Useiden vuosien talouskasvun ja laajentumisen jälkeen monissa osissa maailmaa räjähti valtava asunto- ja rahoituskuplan aiheuttaen yhden kaikkien aikojen suurimmista talous- ja rahoituskriiseistä. Mietitään, milloin kaikki alkoi mennä pieleen?
On kirjoitettu kymmeniä kirjoja ja tuhansia artikkeleita, joissa selitetään kriisin eri syitä. Jotkut sanovat, että se johtui huonosta sääntelystä, toiset häikäilemättömistä pankkiireista, toiset poliitikkojen korruptiosta ja laiminlyönneistä, toiset niiden ahneudesta, jotka halusivat saada siiven asuntojen hintojen noususta, ja niin edelleen satoja selitykset.
Mutta entä jos vastaus olisi mielessämme?
Neuron-lehdessä julkaistu uusi tutkimus viittaa siihen, että taloudelliset kuplat syntyvät biologisesta ajasta, joka yrittää ennustaa muiden käyttäytymistä.
Mikään analyysi maailmanlaajuisesta talouskriisistä ei olisi täydellinen ilman perusteellista ymmärrystä sitä edeltäneestä omaisuuskuplasta. Vuoteen 2008 edeltävinä vuosina kiinteistö- ja osakekurssit nousivat kohtuuttomaan tasoon.
Kalifornian teknillisen instituutin tutkijat halusivat tietää, voisiko neurotiede auttaa meitä ymmärtämään, miksi niin monet ihmiset jatkavat kuplien täyttämistä irrationaaliselle tasolle.
Yksi tutkimuksen tekijöistä, Lontoon yliopiston professori Benedetto De Martino sanoo, että ”Tutkimusta siitä, miten ihmiset todella tekevät päätöksiä, ei ole pidetty pitkään tärkeänä.Aina oletetaan, että ihmiset ovat järkeviä ja haluavat parasta itselleen, tämä ei vastaa havaintojamme ihmisten toimimisesta eri tilanteissa. Nyt neurotieteen kehityksen ansiosta voimme alkaa ymmärtää tarkalleen, miksi ihmiset käyttäytyvät samalla tavalla. "
Tämä uusi kenttä tunnetaan nimelläNeurotalous, yhdistää perinteisen taloustieteen ideoihin aivojen toiminnasta. Tämän tutkimuksen toteuttamiseksi neurologi De Martino työskenteli yhdessä käyttäytymistalouden ekonomistin Colin Camererin ja talousprofessorin Peter Bossaertsin kanssa. Yhteistyö näiden akateemisten alojen välillä oli avainasemassa.
Tutkimuksessa kehotettiin osallistujia käymään kauppaa taloudellisen kuplan kokeellisessa ympäristössä, jossa varojen hinnat olivat korkeammat kuin taustalla olevat osakkeet. Leikkauksen aikana tutkimuskohteet kiinnitettiin skannereihin verenkierron havaitsemiseksi aivojen tietyissä osissa. He löysivät kaksi aivojen aivokuoren aluetta erityisen aktiivisiksi kuplamarkkinoilla: alue, joka käsittelee arvopäätöksiä, ja alue, joka osoittaa aktiivisuutta sosiaalisissa prosesseissa ja motivaatiota.
Kun lisääntynyt aktiivisuus näkyy ensimmäisellä vyöhykkeellä, se viittaa siihen, että ihmiset todennäköisemmin yliarvioivat omaisuuden kuplassa. Viimeisen alueen toiminta osoittaa, että osallistujat ovat hyvin tietoisia muiden käyttäytymisestä ja yrittävät jatkuvasti ennustaa seuraavia liikkeitään.
"Kuplatilanteessa ihmiset alkavat nähdä markkinat strategisena kilpailijana ja muuttavat aivoprosesseja, joita he käyttävät taloudellisten päätösten tekemiseksi", De Martino sanoi.
”He alkavat yrittää kuvitella, miten muut operaattorit käyttäytyvät, ja tämä saa heidät muuttamaan omaisuuserän arvostamisperusteita. He liikkuvat enemmän yrittämällä arvata hintojen liikkumista kuin varojen todellisen arvon perusteella. '
Nämä aivoprosessit ovat kehittyneet auttamaan meitä olemaan parempia sosiaalisissa tilanteissa ja saamaan etua. Mutta olemme osoittaneet, että käytettynä monimutkaisessa modernissa järjestelmässä, kuten rahoitusmarkkinoilla, se voi aiheuttaa tuottamatonta käyttäytymistä, joka ruokkii nousukauden romahtamista. ''
Kaikesta tästä huolimatta kaikki eivät ole samaa mieltä tämän tutkimuksen tuloksista. Richard Taffler Warwick Business Schoolista toteaa, että kuplamarkkinat ovat sosiaalisessa tilanteessa, jota on vaikea toistaa laboratoriotestissä. "Todellisessa maailmassa on paljon toimijoita - sijoittajia, tiedotusvälineitä, asiantuntijoita, poliitikkoja - jotka tiedostamattomasti kokoontuvat muodostamaan halutun todellisuuden", hän sanoi.
Kuplien tapauksessatulppaanikriisi, kunnes viime vuosikymmenen aikana tapahtunut asuntomarkkinakuplan läpidot-com-kupla 1990-luvun lopulla kaikilla oli etu ylläpitää tätä tajutonta fantasiaa.
"Mania on hyödyllisempi sana tämän ilmiön kuvaamiseen kuin" kupla ", koska se merkitsee maanista ja innostunutta käyttäytymistä."
Mutta tämä tutkimus on vasta alkua, ja on selvää, että neurotieteen ja taloustieteen symbioosi tarjoaa tärkeitä vihjeitä ihmisen käyttäytymisestä. Kuten De Martino huomauttaa, markkinoita liikkuvat ihmiset, ei numerot, ja ihmisen aivot ovat olleet paljon kauemmin kuin mikään finanssimarkkinat.Markkinoiden ymmärtämiseksi meidän on ymmärrettävä aivot.