Euroopan keskuspankin (EKP) hallussa oleva Espanjan (julkinen ja yksityinen) velka on yli 240 000 miljoonaa euroa, mikä on lähes 20 prosenttia Espanjan BKT: sta. Tämä tarkoittaa, että Espanjan talouden rahoitus riippuu edelleen Euroopan rahapolitiikasta, ja tämä riippuvuus kasvaa edelleen.
Siitä lähtien, kun EKP käynnisti elvytyssuunnitelman maaliskuussa 2015, laskemalla liikkeeseen velkoja ja ostamalla ne myöhemmin osakemarkkinoilta, talous on aktivoitunut uudelleen, ja EKP: stä on tullut Espanjan valtion tärkein velkoja 16,33 prosentilla vastuista vuoden 2016 lopussa. Muussa tapauksessa riskipreemio olisi näiden velkatasojen ollessa erittäin korkea ja vaarallinen.
Rahoitusyhteisöjen, vakuutusyhtiöiden … on pidettävä varoissaan prosenttiosuus turvallisista arvoista, kuten julkinen velka. Tällä ärsykejärjestelmällä on mahdollista lisätä painetta ostaa velkaa korkotasolla, joka ei ole heille kannattava. Ja jos korkotaso lähestyy nollaa, tämäntyyppiset politiikat ovat välttämättömiä, sanoo Mario Dragui (EKP: n puheenjohtaja).
Laaja rahapolitiikka ja talouskasvu
Suurin syy Espanjan velan kasvuun EKP: n käsissä on lisääntyneet maksuvalmiuspanokset pankeille. Tietona ne ovat kasvaneet maaliskuun viimeisen kuukauden aikana 25% edelliseen vuoteen verrattuna. Tämän tosiasian ansiosta koteille ja yrityksille myönnettäviä luottoja voidaan kasvattaa edullisemmissa olosuhteissa, mikä on johtanut siihen, että espanjalaisten velkaantuminen kasvaa ja stimuloi talouskasvua.
Vuosina 2014--2016 BKT on kasvanut keskimäärin 2,6%, mikä on enemmän kuin muualla EU: ssa (Euroopan unionissa), mutta julkinen velka on kasvanut edelleen ja saavuttanut lähes 100% suhteessa BKT: hen. Näillä tasoilla sitä on vaikea hallita ja vähentää, kuten tapahtuu muissa talouksissa, kuten Italiassa, Portugalissa, Belgiassa tai jopa Ranskassa.
Nämä EKP: n laajentavat rahapolitiikat jatkuvat ainakin joulukuuhun 2017 saakka, joten velan odotetaan kasvavan edelleen ja talouden elpymisen jatkavan samalla tiellä.
Pian on kuitenkin aika peruuttaa nämä toimenpiteet, jotka on toteutettu nollakorkokriisin, maksuvalmiuspalkin, omaisuusostojen edessä … ja mistä EKP aloittaa? Pystyvätkö Euroopan taloudet ylläpitämään kasvua?