuplat ennen tämän pisteen saavuttamista ovat kuplan lopettamisen tai jos olemme sijoittaja, karkaa. Ongelmana on, että tässä vaiheessa on hyvin vaikea tietää, edustaako omaisuus uskollisesti annettua arvoa vai onko se yliarvostettu.
Asettaaksemme itsemme hieman sanoisimme, että tämä kohta olisi vuosisadan alussa tulppaanikriisissä, jolloin Englannin hallitus myönsi etelämeren yhtiölle enemmän myönnytyksiä, jäljittelen Mississippin yritystä, noin vuonna 1927 vuonna. 29: n kaatuminen vuosina 1995–2000 dot-com-kuplassa ja vuosina 2003–2006 nykyisessä kriisissä. Täällä on monia etuja, joita kupla jatkaa kehittymistä, alan asiantuntijat jatkavat rahan ansaitsemista ja hallitukset, jotka joko suoraan tai epäsuorasti lisäävät rahaa ja edistävät kuplaa luodakseen suuremman kasvun ja taloudellisen bonuksen ja ripustavat sitten mitalin johtaneesta maasta menestykseen.
Todellisen arvon ja kuplivan arvon ero
Nyt kun kaikki nämä kriisit ovat ohi ja voimme analysoida niitä, olemme edellä mainitussa kohdassa ja tiedämme, että tuolloin hyvä on yliarvostettu, mutta ei vain liikuta keinottelun avulla, vaan takana on vankka omaisuus, joka tukee hintaa ja selittää arvon nousun syyn.
Näiden omaisuuserien teknisesti perusteltavissa oleva arvo (V.T.J.) on itsessään arvonsa arvoinen ottamatta huomioon kysynnän ja tarjonnan suhteen tuottamaa arvoa. Tavaran tyypistä, teknisesti perusteltavan arvon laskemisesta riippuen, sen eri ominaisuudet arvostetaan. Täten näet, mitkä ovat tavaroiden V.T.J: t, jotka on otettava huomioon erilaisissa taloudellisissa kuplissa:
- Tulppaanikriisi: Tällöin arvo olisi hinta, joka on samanlainen kuin tuon ajan koristekukkien erityyppinen hinta, ehkä hieman korkeampi, kun otetaan huomioon tämän kasvin pitkä viljelyaika. V.T.J. se voisi myös lisääntyä, jos tulppaanista löydettäisiin poikkeuksellisia ominaisuuksia (epätyypillinen väri, muoto tai haju).
- Eteläisen meren kupla: Olemme kahden yrityksen edessä, eteläisen meren ja Mississippin edessä. Varat, joihin nämä spekulatiiviset kuplat kehittyivät, ovat näiden yritysten osakkeita, joita on ensi silmäyksellä vaikeampaa arvostaa, koska ne riippuvat yrityksen tulevasta arvosta. V.T.J: n laskemiseksi Nykyään käytetään erilaisia arvostusmenetelmiä (FCF-alennus, suhteet, kerrannaiset), mutta voidaan varmistaa, että näille yrityksille V.T.J. Se voi olla nettovarallisuuden nimellinen kirjanpitoarvo.
- Kaatuminen vuonna 1929: Kuten edellisessä tapauksessa, arvostettavat varat ovat tuolloisten teollisuusyritysten osakkeita. Tässä tapauksessa V.T.J. Sitä voidaan myös arvioida eri menetelmillä, kuten PER, jonka S&P: n muodostaneissa osakkeissa oli keskimäärin 32,6. Yli 25: n PER-suhde voi johtua suurista odotuksista tulojen kasvusta tulevaisuudessa, tai yritys on spekulatiivisen talouskuplan yhteydessä ja hinnat ovat paisuneet.
- Piste-com-kriisit: Tässä yhteydessä varat ovat myös osakkeita, mutta niillä on erityispiirre. Ja jos on jo vaikeaa arvostaa yritystä, joka on omistautunut perinteisille aloille, kuten kaupalle tai tuotannolle, se on vieläkin vaikeampaa, kun on kyse sähköisistä ja Internet-pohjaisista yrityksistä. Jotkut yritykset, joissa sijoittaja ei itse ymmärrä eivätkä osaa arvostaa yrityksiä, joihin nämä yritykset ovat sitoutuneet. A V.T.J. tämäntyyppisessä yrityksessä.
- Kiinteistökupla Espanjassa: Tämä tapaus on yksinkertaisempi, kun analysoidaan kyseisen omaisuuden kohdearvoa. V.T.J. kodille antaa monia muuttujia, kuten kodin koko, materiaalien laatu, maantieteellinen sijainti, rakennuskustannukset jne. Kodin hinta voitaisiin myös arvioida ikuisen vuokran nykyarvona, jonka osuus vuokrasta maksettaisiin ja riskittömällä korolla.
Kun "kuplivan" omaisuuden arvo alkaa erota arvosta, joka voidaan teknisesti perustella ja jota liikutetaan keinottelemalla, hinta menee nousevan arvon pyörteeseen, jossa kupla alkaa täyttyä nopeasti niin, että prosessi on peruuttamaton ja kun tällainen kupla räjähtää, kaatuminen ei ole tasaista, todellakin, mitä kauemmin sitä pidetään tässä tilanteessa, sitä voimakkaampi räjähdys on.
Esimerkiksi nykyisessä kiinteistökriisissä Espanja rakensi muutama vuosi ennen kiinteistökuplan puhkeamista samat talot kuin Ranska, Saksa ja Italia yhdessä, eli 46 miljoonan asukkaan maa rakensi samat talot kuin kolmessa maassa, joissa on yhteensä 200 miljoonaa asukasta. Tällä hetkellä hyvällä kaupalla ei ole mitään logiikkaa. Näyttää siltä, että ne, jotka eivät investoi hyvään, eivät ole kovin älykkäitä (eufemismi). Tavaroiden markkinat ovat tällä hetkellä pyyhkäisemässä läpi euforian ostovirran, joka tekee sen lempeän laskun mahdottomaksi saavuttamatta julmaa vesiputousta.
Euforia, vaarallisin kohta
Tämä on vaarallisin kohta, jossa, kuten kaikissa taloudellisissa kuplissa, suuri osa väestöstä lopettaa työpaikkansa omistautua kuplivalle omaisuusalalle. Kasvata tulppaaneja, luo yrityksiä, joilla on myönnytyksiä etelämeren kuplassa, tule pörssivälittäjäksi, luo verkkosivuja tai tule kiinteistökehittäjäksi. Toisin sanoen talous lakkaa keskittymästä reaalitalouteen ja sitä alkaa tukea euforian ja keinottelun ajama fiktiivisen arvon omaava tuote. Jos joskus kohtaat kuplan ja alat nähdä näitä oireita, neuvomme on juosta, juosta niin paljon kuin voit ja älä katso taaksepäin.
Utelias anekdootti 29: n kaatumisesta kertoo kuinka New Yorkin pörssin rakennuksesta Wall Streetiltä poistuva kuuluisa välittäjä ajoi autossa puhuessaan kuljettajansa kanssa, kun kuljettaja alkoi kertoa hänelle kaikki ostamansa osakkeet, kuka sijoittanut tähän ja siihen samalla, kun perusteltiin tyypillisillä selityksillä, että osakemarkkinat ovat kaupat, että tämä nousee aina ylös, talous on parhaimmillaan sijoittaa jne. Päivä tämän keskustelunsa kanssa kuljettajansa kanssa, välittäjä palasi työpaikkaansa osakemarkkinoilla ja myi kaikki osakkeet. Muutama viikko myöhemmin Wall Streetin osakemarkkinoilla oli musta torstai, jossa osakemarkkinat laskivat lähes 10%.
Kun olemme tässä vaiheessa, tapahtuu edellä selitetyn typerimmän teoria. Tällä hetkellä sinun on suljettava silmäsi ja peitettävä korvasi, jotta kuplan räjähdys ei vahingoita meitä, koska sen puhkeaminen on vain ajan kysymys.
Historia toistaa itseään yhä uudelleen, koska kunnianhimo on ihmisen luonteessa. Annamatta kuplan loppua, olemme jo alkaneet puhua siitä, mikä on nyt paras sijoitusomaisuus. Jos kulta ei olisi niin, kulta, sanoisimme, että kriisin alusta lähtien oli pieni kupla, koska se toimi turvapaikana ja kaksinkertaistui arvossaan muutaman vuoden aikana, jopa ylittäen platinan arvon.
Pankkien rooli taloudellisissa kuplissa
Rahoituslaitosten tärkein rooli talouskriisissä johtuu siitä, että niiden myöntämät lainat ohjataan usein "kuplivaan" omaisuuteen, joten on olemassa taloudellinen vipuvaikutus, joka vaikuttaa suuresti turvotus omaisuuden hinnasta. Kun kuplien vaikutukset siirtyvät reaalitalouteen, sijoittajat ja näistä sijoittajista riippuvat ihmiset menevät konkurssiin, ja nämä puolestaan eivät voi täyttää lainojaan pankkien kanssa, mikä aiheuttaa maksuhäiriöitä, mikä johtaa pankkien tappioihin tai jopa konkurssiin.
Jos väestön keskuudessa syntyy huhuja siitä, että pankit voivat epäonnistua, tapahtuu massiivinen neuroosi ja ihmiset menevät pankkeihin nostamaan rahansa, toteuttamalla pelkonsa ja pahentamalla siten kriisin vaikutuksia, koska monet ihmiset riippuvat pankeista .
Kolmessa analysoidusta kriisistä rahoitusyhtiöillä oli melko tärkeä rooli, jota aiomme analysoida:
- Rahoitussektori oli yksi syistä myöhempään kriisiin, muun muassa pankkien ihmisille yksinkertaisesti spekuloimiseksi osakemarkkinoilla antamien lainojen, joita ei voitu maksaa takaisin, ja talletusten nostamisen välillä. pelko menettää ne, vuonna 1929 neljäkymmentä pankkia oli epäonnistunut, vuonna 1931 oli kaksi tuhatta. Lisäksi pankit eivät voi saada takaisin pitkäaikaisia sijoituksia teollisuuteen. Pankkitapahtuma lamautti investoinnit, joiden se vähensi tuotannon jyrkästi puoleen ja noin sata tuhatta yritystä sulki ovensa. Heillä oli myös aktiivinen rooli yrittäessään nostaa osakemarkkinoita ostamalla suuria osakepaketteja sen hinnan yläpuolella.
- Dot-com-kriisissä Yhdysvaltain keskuspankki (keskuspankki) päätti harjoittaa laajaa ja runsaasti ja halpaa rahapolitiikkaa talouden elvyttämiseksi uudelleen. Uudelleenaktivointi toteutettiin alentamalla korot viime vuosikymmenien alimmalle tasolle. Tämä ovela liike oli yksi syy kiinteistökuplalle ja nykyiselle kriisille.
- Kiinteistökuplaan perustamisensa jälkeen Yhdysvalloissa pankit ovat olleet sen tärkeimmät syyt. Kuten hyvin tiedämme, talojen ympärille syntynyt kupla osittain syntyi, kun otetaan huomioon pankkien helppous lainata asuntolainoja, koska taloja oli saatavana vakuuksina, joiden hinta ei koskaan laskisi. Heille myönnetään myös summausrahastojen (MBS) ja monimutkaisten omaisuuserien luominen, mikä vaikeutti myrkyllisten varojen havaitsemista ja lisäsi epävarmuutta markkinoilla.
Taloudellisen kuplan johtopäätös
Tällä hetkellä olemme pystyneet varmistamaan, että näitä taloudellisia kuplia esiintyy toistuvasti, joka kerta lyhyempinä ajanjaksoina. Vaikka historiallisesti kriisit ovat satunnaisesti vaikuttaneet tiettyihin maihin tai alueisiin, uusien tieto- ja viestintätekniikoiden kehitys ja talouden globalisaatio ovat myös johtaneet kriisien globalisoitumiseen.
Nykymaailmassa rahoitusmarkkinoiden keskinäinen suhde, mahdollisuus sijoittaa mihin tahansa planeetan sektoriin ja maahan aiheuttaa kuplia tai kriisejä, joita esiintyy maailman tärkeimmissä talouksissa, kuten Yhdysvalloissa, Euroopan unionissa, Kiinassa ja kehittyvissä maissa. johtaa välittömään tarttuvaan tulokseen kaikille muille.
Analyysin siitä, miten nämä talouskuplat ovat syntyneet koko ihmiskunnan taloushistoriaan, sekä jo kokeneiden kriisien tutkimuksen pitäisi auttaa meitä tulevaisuudessa ennakoimaan niiden muodostuminen ja estämään niitä johtamasta todellisiin kriiseihin. vaikea tehtävä. Innovatiivisessa ja spekulatiivisessa taipumuksessaan ihminen kykenee keksimään uusia oletuksia, jotka uutuuden vuoksi vääristävät kertyneitä kokemuksia ja luovat uusia taloudellisia kuplia.