Rahoitusoptio on sopimus, jolla optioiden ostaja saa oikeuden, mutta ei velvollisuutta ostaa tai myydä kohde-etuutta option myyjältä.
Hintaa, jolla omaisuuserän osto- tai myyntioikeutta voidaan käyttää, kutsutaan toteutushinnaksi tai myös lakohinnaksi. Oikeutta voidaan käyttää määrättyyn päivään saakka tai tiettyyn päivämäärään, jota kutsutaan molemmissa tapauksissa, eli optioiden päättymispäivään (päättymispäivä).
Sopimus virallistetaan maksamalla ostaja (Premium) tai optiohinta myyjälle. Koko sopimuksen voimassaoloaikana optioiden myyjällä on velvollisuus myydä tai ostaa kohde-etuus sillä hetkellä, kun option ostaja käyttää oikeuttaan. Jos osto- tai myyntioikeutta ei käytetä, option myyjä pitää palkkion määrän.
Vaihtoehtotyypit
Rahoitusvaihtoehdot voidaan jakaa seuraaviin luokkiin:
Annetusta oikeudesta riippuen
Vaihtoehdot on jaettu yleisesti puheluvaihtoehtoihin (Puhelut) ja myyntioptiot (Laittaa). Sen modaalisuudessa
perinteisempiä vaihtoehtoja kutsutaan yksinkertaisiksi vaihtoehdoiksi tai Pelkkä vanilja.
Osta vaihtoehtoja / puheluvaihtoehtoja
Ostaja saa oikeuden, mutta ei velvoitetta, ostaa kohde-etuuden tietyn hinnan ajanjaksolla, joka ei ylitä määrättyä päivämäärää. Osto-optioiden myyjä ottaa velvoitteen myydä kohde-etuus, jos optiota käytetään.
Put optiot / myyntioptiot
Ostaja saa oikeuden, mutta ei velvollisuutta myydä kohde-etuutta määriteltyyn hintaan ajanjaksolla, joka ei ylitä määrättyä päivämäärää. Myyntioptioiden myyjä ottaa velvoitteen ostaa kohde-etuus, jos optiota käytetään.
Vaihtoehtojen yleinen luokittelu
Vaihtoehdot valuutassa - Rahana
Sanomme, että osto-optio on valuutassa tai rahassa, kun kohde-etuuden hinta on korkeampi kuin lakko. Putkioptioiden tapauksessa kohde-etuuden hinnan on oltava alle toteutushinnan.
Valuuttaoptiot - Rahalla
Sanomme, että osto- tai myyntioptio on valuutassa tai rahassa, kun toteutushinta on yhtä suuri kuin kohde-etuuden hinta.
Loppuun rahavaihtoehdoista - Loppuun rahasta
Sanomme, että osto- tai myyntioptio on valuutasta tai rahasta, kun sitä ei voida käyttää.
Harjoittelusta riippuen
Eurooppalaiset vaihtoehdot / eurooppalaiset vaihtoehdot
Eurooppalaista optiota voidaan käyttää vain vanhenemispäivänä. Toteutushinta on kiinteä, ja viite sopimuksen maksamiseen on vakuuden hinta kohde-etuus käteismarkkinoilla (spot-hinta) viimeisen käyttöpäivän aikana. IBEX 35- ja Eurostoxx 50 -indeksien optiot ovat kaksi esimerkkiä eurooppalaisista optioista järjestäytyneillä markkinoilla.
Amerikkalaiset vaihtoehdot / amerikkalaiset vaihtoehdot
Amerikkalaista optiota voidaan käyttää milloin tahansa vanhenemispäivään saakka. Toteutushinta on kiinteä ja sopimuksen maksamisen viite on kohde-etuuden hinta kassamarkkinoilla. Järjestetyillä markkinoilla käydyt osakeoptiot ovat yleensä amerikkalaista tyyppiä, kuten MEFF: ssä tehdyissä sopimuksissa.
Optiosopimuksen toteutushinnan, toimitushinnan ja ehdollisten muuttujien arvostusmenetelmistä riippuen
Vaihtoehdot Polusta riippuvainen
Polusta riippuvat optiot ovat optioperhe, jonka arvo ei riipu vain hinnasta, jonka kohde-etuus saavuttaa eräpäivänä, vaan sen kehityksestä ja käyttäytymisestä koko sopimuskauden ajan.
Aasian vaihtoehdot
Ne ovat vaihtoehtoja, jotka muistuttavat tavallisia vaniljaoptioita, paitsi että joko niiden selvittämiseen tai toteutushinnan määrittämiseen käytetty hinta saadaan koko kohde-etuutena havaitun kohde-etuuden hintojen sarjan aritmeettisella tai geometrisella keskiarvolla. sopimuksen voimassaoloaika.
Estevaihtoehdot
Ne ovat vaihtoehtoja, jotka aktivoidaan tai deaktivoidaan, kun kohde-etuus saavuttaa tietyn tason, jota kutsutaan esteeksi. Sopimus alkaa aktivoidusta tai deaktivoidusta optiosta. Kun optio on aktivoitu, siitä tulee tavallinen vaniljavaihtoehto loppuajaksi sopimuskauden. Deaktivoituna optiosopimus lakkaa olemasta.
Takaisinvaihtoehdot
Takaisinvaihtovaihtoehdon arvo erääntyessään riippuu kohde-etuuden sopimusajan aikana saavuttamasta enimmäis- tai vähimmäishinnasta. Erotamme kaksi tapaa:
1. Toteutushinnalla
Lainaushinta määritetään perustuen omaisuuserän suotuisimpaan hintaan option voimassaoloaikana. Voimassaolon päättyessä puhelun ostaja ostaa vähimmäishintaan, jonka kohde-etuus on saavuttanut koko optio-ajan. Putkiostaja myy enimmäishintaan.
2. Kiinteällä harjoitushinnalla
Kohde-etuuden toimitushinta on suotuisin hinta, joka on havaittu option voimassaoloaikana. Voimassaolon päättyessä puhelun ostaja maksaa sopimuksen selvityshinnalla, joka on yhtä suuri kuin kohde-etuuden maksimihinta, joka on havaittu option voimassaoloaikana. Putken ostaja selvitystilaan, jonka likvidointihinta on yhtä suuri kuin kohde-etuuden vähimmäishinta, joka on havaittu option voimassaoloaikana.
Vaihtoehdot tikapuut tai tikkaat
Vaihtoehdot tikapuut Niiden avulla voit yhdistää optiosopimuksen tuottaman voiton, kun kohde-etuus saavuttaa ennalta määrätyn tason sopimuksen alussa. Lainan hinta on kiinteä.
Voimassaolon päättyessä ostotikkaat-option tapauksessa kohde-etuuden hinta sopimuksen maksamiseksi on korkein ennalta määritetyistä tikapuiden tasoista ja kohde-etuuden spot-viitteestä. Laitotikkaiden tapauksessa se on matalin ennalta asetetuista tikapuiden tasoista ja alla olevan pisteen viittaus.
Vaihtoehdot huutaa
Se on perinteinen tavallinen vaniljavaihtoehto, joka antaa ostajalle saman mahdollisuuden ja harkinnanvaraisesti säätää optioiden toteutushinnan ennalta määrätyn määrän kertoja ennalta määrätyille tasoille, mikä voi olla joko kohde-etuuden markkinahinta säätöaika tai muut tasot tapauksesta riippuen.
Cliquet-vaihtoehdot
Se on vaihtoehto, jonka toteutushinta muuttuu koko sopimuskauden ajan.
Bermudan vaihtoehdot
Bermuda-vaihtoehto on hybridi perinteisen eurooppalaisen ja amerikkalaisen vaihtoehdon välillä. Yleiset ehdot ovat samat kuin yksinkertaisten optioiden tapauksessa, paitsi että Bermudan optiota voidaan käyttää vain tiettyinä päivämäärinä, jotka on ennalta vahvistettu sopimuksen alussa.
Vakuutusmaksut ovat yleensä kalliimpia kuin eurooppalainen vaihtoehto ja halvempia kuin amerikkalaiset.
Sitä käytetään usein vaihtovelkakirjalainoissa.
Valitsijan vaihtoehdot
Valitsijavaihtoehto tarjoaa ostajalle saman, mahdollisuuden valita tiettyyn päivämäärään, jos ostettu vaihtoehto on myynti tai osto. Yksinkertaisen tyyppivalinnan vaihtoehdon ostaja voi valita tiettynä päivänä osto- tai myyntioption, jolla on sama aloitushinta ja sama voimassaolopäivä.
Monimutkaisen tyyppivalitsijan ostaja voi valita tiettynä päivänä eri ostohinnan ja maturiteetin osto- tai myyntioption.
Valitsijaoptiot ovat sopimuksina erittäin volatiliteettisilla ja määrittelemättömillä trendeillä.
Yhdistelmävaihtoehdot
Yhdistetty optio on optio, jonka taustalla on toinen optiosopimus. Siksi yhdistelmävaihtoehtoja on 4 tyyppiä:
a) Soita päivystykseen: nouseva odotus (oikeus ostaa puhelu).
b) Put put: - laskeva odotus ja yleisempi sopimus (
osta put).
c) Soita päivystykseen: laskeva odotus (oikeus myydä puhelu).
d) Laita Laita: nouseva odotus (oikeus myydä myynti).
Toimittaja suosittelee
Rahoitusvaihtoehdon määritelmä
Esimerkki taloudellisesta vaihtoehdosta
Rahoitusvaihtoehdot - tyypit ja esimerkit
