Luottoriski on mahdollisuus kärsiä tappio seurauksena siitä, että vastapuolemme ei ole suorittanut maksua finanssitransaktiossa, toisin sanoen riski siitä, että he eivät maksa meille.
Luottoriskiin sisältyy vaihtelu rahoitusvarojen tai sijoitussalkun taloudellisissa tuloksissa yrityksen konkurssin tai maksukyvyttömyyden jälkeen. Siksi se on tapa mitata todennäköisyyttä, jonka velallinen (maksuoikeus) on verrannut velkojaan (perintäoikeus) maksuvelvoitteidensa täyttämiseen joko rahoitusvarojen käyttöiän aikana tai erääntymispäivänä.
Tällainen riski liittyy suoraan yrityksen mahdollisesti aiheuttamiin ongelmiin, yksilöllisesti. Toisaalta markkinariskillä (joka sisältää valuutta-, hinta-, volatiliteettiriski jne.) On systemaattinen riskikomponentti (globaalien markkinoiden epävarmuudesta johtuva se vaikuttaa enemmän tai vähemmän missä tahansa talouden nykyisessä omaisuudessa).
Yksi huomioon otettava ominaisuus on luottoriskijakauman muoto. Markkinariski ottaa normaalin jakauman, mikä tarkoittaa, että se on symmetrinen ja antaa saman todennäköisyyden jakauman molemmille puolille, mutta luottoriski on epäsymmetrinen negatiivinen. Negatiivisessa vinossa on enemmän arvoja jakauman vasemmalla puolella eli keskiarvoa. Lisäksi jakauman keskiarvo on pienempi kuin normaalijakauman keskiarvo.
Luottoriskin tyypit
Pankissa on kaksi suurta luottoriskiryhmää, jotka riippuvat suoraan vastapuolesta.
- Vähittäiskaupan luottoriski: Riski johtuu pääasiassa yksityishenkilöiden ja pk-yritysten rahoitustoiminnasta. Tässä mielessä minkä tahansa tyyppinen rahoitus tulisi tähän segmenttiin, olipa kyse lainoista (kiinnitykset), luotoista (kuluttaja, kortit) tai mihin tahansa niihin liittyvään rahoitustoimintaan.
- Tukkumyyntiriski: se on jonkin verran monimutkaisempi riski. Meidän on otettava huomioon, että tukkutason luottoriski sisältää vastapuoliriskin. Tämä riski voi johtua rahoitustoiminnasta, kuten reposta, tai myös toiminnasta tiskin yli (OTC) johdannaisina, kuten koronvaihtosopimuksina (koronvaihtosopimukset -IRS-),luottoriskinvaihtosopimukset (luottoriskinvaihtosopimukset -CDS-) tai optiot. Lyhyesti sanottuna se voi johtua yrityksen omasta myynnin toiminnasta tai fuusioista ja yritysostoista.
Kolme luottoriskin muotoa
Luottoriskiä on kolmea muotoa: maksukyvyttömyysriski (konkurssi), luottoluokituksen alentamisriski ja luottoriskiriski.
- Oletusriski: Se on riski, jolla joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija (tai lainan velallinen) tapahtuu, kun se ei noudata sopimusvelvoitteitaan. Tämän tyyppinen oletus voi olla osittainen tai täydellinen. Kun maksukyvyttömyys on osittainen, varojen lainanantaja perii osan liikkeeseen lasketusta velasta. Kun täydellinen laiminlyönti tapahtuu, velallinen ei maksa mitään velkasummasta.
- Luottoluokituksen alentamisriski: On mahdollista, että luottoluokituslaitos alentaa kyseisen omaisuuserän tai liikkeeseenlaskijan luottoluokitusta.
- Luottoerojen riski: se on riski, joka mittaa vertailuvarallisuuden kannattavuuden kasvua verrattuna samanlaisen maturiteetiltaan riskittömän omaisuuden kannattavuuteen. Euroopassa on yleistä käyttää vertailuarvoa bund Saksan ja Yhdysvalloissa Yhdysvaltain joukkovelkakirjalaina. Spredin kasvu osoittaa, että vertailuvarallisuus tekee niin verrattuna huonoin riskittömään omaisuuserään. Esimerkiksi, jos riskittömän omaisuuden tuotto on 6% ja vertailuvarallisuus (esimerkiksi yrityksen A joukkovelkakirjalaina) tuottaa 8%, ero on 2%. Oletetussa skenaariossa, jonka mukaan spread eroaa 2%: sta 2,5%: iin, kyseisen vertailuvarallisuuden hinta on laskenut riskittömään omaisuuteen nähden (muista, että joukkovelkakirjoissa kannattavuus siirtyy päinvastaiseen suuntaan).
Luottoriskin laskeminen
Luottoriski mitataan odotettavissa olevilla tappioilla (PE), ja se lasketaan sama vähittäis- ja tukkumyynnin luottoriskille seuraavalla kaavalla:
