Likainen kelluva on järjestelmä, jossa valuuttakurssi vaihtelee kysynnän ja tarjonnan lain mukaan, mutta hallitus puuttuu silloin tällöin rahaviranomaisen tai keskuspankin välityksellä.
Osallistumalla valuuttamarkkinoille valtio pyrkii suuntaamaan paikallisen valuutan hintaa ylös tai alas. Sen tarkoituksena on pitää hinta tietyllä alueella talouden toimijoiden ennustettavuuden takaamiseksi.
Toisin sanoen tämäntyyppisellä järjestelmällä rahaviranomainen pyrkii vähentämään valuuttoja ostavien ja / tai myyvien sijoittajien ja kuluttajien epävarmuutta.
Likainen uimuri on yksi kahdesta tavasta luoda joustava valuuttakurssi. Toinen tapa on puhdas kellunta, jossa valtio ei puutu mihinkään.
On huomattava, että useimpia maita hallitsee tämä järjestelmä, koska se on kuin välipiste sen välillä, mitä olisi jättää valuutan hinta vapaille markkinoille ja säilyttää kiinteä valuuttakurssi.
Likaantumisen edut ja haitat
Likaantumisen edut ovat:
- Se antaa paremman ennustettavuuden ennen kaikkea viejille ja maahantuojille, jotka pystyvät esittämään liiketoimintansa ennusteet entistä varmemmin.
- Sen avulla voidaan lieventää häiriöitä ulkoisilla markkinoilla. Otetaan esimerkiksi Latinalaisen Amerikan maa. Jos Yhdysvaltain satunnaisen tapahtuman vuoksi dollari laski jyrkästi likaisella kellukkeella, myös valuuttakurssi liikkuisi, mutta ei niin jyrkästi.
- Kiinteään valuuttakurssiin verrattuna se ei vaadi keskuspankin olevan halukas käyttämään edes kaikkia kansainvälisiä varantojaan säilyttääkseen valuutan määrätyn hinnan. Toisin sanoen, sitoutuminen interventioon on alhaisempi.
Likaisen kellumisen haitoista voidaan mainita muutama:
- Valuuttakurssi ei kuvasta 100% paikallisen ja ulkoisen talouden tilannetta. Puhdas uimuri olisi.
- Keskuspankin on osoitettava resursseja (aikaa ja rahaa) puuttumaan valuuttamarkkinoihin.
Esimerkki
Esimerkki likaisesta kelluvasta järjestelmästä on Perun keskuspankin (BCRP) ohjaama, joka puuttuu valuuttamarkkinoille välttääkseen voimakkaat vaihtelut käyttämällä erilaisia instrumentteja, kuten valuutan (dollarin) suoraa ostoa ja myyntiä.
Niinpä BCRP: n virallisten tietojen mukaan esimerkiksi vuoden 2008 neljän ensimmäisen kuukauden aikana sijoitettiin pääomaa huomattavasti lyhyellä aikavälillä. Nämä operaatiot edustivat dollareiden virtausta maahan, mikä lisäsi kyseisen valuutan tarjontaa ja laski sen hintaa alas. Tässä tilanteessa viranomainen puuttui asiaan ostamalla Yhdysvaltain valuuttaa 8,728 miljoonalla dollarilla valuuttakurssin volatiliteetin vähentämiseksi.