Satunnaiskävelyn teoria vahvistaa, että mitään rahoitusmarkkinoilla tapahtuvaa muutosta tai evoluutiota ei voida mitata ja arvioida. Tämä johtuu niiden satunnaisuudesta ja tehokkuudesta. Se huomauttaa myös, että tutkimalla ei voida luotettavasti ennustaa omaisuuden hintaa vain sen aikaisempi kehitys.
Satunnaiskävelyteoria on löytänyt laajaa ja hallitsevaa käyttöä esimerkiksi rahoituksen aloilla. Vaikka sitä voidaan käyttää muilla mittauksille alttiilla aloilla, kuten fysiikan tai elektroniikan aloilla.
Se on peräisin ranskalaisen matemaatikon Louis Bachelierin käsistä vuonna 1900. Myöhemmin amerikkalainen Burton G. Malkiel lähestyi mallia "Satunnaisessa kävelyssä Wall Streetillä". Tätä varten kaivetaan siihen tosiasiaan, että tietyn sijoitusarvopaperisalkun valinnassa ei ole mahdollista määrittää tarkasti sen kehitystä ilman merkittävää riskitasoa. Toisin sanoen sijoittaja ei voi jatkuvasti voittaa vertailuarvoa ottamatta ylimääräistä riskiä.
Siksi Malkiel totesi, että kaikki hyödylliset tiedot ovat jo saatavilla hintoina. Tämä tarkoittaa, että aina otetaan riskejä tehokkaiden markkinoiden teorian ehdoissa.
Satunnaisen kävelyn käsite tulee matemaattisesta ja tilastollisesta tutkimuksesta. Aina, perustuen aikasarjojen kokoelmaan, jotka osoittavat historiallisen käyttäytymisen tai liikeradat. Edellä mainittu satunnaisuus olettaa, että markkinat reagoivat epälineaarisiin evoluutioihin ja että niitä ohjaavat lähinnä satunnaiset luonnon lait. Toisin sanoen, pelkästään tekninen ja matemaattinen näkökulma ei riitä ennustamaan tulevaa kehitystä.
Oletko valmis sijoittamaan markkinoille?
Yksi maailman suurimmista välittäjistä, eToro, on helpottanut sijoittamista rahoitusmarkkinoille. Nyt kuka tahansa voi sijoittaa osakkeisiin tai ostaa murto-osuuksia 0%: n palkkioilla. Aloita sijoittaminen nyt vain 200 dollarin talletuksella. Muista, että on tärkeää kouluttaa sijoittamista, mutta tietenkin tänään kuka tahansa voi tehdä sen.
Pääomasi on vaarassa. Muita maksuja voidaan periä. Lisätietoja on osoitteessa stocks.eToro.com
Haluan sijoittaa EtoroonTaloudellisessa todellisuudessa markkinoilla on kuitenkin muita tekijöitä. Aiheuttaa niissä vaihteluita ja muutoksia arvioissa ja taloudellisten toimijoiden toiminnassa. Esimerkiksi valtiovallan rooli, sää tai edustajien päätökset.
Hintojen satunnaisuus
Satunnaiskävelyteorian mukaan markkinahinnat käyttäytyvät satunnaisesti eivätkä ole riippuvaisia edellisistä aikasarjoista. Tämä tekee sen mittaamisesta tai arvioinnista monimutkaisemman ja siten markkinoiden seuraaman kehityksen. Siksi tämä arviointimenetelmä on laajemmin levinnyt evoluution laskennassa lyhyellä aikavälillä, jossa satunnaisuus on pienempi kuin käytettäessä enemmän aikaa ja tarkkailemalla pitkällä aikavälillä. Tärkeää on, että hintojen satunnaisuutta ehdotetaan, kun markkinat ovat tehokkaat, koska jopa satunnaiskävelyteoria myöntää markkinoiden tehottomuuden.
Tämä teoria väittää Malkielin sanoin, että "usko lukujen toistumiseen markkinoilla johtuu tilastollisesta harhasta (…). Historia pyrkii toistamaan itsensä osakemarkkinoilla, mutta yllättävän erilaisilla äärettömillä tavoilla, jotka mutkistavat kaikki yritykset hyötyä aikaisemmista hintajärjestelmistä. "
Osakemarkkinoilla osakekurssi kehittyy satunnaisilla ja itsenäisillä muutoksilla, koska ne eivät reagoi enemmän vaikutusvaltaan kuin satunnaisuus. Tehokkailla markkinoilla muut hinnat, kuten raaka-aineiden tai valuuttojen hinnat, toimivat samalla tavalla, mikä vaikeuttaa niiden tulevaa arviointia.
Tämän teorian kannattajat väittävät, että vaikka menneiden ja tulevien hintojen välillä on tiettyjä riippuvuuksia, ne ovat niin pieniä, että niistä ei ole hyötyä sijoittajille.
Teorian soveltamisesta voidaan päätellä, että osakemarkkinoiden analyytikoiden työ on hyödytöntä, koska oletetaan, että hintojen historiallinen tutkimus ei takaa suurempia voittoja tulevaisuudessa. Siksi on parempi sijoittaa passiiviseen hallintastrategiaan (kopioimalla osakeindeksi), mikä säästää aktiivisten johtoanalyytikkojen kustannuksia.
Satunnaiskävelyteorian kritiikki
Viime aikoina on ilmaantunut muita näkökulmia, jotka vahvistavat, että on mahdollista parantaa sijoitussalkkuja ja "voittaa" markkinat, erityisesti markkinoiden, joilla ei ole tehokasta toimintaa (ei-sattumanvaraisella käyttäytymisellä ainakin lyhyellä aikavälillä) tai syvällisen tilanteen vuoksi tietoa osakemarkkinoista.
Esimerkiksi tekniset analyytikot väittävät, että ihmisillä on taipumus käyttäytyä samalla tavalla samoissa tilanteissa, joten identtisissä tilanteissa (hintojen lasku tai nousu) reaktiot ovat samat ja hintaliikkeet seuraavat mallia, kuten Elliot Waves. esimerkiksi.
