Kymmenen vuoden joukkolaina on maan valtion liikkeeseen laskema joukkovelkakirjalaina, jonka maturiteetti on 10 vuotta.
Tunnetuimmat 10 vuoden joukkolainat ovat maailmanlaajuisesti amerikkalaisia tai 10 vuotta T-huomautus Valtiovarainministeriöt, saksalainen sidos Bund tai Sveitsin joukkovelkakirjalaina.
Tekniset ominaisuudet
Kymmenen vuoden joukkolainalla on joukko yhteisiä piirteitä:
- Se on listattu 100: n perusteella toissijaisilla tai korkosijoitusmarkkinoilla.
- Se on omaisuuserä, joka toimii vakuudena muihin kaupankäyntitarkoituksiin nähden, ja sen arvostus on erittäin tärkeää tulevien kassavirtojen laskennassa.
- Kymmenen vuoden joukkovelkakirjalaina maksaa määräajoin vuosituoton, jota kutsutaan kuponiksi.
- Se on referenssi markkinoilla, koska se on yksi talouden pulssi- ja terveyden mittareista, koska se on johdannaistuotteiden kaupan kohde-etu.
- Sijoittaja saa 9 kuponkia plus pääoman maksun eräpäivänä.
Sitä pidetään parhaan luottoluokituksen omaavana omaisuutena, koska se on korkotulojen "riskitön" arvopaperi. Kymmenen vuoden korkokäyrä on historiallisesti yleensä paljon vakaampi, jos verrataan sitä lyhyempiin ehtoihin, minkä vuoksi se tarjoaa suuremman takuun sen valtion turvallisuuden lisäksi, että valtio tukee sitä.
Kymmenen vuoden joukkovelkakirjalaina Espanjassa
Viime vuosina rahoitusvelkojen ja maksuvalmiuskriisien takia tietyn maan riskipreemio on ilmoitettu mitattuna maan velan ja turvallisimman velan välisenä erona. Voimme puhua erityisesti siitä, että Espanjan velka nousi 700 peruspisteen hintaan erittäin vaikeina kriiseinä, jolloin maksamatta jättämisen tai luottoriskinvaihtosopimukset (CDS).
Espanjan valtio maksoi velkojilleen 7 prosentin vuotuisen kannattavuuden (kun vuonna 2000 sen kannattavuus oli lähes 1,6 prosenttia) suhteessa Euroopan turvallisimpaan velkaan, joka on Bund ja joka kävi kauppaa alle 100 peruspisteellä , saavuttaen tilanteita, joissa monien sijoittajien oli saatava negatiiviset korot rahojensa tallettamisesta Saksan velkasijoituksiin pääasiassa Espanjan epävarmuuden ja Saksan makrotaloudellisen turvallisuuden vuoksi.
Muutaman viime vuoden aikana 10 vuoden velkaa on spekuloitu henkilökohtaisen hyödyn vuoksi, mikä on aiheuttanut vääriä uutisia, luottoluokituslaitosten luokitusten alentamista tai päivittämistä, perusteettomia tai perusteltuja huhuja ja kaikenlaisia yllätyksiä. ottaa joukkovelkakirjan tuotto sinne, missä se oli optimaalinen heidän etujensa kannalta. Tältä osin lainsäädäntöä ei ole kehitetty, ja valtiota vastaan spekulointia on vaikea lopettaa.
Kymmenen vuoden joukkovelkakirjalaina Yhdysvalloissa
Toisaalta Yhdysvaltojen tapauksessa viitesidos on T-Note. Voimme sanoa, että sen velan suurin velkoja on Kiina, mikä johtuu pääasiassa suuresta kriisistä, jonka Yhdysvallat on kärsinyt subprime-yhtiöiden kanssa, ja jouduttava maksuvalmiusinjektioita talouden ylläpitämiseksi kolme peräkkäistä kertaa (QE1, QE2 ja QE3 ). Yhdysvalloissa oli huomattava rahoitusvaje ja Kiinassa suuri ylijäämä ja runsaasti likviditeettiä.
Kiinalla on suuri vaikutus Yhdysvaltain talouteen. Jos Kiina päättäisi lopettaa Yhdysvaltain velan ostamisen, se jättää yhden suurimmista pääomavirroista maahan, mikä vaikeuttaisi yritysten lainojen saamista, mikä nostaisi korkoa ja lainoja. Jos Kiina ryhtyisi myymään Amerikan velkaa, rahoittamalla lähinnä valtion joukkovelkakirjoja, se tosiasiallisesti veisi rahaa Amerikan maan taloudesta ja loisi vieläkin pahemman tilanteen.
Toinen asia on valuuttojen välinen ero. Globaalissa taloudessa dollarilla on paljon enemmän ostovoimaa kuin juanilla (Kiinan valuutan nimi). Tämä tekee amerikkalaisten tuotteiden vienti ulkomaille kalliimpaa kuin kiinalaiset tuotteet. Siksi Kiinan teollisuustuotteiden hinnat ovat paljon kilpailukykyisemmät kuin Yhdysvalloissa.
Esimerkki
Kymmenen miljoonan joukkolainan kassavirta, jonka voimassaoloaika on viisi vuotta ja korko 6% vuodessa (vuosikuponki), olisi seuraava:
- 10 miljoonan euron maksu.
- Korkomaksu 600 000 euroa vuodessa.
- Korkomaksu 600 000 euroa kahden vuoden aikana.
- Korkomaksu 600 000 euroa kolmen vuoden aikana.
- Korkomaksu 600 000 euroa neljän vuoden aikana.
- Erääntyessä saan 10 miljoonan euron päämaksun viiden vuoden ajalta ja koron 600 000 eurolla viiden vuoden aikana.
