Lähes vuosikymmenen ajan korkojen ollessa historian alhaisimmilla tasoilla koko maailma odottaa mitä tapahtuu huomenna, kun Fed nostaa korkoja. Uhka uusi finanssikriisi nykyistä suurempi saa kaikki sijoittajat ihmettelemään mitä tapahtuu, kun korkotaso nousee.
Nyt kun markkinat olettavat, että Yhdysvaltain keskuspankki (FED) alkaa nostaa korot huomenna on vain epäilyksiä kuinka nopeasti ne nousevat tulevina kuukausina ja miten se vaikuttaa maailmantalouteen. Kyllä, maailmantalouteen. Pitäkää siitä tai ei, Yhdysvaltain keskuspankin päätökset vaikuttavat koko planeetalle. Euroopassa huolimatta siitä, että Euroopan keskuspankki on hakemuksessa laajentavaa politiikkaa, koronnousun vaikutukset ovat alkaneet tuntua ennen kuin se tapahtuu. Perifeeristen maiden riskipreemio on jälleen noussut saavuttaen enintään viisi kuukautta.
Ottaen huomioon, että koronnosto vaikuttaa talouteen kokonaisuutena eri tavalla, katsotaanpa, mitkä ovat korkotason nousun seuraukset kolmella eri näkökulmalla; luottamus talouteen, väestön varallisuus ja vaikutus rahoitusmarkkinoihin.
Vaikutus luottamukseen talouteen
Talous ja markkinat liikkuvat odotusten mukaisesti, ja siksi talouden toimivuus ja työpaikkojen syntyminen riippuu suurelta osin kansalaisten ja sijoittajien luottamuksesta siihen.
Positiivinen Korkojen nousu tulkitaan usein merkiksi luottamuksesta talouteen ja voi stimuloida menoja ja kulutusta. Lisäksi kun keskuspankki alkaa nostaa korkoja, sen ei odoteta tekevän niin mielivaltaisesti, vaan sen pitäisi alkaa nousta asteittain. Tämä kannustaa yrityksiä ja perheitä ottamaan lainaa ennen kuin korot edelleen nousevat.
Negatiivinen Toisaalta, jos Fed korottaisi korkoja välttääkseen uuden rahoituskuplan paisumisen, se menettäisi luottamuksen ja pelon menetyksen talouteen.
Vaikutus väestön vaurauteen
Sekä kansalaisten että yritysten tulot vaikuttavat suoraan talouden vakauteen ja kasvuun sen lisäksi, että ne hyödyttävät itse sosiaalista hyvinvointia.
Positiivinen Korkojen korottaminen tuottaa tulovaikutusta säästäjien taskussa, koska talletukset he ovat vanhempia.
Negatiivinen Korkojen nousu merkitsee korkeampia rahoituskustannuksia uusien investointien tekemisessä sekä perheille että yrityksille (lainat kallistuvat). Siksi korkojen nostaminen kannustaa perheitä ja yrityksiä lisäämään säästöjä ja vähentämään kulutusta, mikä hidastaa talouden kasvua. Perheet ajattelevat sitä enemmän asuntolainaa pyytäessään, ja yritykset hylkäävät investointihankkeet, jotka eivät tuota tarpeeksi kannattavuutta rahoituskulujen maksamiseen.
Vaikutus rahoitusmarkkinoihin
Rahoitusmarkkinat ovat lämpömittari siitä, mitä taloudessa tapahtuu. Ne vaikuttavat sekä sijoittajien ja kansalaisten luottamukseen että väestön vaurauteen eli kahteen edelliseen tekijään.
Positiivinen Vaikka voisin tuoda esiin muutamia korkotason nousun myönteisiä markkinavaikutuksia, suurin myönteinen seuraus on sijoittajien pelko uusi finanssikriisi. Likviditeetin injektointi vähenee ja rahoituskuplan inflaatio on ainakin hitaampaa.
Negatiivinen Korkojen nousu vaikuttaa kielteisesti rahoitusmarkkinoihin, sekä korkoihin, osakkeisiin että raaka-aineisiin:
- Korkojen nousu tarkoittaa suoraan korkolainojen hintojen lasku. Markkinoiden yksimielisyyden mukaan Yhdysvaltain valtiovarainministeriön joukkolainat nousevat seuraavien 12 kuukauden aikana vähintään 100 peruspistettä (sekä kahden että kymmenen vuoden joukkolainat).
- Lisäksi korkotuottojen korottaminen tekisi taipumuksen sijoittaa osakkeisiin vähemmän houkuttelevaksi, erityisesti vahingoittaa kehittyvien markkinoiden osakkeita, joka saattaa laskea 20% ensi vuoden aikana rahastojen tutkimuksen mukaan.
- Käänteinen suhde dollarin ja raaka-aineiden hinnan välillä, se pahentaa raaka-aineiden putoamista, erityisesti öljy, joka saattaa pudota jopa 20 dollariin ensi vuonna Goldman Sachsin analyytikoiden mukaan.
Ekspansiivisen politiikan tehtävänä oli lisätä likviditeettiä markkinoihin, mikä edisti velkaongelmaa. Korkojen nousu olisi alku näiden laajentumispolitiikkojen päättymiselle, mikä toisaalta voisi lyhyellä aikavälillä parantaa maailmantalouden tilannetta kannustamalla tavaroiden ja palvelujen kysyntää, mutta pitkällä aikavälillä se voisi paljastaa vakava ongelma jälleen maailmanlaajuinen velka ja jättää hallituksille vähän liikkumavaraa.
