Riskikorjatun pääoman tuotto eli RORAC on pankkien vertailuarvo. Sen tehtävänä on mitata rahoitustuotteen tai asiakassalkun tarjoama kannattavuus seuraavan kaavan avulla:
RORAC on RAROC-menetelmän muunnelma, joka ehdottaa muutosta taloudelliseen kannattavuuteen tai sijoitetun pääoman tuottoon. Muutos on nimittäjässä, johon perinnön sijasta sijoitetaan taloudellinen pääoma (CE). Tämä käsite, jonka selitämme tarkemmin myöhemmin, viittaa yhteenvetona varauksiin, joita tarvitaan odottamattomien tappioiden kattamiseen. RORAC-kaava on seuraava:
RORACin tavoitteena on mitata tarkemmin rahoitustoiminnan tuloksia. Tämä otetaan huomioon korkeat kustannukset, jotka pankki voi ottaa tietyillä markkinasegmenteillä.
Esimerkiksi yrityslainasalkulle osoitettu CE on pienempi kuin kulutuslainojen vaatima, jos maksukyvyttömyyden todennäköisyys on suurempi. Kun rahoitus on riskialttiinta, tarvitaan lisää varantoja.
RORAC-elementit
RORAC: n elementit ovat kaksi. Ensinnäkin nimittäjä, joka on taloudellinen pääoma (CE), on oma pääoma, jota yritys pitää suojautuakseen luottoriskiltä, markkinariskiltä ja systemaattiselta riskiltä.
CE sijoitetaan matalan riskin varoihin, kuten valtion velkasitoumuksiin. Toisin kuin lakisääteinen varaus, se ei riipu sääntelyviranomaisen toimeksiannosta, vaan kunkin yrityksen kriteereistä.
CE: n on oltava yhtä suuri kuin odottamattomat tappiot. Ne saadaan ehdollisen riskiarvon (CVAR) ja odotettujen tappioiden (PE) erotuksesta
Yhtäältä CVAR määritellään suurimmaksi arvioiduksi tappiona tietyn ajanjakson sisällä virhemarginaalin sisällä. Tämän indikaattorin laskemiseen käytetään niiden käyttäjien tietoja, joilla on suurin riski noudattamatta jättämisestä.
CVAR tulkitaan seuraavasti: x%: n varmuudella yritys ei menetä enempää kuin N rahayksikköä esimerkiksi seuraavien 30 päivän aikana.
CVAR voidaan laskea kolmella tavalla: parametrinen VAR, historiallinen VAR ja VAR Monte Carlolle.
Toisaalta PE johtuu kolmen tekijän kertomisesta, kuten näemme seuraavassa yhtälössä:
Ensimmäinen muuttuja (PD) on todennäköisyys, että velallinen laiminlyö lainan takaisinmaksun. Toinen tieto (LGD), joka tulkitaan tappion vakavuudeksi, on se osa luotosta, jota ei voida periä, kun kaikki perintämenettelyt on suoritettu.
Nämä kaksi tekijää (PD ja LGD) lasketaan keskiarvona luottotoimistojen saamien tietojen perusteella. Toinen vaihtoehto on, että pankki etsii historiallisia tietoja omilta asiakkailtaan. Uusien velallisten kohdalla voit käyttää myös käyttäjälukuja tai samankaltaisia toimintoja.
Lopuksi EAD on summa, jonka rahoituslaitos odottaa keräävänsä lainanottajiltaan.
Sitten CE-kaava olisi seuraava:
Siten CE riippuu varmuuden tasosta ja CVAR: n arvioimisessa käytetystä menetelmästä.
RORAC-esimerkki
Katsotaanpa hyvin yksinkertaistettua esimerkkiä RORAC-sovelluksesta. Oletetaan, että yritys haluaa löytää tuoton 30 000 dollarin kulutuslainasalkusta.
Analysoitujen operaatioiden keskimääräinen lainakorko on 15%. Toisaalta rahoituslaitoksen maksama korko myönnettyjen varojen saamiseksi oli 6 prosenttia.
Siksi salkun taloudellinen marginaali on keskimäärin 9%. Tähän lisätään asiakkailta veloitettava avauspalkkio 0,2%.
Oletetaan edelleen, että pankille näiden lainojen tarjoamisesta aiheutuneet hallintokulut olivat 2500 dollaria.
Joten salkun saama voitto ennen veroja olisi:
BAT = (30000 x 9% x 1,02%) - 2500 = 254 dollaria
Seuraavaksi vähennämme verot 30 prosentin verokannalla, jolloin saadaan seuraava nettohyöty:
Nettotulos = 254 x (1-0,3) = 177,8 dollaria
Oletetaan myös, että CVAR vastaa 10% salkusta. Tämä tarkoittaa, että esimerkiksi 95 prosentin varmuudella analysoidut lainat eivät tuota yli 3000 dollarin tappioita analyysijaksolla.
Samaan aikaan maksukyvyttömyyden todennäköisyys on 4%, kun taas tappion tai LGD: n vakavuus on 40%.
Siksi odotettu tappio on:
PE = 0,04 x 0,4 x 30000 = 480 dollaria
Sitten CVAR vähennettynä PE: llä vähennetään CE: n laskemiseksi. Tämän varauksen avulla pankki voi suojautua odottamattomilta tapahtumilta.
CE = 3000-480 = 2520 dollaria
Lopuksi RORAC olisi:
RORAC = Nettotulos / Taloudellinen pääoma = 177,8 / 2520 = 7,06%