Viime vuosina pelastamisesta on puhuttu paljon. Lehdistössä, radio-ohjelmissa ja televisioissa tämä sana oli jatkuvasti toimittajien ja ekonomistien huulilla. Kreikan ja Argentiinan kaltaiset taloudet on jouduttu pelastamaan kokonaisuudessaan, kun taas Espanjan on kohdattava pankin pelastus. Epäilemättä pelastamisista on puhuttu paljon, mutta vähän syistä, jotka johtavat talouden pelastamiseen, pelastettaviksi vaadituista olosuhteista tai seurauksista, joita pelastamisella on talouteen.
Kun Kreikan tai Argentiinan kansalainen kuulee sanat Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF), heidän reaktionsa ei ole aivan myönteinen. Kreikassa vuosina 2010 ja 2012 Hellenin maan asiat menivät pieleen, ja niin kutsuttu "troikka" (IMF, Euroopan keskuspankki ja Euroopan komissio) joutui puuttumaan asiaan pelastaakseen kreikkalaisia pankkeja ja käsittelemään valtionvelkojen korkeaa tasoa. Tämän seurauksena kreikkalaisten täytyi kestää ankaria säästötoimenpiteitä.
Viime vuonna 2018 Argentiina suostui IMF: n kanssa pelastamaan 50000 miljoonaa dollaria. Argentiinan talouden tarvitsema pelastuksen suuruus oli niin suuri, että pelastuksen kokonaismäärä oli noin 10% Argentiinan bruttokansantuotteesta (BKT). Kuten Kreikassa, Argentiinan on toteutettava taloutensa vakauttaminen säästöpohjaisen ohjelman avulla.
Vaikka Espanjan oli kohdattava finanssialan pelastustoimet, sitä ei tarvinnut pakottaa pyytämään koko talouden pelastamista. Monilla säästöpankeilla oli erittäin vakavia epätasapainoja, ja valtion oli puututtava suuriin yhteisöihin, kuten Bankiaan. Vaikka pelastus oli suunnattu pankkisektorille, Espanjan oli myös hyväksyttävä joukko makrotaloudellisia ehtoja, joihin sisältyi sopeutustoimenpiteitä.
Mikä on lunnaat ja miten sitä pyydetään?
Mutta mikä on pelastus? Pelastus koostuu taloudellisesta tuesta maalle, joka ei pysty täyttämään velanmaksusitoumuksiaan. Eurooppalaisessa tapauksessa "troikka" (Euroopan keskuspankki, Kansainvälinen valuuttarahasto ja Euroopan komissio) on vastuussa pelastuspäätöksen myöntämisestä.
Hallitus ottaa ensimmäisen askeleen ja pyytää häntä virallisesti euroryhmän puheenjohtajana. Kun pelastuspyyntö on pyydetty, Euroopan komissio ja Euroopan keskuspankki arvioivat pelastuspyynnön.
Arviointi ennen taloudellista pelastamista
Tässä ensimmäisessä arvioinnissa arvioidaan, mihin rahoituslaitoksiin tämä vaikuttaa, niiden paino taloudessa, mitkä ja miten ne tulisi järjestää uudelleen. Pelastamisen vaikutukset kansantalouteen otetaan huomioon myös julkisen talouden alijäämänä ja julkisena velkana.
Tämän ennakkoarvioinnin perusteella määritetään lunnaiden palauttamisen ehdot ja edut, jotka pyynnön esittäneen maan on kohdattava.
Pyydetyn pelastuksen yhteydessä hallituksen on määritettävä, mitkä rahoitusyksiköt vaativat pelastusta ja missä määrin. Sinun on myös määriteltävä, mitä kaavoja käytetään pankkisektorin uudelleenjärjestelyyn, toisin sanoen onko kyseessä kansallistaminen vai pääomanlisäykset.
Taloudellisen pelastamisen neuvottelut ja ehdot
Seuraava vaihe koostuu neuvottelemasta pelastuksen ehdoista. Tämä edellyttää neuvotteluja IMF: n kanssa. Euroopan maan tapauksessa Euroopan unionin toimielimet otetaan mukaan.
Säästötoimenpiteitä
Ennen pelastuksen pyytämistä, kuten kaikissa lainoissa, on kuitenkin välttämätöntä, että hallitus tutkii olosuhteet huolellisesti. Ja pelastetut maat joutuvat hyväksymään tiukat sopeutusohjelmat. Näihin säästötoimenpiteisiin sisältyy veronkorotuksia, palkkojen leikkauksia, julkisten palvelujen leikkauksia, julkisen sektorin palkkaamia henkilöstövähennyksiä ja huomattavia vähennyksiä sosiaaliavustuksiin.
On selvää, että pelastustoimia ei myönnetä ilmaiseksi ja että niitä pyytävien hallitusten on toteutettava säästöpohjainen talouspolitiikka. Yleensä pelastetut maat toteuttavat säästötoimenpiteitä julkisen talouden alijäämän ja julkisen velan tason vähentämiseksi.
Troikka vastaa pelastettujen yksiköiden valvonnasta ja pankkien uudelleenjärjestelysuunnitelmien toteuttamisesta. Toisaalta lunnaarahat toimitetaan vaiheittain, kaikki niin kauan kuin sovittuja ehtoja noudatetaan.
Taloudellisen pelastamisen seuraukset
Seuraava kysymys on, mitkä ovat pelastustoimen vaikutukset osakemarkkinoihin? Ja riskipreemiossa?
Markkinat ymmärtävät maan pyytävän pelastusta taloudellisen haavoittuvuuden oireena. Tämä tarkoittaa, että osakemarkkinat reagoivat negatiivisesti.
Muistakaamme, että riskipreemia on korko, jonka maa maksaa rahoittamaan itsensä velkaantumisella. Tämä palkkio vahvistetaan suhteessa vertailumaaseen (yleensä Saksaan tai Yhdysvaltoihin). No, pelastuspyyntöä pidetään merkkinä heikkoudesta, riskistä kansantaloudelle. Siksi riskipreemio pyrkii nousemaan taivaalle, kuten tapahtui, kun Espanja pyysi pankin pelastamista, kun riskipreemio ylitti pelätyn 500 pisteen esteen.