Ostotodistus on OTC-kaupankäynnin kohteena oleva rahoitusjohdannainen, joka antaa haltijalle oikeuden ostaa kohde-etuus määritettyyn hintaan ja määräaikalla maksua vastaan.
Eli se on optio, jolla on osto-optio kohde-etuuteen.
Se on johdannaissopimus, joka on analoginen osto-optioiden kanssa, mutta niissä on eroja.
Kohde-etuus on reaalinen tai rahoitusomaisuus, joka on listattu osakemarkkinoilla ja jota käytetään indikaattorina tai viitearvona rahoitustuotteita koskevissa sopimuksissa. Niitä käytetään myös johdannaistuotteiden arvon määrittämiseen.
Toiminta
Sanomme, että ostotodistus on samanlainen kuin osto-optio, koska molemmat antavat ostajalle oikeuden (ei velvoitetta) ostaa kohde-etuus etukäteen sovittuun hintaan, alkuhintaan ja tiettynä päivänä. Taustalla voivat olla osakkeet, joukkovelkakirjat, valuutat, indeksit, hyödykkeet, korot tai valuuttakurssit
Näin ollen sijoittaja ostaa optio-oikeuden, kun hän uskoo, että kohde-etuuden noteerattu hinta nousee hyötymään korotuksesta ja käyttää osto-oikeuttaan, kun kohde-etuuden noteerattu hinta on korkeampi kuin lakko, ottaen huomioon myös ottaa huomioon serkkun. Se ei tee sitä päinvastaisessa tapauksessa, koska se löytää sen halvemmalta markkinoilla (markkinahinta <lakohinta).
Toisin sanoen, jos sijoittaja ostaa ostotodistuksen (tai osto-option), jonka preemia on 3 euroa, sen toteutushinta on 50 ja kohde-etuuden hinta 100 euroa, sijoittaja käyttää oikeuttaan ostaa kohde-etuuden, koska hänellä on oikeus ostaa se puoleen hintaan siitä, mitä se maksaa markkinoilla, 50 euroa (optio on rahassa tai rahassa). Sitten hän menee markkinoille myymään kohde-etuuden ja tasoittamaan eron vähentämällä myös 3 euroa preemiosta.
Toisaalta et käytä oikeutta, kun listautumishinta on 20 euroa, koska joudut maksamaan 50 omaisuudesta, jonka löydät markkinoilta 20. Tällä tavoin menetät vain maksetun hinnan. palkkiosta (optio on rahan ulkopuolinen tai rahaton). Se ei myöskään tee niin, kun lakko on sama kuin kohde-etuuden hinta (optio rahassa tai rahassa), koska se ei saisi takaisin maksettua vakuutusmaksua.
Soittotodistussopimuksessa on määritettävä vakuutusmaksu, kohde-etuus, toteutushinta ja odotettavissa oleva voimassaolopäivä tai sopimuksen voimassaoloaika. Lisäksi suhde ilmaisee niiden takuiden määrän, jotka oikeuttavat ostotodistuksen. Esimerkiksi 2: 1 tarkoittaa, että ostaja tarvitsee kaksi optiota ostaakseen yhden kohde-etuuden.
Optiopyynnön ominaisuudet
Nämä ovat seuraavat soittopyynnön ominaisuudet:
- Ne ovat vipuvaikutteisia tuotteita, jotka mahdollistavat samat edut kuin suorat sijoitukset kohde-etuuteen alkaen pienemmistä määristä.
- Niiden kanssa tehdään sopimus rahoituksen välittäjän kautta, kuten muutkin siirtokelpoiset arvopaperit.
- Sinulla on riski rajallisista tappioista, maksetusta palkkiosta.
- Ne ovat laimentavia, kun kohde-etuutena on osakkeita: kun ostaja käyttää osto-oikeuttaan, he saavat yhtiön äskettäin liikkeeseen laskemia osakkeita (he eivät saa jo liikkeessä olevia osakkeita).
- Ne ovat räätälöityjä tuotteita, joiden ehdoista neuvotellaan yleensä kahdenvälisesti liikkeeseenlaskijan kanssa liikkeeseenlaskuhetkellä.
- Ne listataan yleensä OTC-markkinoilla, eikä niitä yleensä noteerata pääpörsseissä, vaikka on olemassa säänneltyjä optiomarkkinoita.
- Optioiden maturiteetti on yleensä paljon pidempi kuin optioiden maturiteetti ja voi kestää jopa 15 vuotta.
- Selvitys voidaan suorittaa fyysisenä toimituksena tai käteissuorituksena eroista riippuen kohde-etuutena. Tämä riippuu jokaisesta maasta, esimerkiksi Espanjassa vain erojen ratkaiseminen on mahdollista, joten et koskaan saa nimikkeiden eroa vaan käteistä. Se on yleensä kolme päivää harjoituksen jälkeen.
- Oikeuden toteutusajasta riippuen on olemassa eurooppalaisia ja amerikkalaisia optioita. Eurooppalaiset voidaan teloittaa vasta viimeisen voimassaolopäivän aikana, kun taas amerikkalaiset voidaan teloittaa milloin tahansa viimeisen voimassaoloaikana.
- Niitä ei voida myydä ilman, että niitä on ensin ostettu.
Edut sijoittajalle ja liikkeeseenlaskijalle
Sijoittajat ostavat optioita kahteen tarkoitukseen:
- Investoinnit: Toisin sanoen hyödyn toteuttaminen kohde-etuuden odotusten mukaisesti hyödyntämällä vipuvaikutusta sen moninkertaistamiseksi.
- Kattavuus: Vähennä riskejä tai immunisoi avoimet kannat. Esimerkiksi osto-optiotodistukset ovat silloin, kun riski liittyy kohde-etuuden ylöspäin suuntautuviin liikkeisiin (koska meillä oli aiemmin siinä lyhyt asema).
Yritykset, joille rahoituslaitokset laskevat liikkeeseen, takaavat:
- Likviditeetin hankkiminen: kun pörssiyhtiöllä on taloudellisia vaikeuksia: Ne tasoittavat palkkion ilman, että heidän tarvitsee laskea liikkeeseen korkoja korkoja.