Sijoitusprojektin saldo tiettynä ajankohtana on aktivoitu summa projektista siihen päivään saakka syntyneistä nettokassavirroista, käyttäen aktivointikorkona projektin IRR: ää.
Tasapainon avulla voimme tietää, onko sijoitus puhdas vai sekava.
Tasapainon ansiosta tiedämme, että IRR on johdonmukainen kaikissa puhtaissa sijoituksissa. Tarkoitan, että sillä on taloudellinen merkitys. Toisaalta sekaisinvestoinneissa IRR: n ilmaisu ei ole johdonmukainen. Toisin sanoen kannattavuus riippuu yrityksen pääomakustannuksista.
Sijoitusprojektin saldon tulkinta ajankohtana t (St)
- St (r) <0: Projekti on velkaa sijoittajalle. Toistaiseksi kannattavuus on ollut odotettua alhaisempi. Sen odotetaan edelleen saavan rahaa sijoituksesta.
- St (r)> 0: Sijoittaja on velkaa projektille, koska toistaiseksi t on tuottanut enemmän kannattavuutta kuin alussa odotettiin.
- St (r) = 0: Tuolloin projektin ja sijoittajan välinen tili selvitetään. Yksinkertaisissa investoinneissa se tapahtuu aina projektin lopussa.
Esimerkki sijoitusprojektin saldosta
Taseen ymmärtämisen helpottamiseksi aiomme antaa esimerkin yksinkertaisesta sijoituksesta.
Jos kassavirrat ovat:
-1000/200/200/800
Projektin IRR on 8%.
Projektisaldo vuonna 0 on -1000.
Projektisaldo vuonna 1 on -876,35. Tämä on -1000 (1 + 0,08) +200.
Projektisaldo vuonna 2 on -743,25. Tämä on -876,35 (1 + 0,08) +200.
Projektisaldo vuonna 3 on nolla.
Tämä on -743,25 (1 + 0,08) +800.
Kaikki projektisaldot ovat negatiivisia tai nollia, joten sijoitus on puhdas.