Lainan IRR - mikä se on, määritelmä ja käsite

Lainan IRR on korko, jolla sen tuottamat kassavirrat on diskontattava siten, että nykyarvon tulos on yhtä suuri kuin joukkovelkakirjan hinta.

Toisin sanoen, paljon yksinkertaisemmin sanottuna IRR on joukkovelkakirjan tuottama todellinen tuotto.

Esimerkiksi, jos ostamme joukkovelkakirjalainan hintaan 105 ja he antavat meille 5 prosentin vuosikupongin, tuottomme on tosiasiallisesti alle 5 prosenttia. Miksi? Koska olemme maksaneet 105 ja he palauttavat meille 100 (he palauttavat aina 100). Siksi tällä 5 prosentilla vuodessa meidän olisi alennettava arvo, jonka he palauttavat meille vähemmän.

Päinvastoin, jos ostamme joukkovelkakirjalainan 95: ssä ja he maksavat meille 5% vuodessa, IRR on todellisuudessa yli 5%. Olemme maksaneet 95 ja he palauttavat meille 100, eli enemmän kuin olemme maksaneet. Siksi 5%: lla meidän on lisättävä se ylimääräinen, jonka he antavat meille takaisin. Tätä varten on joitain kaavoja.

Seuraavaksi näemme kuinka IRR lasketaan ja lopussa näemme esimerkkejä kolmesta mahdollisesta tapauksesta. Ostamalla joukkovelkakirjalaina nimellisarvolla, ostamalla alennusvakuuslainaa (alle 100) tai ostamalla joukkovelkakirjalainan emissiopreemolla (yli 100).

Oletko valmis sijoittamaan markkinoille?

Yksi maailman suurimmista välittäjistä, eToro, on helpottanut sijoittamista rahoitusmarkkinoille. Nyt kuka tahansa voi sijoittaa osakkeisiin tai ostaa murto-osuuksia 0%: n palkkioilla. Aloita sijoittaminen nyt vain 200 dollarin talletuksella. Muista, että on tärkeää kouluttaa sijoittamista, mutta tietenkin tänään kuka tahansa voi tehdä sen.

Pääomasi on vaarassa. Muita maksuja voidaan periä. Lisätietoja on osoitteessa stocks.eToro.com

Sidoksen IRR: n laskeminen

IRR-kaava nähtiin jo toisessa artikkelissa sisäisestä tuottoprosentista. Tässä tapauksessa kaava on sama, mutta sitä sovelletaan joukkovelkakirjasijoitukseen. Yksinkertaistamiseksi voimme sijoittaa kahden tyyppisiin joukkovelkakirjoihin:

• Nollakuponkilainat: Nollakuponkilainan IRR on yhtä suuri kuin spot-korko. Ainoa kassavirta on lunastushinta.

• Kuponkilainat: Kuponkilainan IRR saadaan kokeilemalla ja kaavan avulla kaavan avulla. On tietokoneohjelmia, jotka helpottavat tätä tehtävää meille.

Jossa P on joukkovelkakirjan ostohinta, Pn lunastushinta ja C kuponkikupongin.

Esimerkki sidoksen IRR: n laskemisesta

• Oletetaan, että kuponkilupa on nolla, eli joukkovelkakirjalaina, joka ei jaa kuponkeja. Lainan kauppahinta on 109, maturiteetti on 3 vuotta.

Tämän nollakuponkilainan IRR on -0,028. Jos kerrotaan 100: lla ja ilmaistaan ​​se prosentteina, tämän joukkolainan IRR on -2,8%. Mistä voimme nähdä, että joukkolainan kannattavuus voi olla myös negatiivinen.

• Oletetaan nyt kuponki, jossa on kuponkeja. Laina maksaa 5% vuodessa, maturiteetti on kolme vuotta. Harkitsemme kolmea tapausta:

Alennuksella (alle 100) ostettu kuponki

Laskentataulukon kaava antaa IRR-arvon 6,9%. Laskelman oikeellisuuden varmistamiseksi tämän arvon korvaaminen ylemmässä kaavassa tyydyttää tasa-arvon.

Laina ostettu parilla (100: ssa)

Kun olet syöttänyt arvot tietokoneohjelmaan, IRR on tarkalleen 5%. Niin kauan kuin ostoarvo on yhtä suuri kuin lunastus- tai lunastushinta, IRR on yhtä suuri kuin kuponki.

Bonus, joka on ostettu emissiopreemillä (yli 100)

Lisäksi joukkovelkakirjoissa, joiden emissiopreemia on, IRR on matalampi kuin kuponkituotto. Laskentataulukko poimi IRR-arvon 3,22%.

Vaihtuvakorkoisten joukkovelkakirjojen tapauksessa sovellettava kaava olisi sama. Tulos kuitenkin vaihtelee.