Pankkien diskonttokorko tai englanninkielinen Discount Bank Yield on yksi tapa, jolla alennuksella liikkeeseen lasketun rahamarkkinapaperin kannattavuus voidaan esittää. Tämä alennus on noteeratun hinnan ja vuotuisen arvopaperin nimellisarvon ero.
Kun ostat alennuksella liikkeeseen laskettua rahamarkkinainstrumenttia, myyjä määrittelee takaisinmaksettavan määrän eräpäivänä ja ostaja maksaa halvemman hinnan. Näiden kahden hinnan ero olisi se, mitä sijoittaja ansaitsisi. Mutta jos laskemme kannattavuuden tällä tavalla, emme saisi vuotuista kannattavuutta, jota yleensä käytetään näiden varojen kannattavuuden mittaamiseen.
Sen kaava on seuraava:
Missä:
- Rbd = Vuotuinen tuotto käyttäen pankin diskonttokorkoa.
- D. = Alennus nimellisarvosta (saatu vähentämällä instrumentin listattu hinta nimellisarvosta).
- F = Nimikkeen nimellisarvo.
- t = Jäljellä olevat päivät otsikon vanhentumiseen.
Siksi pankkien diskonttokorko antaa meille mahdollisuuden vuosittain laskea alennuksella liikkeeseen laskettujen instrumenttien kannattavuus ottaen huomioon niiden helppo arvo (tai emissioarvo).
Esimerkki pankkien diskonttokorosta
Meidän on laskettava pankin diskonttokorko nollakuponkilainalle, joka lasketaan alennuksella. Lainan hinta on 978,5 euroa, nimellisarvo 1000 euroa, ja sen voimassaolo päättyy 135 päivässä.
D. = Ero joukkovelkakirjan nimellisarvon ja hinnan välillä (alennus).
F = Joukkovelkakirjan nimellisarvo.
t = Päivien määrä vanhentumiseen.
Jos korvaamme kaavassa, meillä on seuraava:
Rbd=(21,5/1.000)*(360/135) = 5,73%.
Huomioon otettavat seikat
On tärkeää pitää mielessä, että pankkien diskonttokorko ei tarkalleen anna meille sijoittajan saavuttamaa kannattavuutta.
- Tämä kannattavuus käyttää 360 päivää 365: n sijaan vuotuiseen tuottoon.
- Se lasketaan suhteessa joukkovelkakirjalainan nimellisarvoon eikä sen hintaan (pidämme mielessä, että nämä ovat melkein varmasti erilaisia).
- Vuosittaistetaan kannattavuus yksinkertaisen koron perusteella, jättäen siten huomioimatta korko.