Velkaantumisaste tai pääoma on vakavaraisuussuhde, joka mittaa koko velan ja yrityksen käyttämän pääoman suhdetta.
Rahoittaakseen toimintaansa yritykset käyttävät omia tai kolmansien osapuolien resursseja. Kunkin yrityksen kustannuksista riippuen yritysten on löydettävä optimaalinen pääomarakenne toiminnan rahoittamiseksi. Siksi velan ja pääoman suhde antaa meille tietää velan osuuden, jota yritys käyttää rahoittamaan toimintaansa suhteessa käytettyyn pääomaan.
Tulkinta velkaantumisasteesta ja sen hyödyllisyydestä
Velkaantumisaste on erittäin hyödyllinen tuntemaan yritysten pääomarakenne. Sitä käytetään yleisesti perusanalyysissä, koska se mahdollistaa pääomarakenteen ja vakavaraisuuden vertaamisen vertailukelpoisten yritysten välillä.
On pidettävä mielessä, että voi olla 2 yritystä, joilla on absoluuttisesti sama velka, mutta tämä taso vaikuttaa niihin kuitenkin hyvin eri tavoin. Toisin sanoen, yrityksellä voi olla erittäin korkea maksukyky, ja päinvastoin, toisella yrityksellä voi olla vakavia vaikeuksia huolehtia kyseisen velan tasosta koko pääomalle.
Ottaen huomioon, että yritysten on maksettava velkakustannukset, voimme helposti päätellä, että mitä korkeampi suhde on yritykselle, sitä suurempi riski siihen sijoittamiseen liittyy.
Velan kustannuksetEsimerkki velkasuhteen laskemisesta
Velkaantumisaste on yksinkertainen laskelma. Tätä varten käytetään seuraavaa kaavaa:
Osoittaja sisältää yhtiön kokonaisvelan ja nimittäjä sisältää kaiken käytetyn pääoman. Eli sekä velka että oma pääoma. Analyytikosta tai tietojen tarjoajasta riippuen kokonaisvelka voidaan määritellä eri tavoin. Yleisesti kokonaisvelan ymmärretään tarkoittavan pitkäaikaista velkaa plus lyhytaikaisia kustannusvelkoja, toisin sanoen lyhytaikaisia velkoja, joihin liittyy korkoa.
Kuvitellaan, että yrityksen A kokonaisvelka on 500 000 euroa ja että sen velan ja omien varojen summa on 1 000 000 euroa. Yrityksen B kokonaisvelka on 500 000 euroa ja sen velan ja omien varojen summa on 800 000 euroa.
Velan ja yhtiön pääoman suhde A: 500.000/1.000.000 = 0,5
Velan ja yhtiön pääoman suhde B: 500.000/800.000 = 0,625
Esimerkissä näemme, että vaikka kahdella yrityksellä on sama velka, yritys B käyttää suurempaa osaa velasta rahoittamaan toimintaansa. Siksi yritys B olisi enemmän vipuvaikutusta kuin yritys A, ja se antaisi ennakolta riskialttiimman sijoituksen.
Vakavaraisuussuhteet