Polkupyörän laki on taloudellinen termi, joka viittaa tavaroiden ja rahan markkinoiden vuorovaikutukseen avoimessa taloudessa. Sivustolla Economy-Wiki.com olemme jo kirjoittaneet artikkelin tästä laista Argentiinassa. Ottaen kuitenkin huomioon sen herättämän kiinnostuksen, päätimme selittää sen paljon yleisemmällä tavalla.
Tämän lähtökohdan mukaan keskuspankkien puuttuminen valuutan hintojen manipulointiin puolestaan vaikuttaisi voimakkaasti vakuudella reaalimarkkinoihin, mikä muodostaisi siten tavaroiden hinnan epäsuoran sääntelyn. Sääntelyjen asettaminen kotimarkkinoille päinvastoin voi myös aiheuttaa markkinoiden vääristymiä, jotka lopulta vaikuttavat kansallisen valuutan hintaan, vaikka se olisikin virallisesti vapaa.
Laki velkaa nimensä rinnakkaisuudesta avoimen talouden ja polkupyörän välillä, jonka kaksi pyörää olisivat tavaroiden ja rahan markkinat. Syynä on, että näiden ajoneuvojen pysäyttämiseksi riittää, että jarrutetaan toiseen pyörään, ja toinen pysähtyy, vaikka mikään ei estä sitä pyörimästä vapaasti. Samalla tavalla sääntelyn käyttöönotto yhdellä markkinoista edellyttää ratkaisevasti muiden markkinoiden toimintaa.
Polkupyörälain uutuus
Tämän lähtökohdan tärkein uutuus on, että vaikka klassisen taloustieteellisen koulun mielestä markkinat ovat vapaat, jos niihin ei yksinkertaisesti puututa suoraan, polkupyörälaki osoittaa, että tämä ehto ei ole riittävä.
Tässä mielessä se menee pidemmälle ja määrittelee muiden markkinoiden puuttumisen toiseksi ehdolliseksi tekijäksi, joten näiden rajoitusten ei pitäisi olla olemassa, jotta markkinat olisivat aidosti vapaita.
IS-LM-malli ja polkupyörälaki
Polkupyörän lain teoreettinen päättely perustuu IS-LM-malliin, joka luo tietyn suhteen tavara- ja rahamarkkinoiden tasapainopisteille.
Kuten voimme nähdä mistä tahansa tämän mallin mukaisesta simulaatiosta, keinotekoisen korkean valuuttakurssin asettaminen lisäisi ulkomailla olevien valuuttasaldojen ostovoimaa alentamalla tuontitavaroiden hintaa. Tämän seurauksena kansallisten tavaroiden tulisi kilpailla muiden kanssa, joiden hintoja säännellään epäsuorasti, koska niiden nimellisarvo paikallisessa valuutassa on aina pienempi kuin mitä markkinat merkitsisivät normaaleissa olosuhteissa.
Tämän olettaman mukaan löydämme itsemme ennen suoraan puuttuvia valuuttamarkkinoita ja muita, joita valtion sääntely vääristää syvästi, vaikka tämä virallisesti koskee vain yhtä niistä.
Vastaavasti laki, joka alentaa tiettyjen tavaroiden hintoja kotimarkkinoilla, vähentää maan yrittäjien kannattavuutta ja kannustaa heitä myymään suuremman osan tuotannostaan ulkomaille (jos ne ovat lisäksi raaka-aineita). Palkkiot tai välituotteet , samanlainen vaikutus tulee lopputuotteisiin, koska ne ovat kilpailukykyisempiä tuotantokustannusten alenemisen ansiosta). Tuloksena olisi viennin kasvu, joka vaikuttaisi maksutaseeseen ja nostaisi valuutan hintaa.
Tässä tapauksessa voisimme vahvistaa, että tavaramarkkinoille puututaan suoraan, mutta valuuttamarkkinat eivät myöskään voineet toimia vapaasti, koska niihin kohdistui jatkuvaa painetta kauppataseiden keinotekoisista liikkeistä.
Polkupyörälaki viimeaikaisessa taloushistoriassa
Yksi lähimmistä esimerkeistä valuuttamarkkinoiden valvonnasta tavaramarkkinoiden vapauttamisen yhteydessä on Argentiinassa 1990-luvulla sovellettu muunnettavuuslaki. Tänä aikana keskuspankki otti dollarin ankkurivaluuttana ja takasi 1: 1 valuuttakurssin. Argentiinan peso.
Vaikka toimenpide tarjosi merkittävän valuuttakurssivakauden, joka edisti ulkomaisia investointeja, minkä ansiosta maan taloutta voitiin nykyaikaistaa, vaikutus pitkällä aikavälillä kokonaishyödyketarjontaan oli negatiivinen, koska kansallinen tuotanto menetti kilpailukykyä (sekä kotimarkkinoilla että kotimarkkinoilla). ulkomailla) ja dollarimääräiset maksut, jotka keskuspankin oli maksettava pitääkseen valuuttakurssin keinotekoisesti korkealla, lisääntyivät.
Kun varantojen menetys ja ulkomaisten velkaantumisten taso eivät olleet kestäviä, viranomaisilla ei ollut muuta vaihtoehtoa kuin kumoaa vaihdettavuuslaki, mikä aloitti taloudellisen epävakauden, joka johtaisi corralitoon ja upotti Argentiinan syvään talouskriisiin.
Bretton Woodsin tapaus
Kääntäen, historialla on myös monia esimerkkejä, erityisesti 1970-luvulla Bretton Woods -järjestelmän romahduksen ja öljykriisin jälkeen. Yksi tunnetuimmista tapauksista on Yhdysvallat, jonka hallitus valitsi hintojen ja palkkojen sääntelyn sallien samalla dollarin vapaan kellumisen.
Tarkoitus ei ollut muuta kuin suojella kansalaisten ostovoimaa jo kaksinumeroisen inflaation aiheuttamilta tuhoilta, mutta totuus on, että palkkojen nousu aiheutti lopulta liiallisen työvoimatekijän nousun, mikä johti kilpailukyvyn menetykseen viennin kasvu, lisääntynyt alijäämä ja sen vuoksi dollarin hinnan lasku.
Tällä tavoin valuuttamarkkinat ylläpitivät virallisesti vapaata toimintaa, mutta todellisuudessa hintojen ja palkkojen kehitys sääti sitä voimakkaasti.
Polkupyörälain päätelmä
Polkupyörälain tärkein johtopäätös on, että kaikki interventiot tavaramarkkinoilla aiheuttavat vääristymiä valuuttamarkkinoilla ja päinvastoin. Tämän lähtökohdan avulla voimme sanoa, että toinen markkinoista puuttuu myös silloin, kun sitä ei ole suoraan säännelty, mutta toisella.
Siksi paras tapa taata talouden optimaalinen toiminta on, että sen kaksi suurta markkinaa toimivat täysin vapaasti, samoin kuin polkupyörän saamiseksi liikkeelle, on välttämätöntä, että molemmat pyörät voivat pyöriä vapaasti. Kaiken kaikkiaan ei kuitenkaan pidä unohtaa, että kaikki ei perustu talouden optimaaliseen toimintaan. Joskus markkinoiden sääntely tehdään sosiaalisen hyvinvoinnin parantamiseksi, vaikka ne eivät olekaan taloudelliselta kannalta tehokkaita.