suhdanne maailman suurimpien keskuspankkien on kohdattava eri vaiheissa. Taloudellisen rahaliiton (EMU) viime vuonna todetun taantuman riskin edessä sen suhdannetilanteelle on tällä hetkellä ominaista ekspansiivinen rahapolitiikka, aivan kuten Japani.
Toisaalta Yhdysvallat on päinvastaisessa kierrossa. Viitaten 10-vuotisen joukkovelkakirjalainan (T-joukkovelkakirjalaina) tuottoon voimme nähdä, kuinka 1. tammikuuta 2014 ja varsinkin helmikuusta lähtien markkinat alkavat näyttää merkkejä parantumisesta (asteittain korot nousevat), näemme mitä seuraukset johtavat korkojen viralliseen nousuun kirjoittanut Janet Yellen.
Euroopassa se yrittää palauttaa kasvun tietä, tätä varten Mario Draghi ilmoitti uudet rahapoliittiset toimenpiteet yrittää lieventää EMU: n heikkoa 0,1 prosentin inflaatiota ja Espanjassa -0,4 prosentin inflaatiota; ja koko euroalueen työttömyysasteen alentaminen 11 prosentiksi, mikä on paljon korkeampi Espanjassa. Nämä rahaliiton ja suuremmaksi osaksi Espanjan suuret ongelmat aiheuttavat asioita, jotka olivat tähän asti rahoitusalalla käsittämättömiä. Negatiiviset korot, joista ilmoitimme jo muutama kuukausi sitten he ovat tulleet jäädäkseen.
Negatiivisia korkoja voidaan tutkia kahdesta näkökulmasta.
- Nimelliset korot: Nämä ovat sopimussuhteesta johtuvat korot, toisin sanoen lainanantajien (sijoittajien) ja lainanottajien (korkosijoittajien) kesken sovittu korko on negatiivinen.
- Korkotasot korkomarkkinoiden hintavaihteluista: Nämä ovat korot, jotka syntyvät, kun markkinoilla on paljon likviditeettiä. Likviditeetti on ylimääräistä rahaa ja sen vuoksi suurempi kysyntä tarjontaan nähden. Korkosijoitusvälineen hinnankorotus johtaa negatiiviseen korkoon (muista, että hinta ja kannattavuus liikkuvat vastakkaiseen suuntaan. Arvopaperin, jonka tuotto on 2%, hinta voi olla 105 ja arvopaperin, jonka tuotto 5% hinnoitellaan 95.
Mitä vaikutuksia määrällinen keventäminen?
- Reaalitaloudessa: Aluksi tämän maksuvalmiuden pitäisi saavuttaa perheitä luoton muodossa. Niiden avulla perheet voivat ostaa enemmän, lisätä kulutusta ja ostaa koteja. Toinen edunsaaja tai tavoite, jolle tämä likviditeetti kohdistuu, ovat yritykset, jotka ostavat laitteita, perustavat uusia yrityksiä ja rakentavat myös uusia koteja. Kolmas hyötyjä tästä rahajärjestelmän suuremmasta likviditeetistä on valtio, jonka pitäisi aluksi rahoittaa paremmin alijäämänsä, suuremmat investoinnit infrastruktuuriin ja juoksevat menot.
- Rahoitustalous: se, että keskuspankki ostaa rahoitusvaroja markkinoilta, vaikuttaa sijoittajien varallisuuteen. Jos minulla on otsikko kiinteä vuokra Se maksaa minulle 100 € ja joka vuosi se tuottaa 10 €, kannattavuus on 10%. Jos kukaan ei anna minulle tätä kannattavuutta, kaikki haluavat ostaa kyseisen omaisuuden. Näin markkinat toimivat, ihmiset alkavat ostaa ja omaisuuserän hinta nousee 110: een, 120: een, 140 150: een jne. (Alentaa kannattavuutta), joten he päättävät ostaa toisen omaisuuseräluokan ottamalla enemmän riskiä. Ostaa lisää muuttuva tulo ja siten pussi nousee.
Miksi ostat kiinteäkorkoisia arvopapereita negatiivisilla koroilla?
On useita syitä, miksi tietyt sijoittajat haluavat, että salkunsa arvopaperit, joiden tuotto on negatiivinen. Tämä tarkoittaa, että he maksavat alkuvaiheessa 105 ja palautetaan 102.
- Markkinoiden odotukset: He saattavat ajatella, että korkotaso laskee jatkuvasti. Kuvittele, että maksat 105 ja korot laskevat edelleen ja hinta on 107, jos teet myynnin, saat voittoa.
- Etsi turvakoti: Tilanteissa, joissa talous on taantumassa, tai erittäin epävakailla markkinoilla, voit löytää turvallisen paikan tallettaa rahasi. Ainoastaan ne, joiden vakavaraisuus (vakuus) on parempi, laskevat liikkeeseen arvopapereita, joiden tuotto on negatiivinen.