Laskeva hajautusstrategia on rahoitusvaihtoehtostrategia, jolla pyritään rajoittamaan sekä kohde-etuuden nousua että laskua olettaen, että oletetaan pieniä vakaita tappioita, jos kohde-etuus nousee vastineeksi rajoitetuista voitoista, jos kohde-etuudet laskevat. Englanniksi sitä kutsutaan karhun leviämisstrategiaksi.
Tämän tyyppinen laskeva leviämisstrategia voidaan rakentaa joko puheluilla tai putouksilla. Selitämme sitä seuraamalla esimerkkiä puheluilla. Tätä varten meidän on ostettava osto-optio ja myytävä toinen ostovaihtoehto, jolla on alempi toteutushinta (PE) kuin edellisellä puhelulla. Normaalisti ostetulla puhelulla on korkeampi hinta kuin kohde-etuuden nykyinen hinta ja myyty optio, alempi hinta. Katsotaanpa se graafisesti ymmärtääksemme sen paremmin:
Tällä tavoin, jos osakekurssi pysyy vakaana, olemme ansainneet lopullisen hinnan ja myymämme preemion toteutushinnan välisen eron, josta on vähennetty ostetun preemion hinta. Jos kohde-etuuden hinta nousee, meillä on tappioita, koska myymämme puhelun PE on suurempi kuin ostettu puhelu. Jos kohde-etuus laskee, meillä on voittoja juuri siksi, että myymämme puhelun PE on suurempi kuin ostetun puhelun PE.
Tämän operaation tulokset ovat:
Suurin tappio = PE2 - PE1 - palkkio 1 + palkkio 2
Oletko valmis sijoittamaan markkinoille?
Yksi maailman suurimmista välittäjistä, eToro, on helpottanut sijoittamista rahoitusmarkkinoille. Nyt kuka tahansa voi sijoittaa osakkeisiin tai ostaa murto-osuuksia 0%: n palkkioilla. Aloita sijoittaminen nyt vain 200 dollarin talletuksella. Muista, että on tärkeää kouluttaa sijoittamista, mutta tietenkin tänään kuka tahansa voi tehdä sen.
Pääomasi on vaarassa. Muita maksuja voidaan periä. Lisätietoja on osoitteessa stocks.eToro.com
Haluan sijoittaa EtoroonSuurin voitto = Premium 1 - premium 2
Neutraali = PE1 + prime 1 - prime2
Muista, että karhun leviämisstrategia voidaan rakentaa myös putouksilla. Sijoittaja ostaa korkean PE-putken ja myy toisen matalan PE-putken. Kokonaisvaikutus on täsmälleen sama (lukuun ottamatta puheluiden ja myyntihintojen vaihtelua).
Esimerkki laskevasta strategiasta
Oletetaan, että Telefónican hinta on tällä hetkellä 12 euroa. Tehdäkseen laskevan leviämisstrategian puheluilla sijoittaja voi myydä osto-optiota Telefónicassa, jonka PE on 10 euroa ja preemia 4 euroa, ja samalla ostaa Telefónican optio hintaan 15 euroa PE: llä palkkiona vastineeksi. 0, 5 euroa.
Suurin tappio = PE2 - PE1 - palkkio 1 + palkkio 2 = 1,5 €
Suurin voitto = Premium 1 - premium 2 = 3,5 €
Neutraali = PE1 + palkkio 1 - palkkio 2 = 13,5 €
