Ehdollinen vaihtovelkakirjalaina (CoCo) on korkosijoitus, jonka ominaisuus on, että se voidaan joutua vaihtamaan osakkeiksi, jos sen liikkeeseenlaskija osuu sarjaan aiemmin määriteltyjä ehdollisia eriä.
Vaihdettavat ehdolliset joukkovelkakirjat (CoCos) kuuluvat vaihtovelkakirjojen perheeseen. Jälkimmäisille on ominaista, että sijoittajalla on oikeus muuttaa salkunsa vaihtovelkakirjalainat osakkeiksi.
Vaihtovelkakirjalainoja on kolme tyyppiä, klassiset, pakolliset vaihtovelkakirjat ja vaihtovelkakirjalainat (CoCos). Klassikoissa muuntamisoikeus on sijoittajan puolella. Vaihtovelkakirjalainaa liikkeeseen laskeva yritys tarjoaa sijoittajille vaihtohinnan, jonka he hyväksyvät tai eivät, riippuen maturiteetistaan, kasvuodotuksistaan, tarjotusta hinnastaan jne. Pakollisissa vaihtovelkakirjoissa sijoittajan on sen sijaan oltava osakkeenomistaja.
Ehdollisten vaihtovelkakirjalainojen (CoCos) tapauksessa kaksi edellistä tapausta ilmestyy. He käyttäytyvät kuin klassiset avoautot, mutta niistä voi tulla pakotettu muuntaminen, jos joukko ehtoja (varauksia) täyttyy. Jos yritykselle on joukko negatiivisia ehtoja (eritelty liikkeeseenlaskuesitteessä), ne pakotetaan vaihtamaan osakkeiksi.
Missä vaiheessa velvoite muuntaa joukkovelkakirja toiminnaksi CoCosissa on perustettu? Yhtiö päättää siitä, koska vaihtovelkakirjalaina sisältää oikeuden täsmällisesti kyetä suorittamaan muunnos. Tämän ansiosta yritys voi parantaa vakavaraisuuttaan.
Oletko valmis sijoittamaan markkinoille?
Yksi maailman suurimmista välittäjistä, eToro, on helpottanut sijoittamista rahoitusmarkkinoille. Nyt kuka tahansa voi sijoittaa osakkeisiin tai ostaa murto-osuuksia 0%: n palkkioilla. Aloita sijoittaminen nyt vain 200 dollarin talletuksella. Muista, että on tärkeää kouluttaa sijoittamista, mutta tietenkin tänään kuka tahansa voi tehdä sen.
Pääomasi on vaarassa. Muita maksuja voidaan periä. Lisätietoja on osoitteessa stocks.eToro.com
Haluan sijoittaa EtoroonVaihdettavien ehdollisten joukkovelkakirjojen edut
Vaihtovelkakirjalainojen edut ovat seuraavat:
- Liikkeeseenlaskijan hallussa olevan muuntamisriskin vuoksi liikkeeseenlaskussa on houkutteleva kiinteä korko.
- Etujärjestyksessä CoCos ovat edelleen osakkeiden yläpuolella (ennen muuntamista), joten hypoteettisessa konkurssissa CoCosin sijoittajat veloitettaisiin ensin kuin yhtiön omat osakkeenomistajat.
Vaihdettavien ehdollisten joukkovelkakirjojen haitat
Näillä bonuksilla on kuitenkin myös haittoja:
- Se, että he saavat korkeamman tuoton, on seurausta siitä, että CoCosilla on suurempi riski.
- CoCos voi olla mielenkiintoinen talouden (ja yrityksen itsensä) laajentumisvaiheessa, koska edistyessään se ei toteuta oikeuttaan osakkeiksi muuntamiseen. Toisaalta, jos taloudellinen tilanne on epävakaa, ehdollisten vaihtovelkakirjalainojen omistaminen voi aiheuttaa riskin sijoittajalle, koska jos yrityksellä on vaikeuksia, se voi pakottaa muuntamaan halvemmalla kuin joukkovelkakirjan haltija olisi halukas vaihtamaan. klassisten vaihtovelkakirjalainojen tapauksessa.
Kun joukkovelkakirjat on muunnettu, ne laskevat tärkeysjärjestyksessä, kun niistä tulee tavallisia osakkeita.
Yleensä muuntamisen tultua voimaan yhtiön osakekurssi laskee.
Miksi näin tapahtuu? Koska liikkeeseen laskettujen osakkeiden määrä on huomattavasti lisääntynyt, mikä aiheuttaa ylitarjontaa ja siten osakekurssin laskua.