Suverääninen riski on mahdollisuus laiminlyödä määräyksen antaneiden valtioiden tai maiden velka taloudellisista tai taloudellisista syistä. Tämä riski palvelee sekä keskushallintoa että itsehallintoalueita, kaupunginvaltuustoja ja ylikansallisia järjestöjä.
Hallitukset laskevat liikkeeseen velkaa rahoitustarpeiden rahoittamiseksi. Tätä edustavat kaikki julkisen kassan takaamat velkainstrumentit, kuten joukkovelkakirjat tai lainat. Sijoittajat voivat hankkia valtionvelan mistä tahansa maailman maasta, mikä on alttiina valtion emissioiden luottoriskille.
Maksamatta jättäminen tapahtuu, kun kansallinen hallitus laiminlyö velan, pääoman ja korkojen, maksamisen sovituin ehdoin tai panee täytäntöön valuuttakurssinsä tavoitteenaan vähentää huomattavasti sen arvoa.
Valtioriski koskee myös valtion takaamia yrityksiä.
Valtioriskin selitys
Valtioriski voidaan mitata, ja luokituslaitokset tai luottoluokituslaitokset suorittavat tämän säännöllisesti. He antavat kullekin maalle setelin tai luottoluokituksen sen perusteella, kuinka todennäköisesti se palauttaa rahaa sijoittajille sovittuna aikana. Mitä korkeampi luokitus, sitä parempi kyky maksaa velkaa (pienempi maksukyvyttömyyden todennäköisyys), sitä pienempi riski ja siten pienempi sijoituksen kannattavuus.
Nämä virastot analysoivat joukon makrotaloudellisia näkökohtia voidakseen maksaa velan:
- Talouspoliittiset muuttujat: Esimerkiksi tiedot BKT: stä, velkaantumisasteesta, työttömyydestä tai inflaatiosta.
- Taloussektorien muuttujat: Ne määrittävät muuttujat, jotka vaikuttavat vaihtotaseen maksutaseeseen. Esimerkiksi tariffiprotekcionismin aste, kansainvälisen talouden avoimuus tai viennin koostumus.
- Stressimuuttujat: Kuten työmarkkinoiden joustavuus.
- Poliittiset riskimuuttujat: Kuten hallituksen vakaus, finanssipolitiikka tai riittävä velanhallinta, kehittyneissä maissa.
Korkeat luokitukset tulevat yleensä maista, jotka täyttävät tietyt kriteerit. Niistä vähäinen velkaantuneisuus, taloudellisen ja finanssipoliittisen epätasapainon puuttuminen, joustavat ja vapautetut työmarkkinat, jotka mahdollistavat tuottavuuden lisäämisen parantamalla kilpailukykyä ja matalan työttömyysasteen.
Muut valtioriskin indikaattorit
Riskipreemio tai -hinta ja luottoriskinvaihtosopimus (CDS) mittaavat myös maan taloudellista kehitystä. Voidaan sanoa, että he tekevät sen etukäteen.
Riskipreemio mittaa valtion taloudellisia näkymiä ja luottamusta maan tulevaan kehitykseen. Se heijastaa rahoitusmarkkinoiden riskikäsitystä ja muuttuu voimakkaasti luokitusmuutosten yhteydessä. Mitä korkeampi palkkio, sitä suurempi riski. Julkisten velkakirjojen kohdalla tämä merkitsee hintojen laskua ja niiden kannattavuuden kasvua, joka johtuu riskin kasvusta.
CDS-vakuutusmaksut liikkuvat suunnilleen samalla tavalla kuin riskipreemiat, etenkin taloudellisen stressin aikana ja likvideillä markkinoilla. Yleensä CDS: n käyttäytyminen reagoi hyvin nopeasti muutoksiin maan muuttujissa, joista on keskusteltu edellä.
Yleensä luokituslaitokset eivät ole talouden vaihteluissa yhtä nopeita kuin hinnanerot. Nämä heijastavat käsitystä riskistä automaattisesti.
Korkean valtioriskin seuraukset
Maa aiheuttaa epävarmuutta, taloudellista epävarmuutta ja epäluottamusta. Tämän seurauksena on kalliimpaa rahoittaa sekä itse valtio että maan yritykset. Sinun on pakko maksaa korkeampi korko ja investointisi vähenevät. Toisaalta myös ulkomaiset investoinnit vähenevät.
Kaikki tämä vaikuttaa talouteen yleensä ja aiheuttaa muun muassa hitaampaa BKT: n kasvua, yritysten kilpailukyvyn heikkenemistä, työttömyyttä tai kulutuksen supistumista.