Valtion setelit edustivat Espanjan valtion alle 18 kuukauden maturiteettia olevaa velkaa, joka laskettiin liikkeeseen alennuksella, kuljettajalle Y yksinkertaisen alennustaloudellisen lain kautta.
Siksi ne olivat osa valtion valtiovarainministeriön eri nimikkeitä, jotka olivat valtion käytettävissä julkisen velan rahoittamiseksi.
Tässä tapauksessa ne laskettiin liikkeeseen nimellisarvoa alhaisemmalla hinnalla. Tällä tavalla, kun ne myytiin, saatiin voittoa niiden välisestä erotuksesta. Toisaalta haltijan tunnistaminen ei ollut pakollista.
Valtionlainojen sääntely
Vuoden 1977 yleisessä talousarviolaissa (LGP) erotettiin osastot, joiden maturiteetti on yli 18 kuukautta, ja osastojen, joiden maturiteetti on lyhyempi. Ensimmäisten tarkoituksena oli rahoittaa julkisia menoja tai virallista luottoa. Jälkimmäisiä käytettiin tiettyjen likviditeettiongelmien rahoittamiseen tai tapana toteuttaa rahapolitiikkaa.
Kuten olemme maininneet, velkakirjojen osalta notaarin väliintuloa ei vaadittu. LGP tunnisti tämän. Tämä yhdessä korkojen veronpidätyksen puuttumisen kanssa aiheutti tiettyjä avoimuuteen liittyviä ongelmia, kuten näemme jäljempänä.
Näiden nimikkeiden ongelmat
Tämän tyyppiset julkiset velkapaperit olivat yleisiä Espanjan demokratian alkuaikoina. 1980-luvulla monet käyttivät niitä turvana mustalta rahalta. Tämä johtui siitä, että heillä oli erityispiirre siitä, että heidät voitiin välittää ilman julkisen notaarin väliintuloa. Tästä syystä ne päätettiin poistaa.
1990-luvulla ne korvattiin valtion velkasitoumuksilla. Nämä edellyttävät haltijan tunnistamista, ja siksi velkakirjojen aiheuttamat ongelmat vältetään. Heidän kanssaan pimeällä rahalla toteutetut läpinäkymättömät toimet katosivat.
Yhdysvaltain valtiovarainministeriö
Yhdysvalloissa julkisen velan rahoittamiseen tarkoitetut välineet luokitellaan myös maturiteetin mukaan. Tässä tapauksessa joukkolainat ja valtion joukkolainat, joita kutsutaan myös kuponkeiksi, erääntyvät 2, 5 tai 10 vuoden kuluttua. Sen kannattavuus syntyy jaksollisesta kuponista, jonka valtio maksaa haltijalle ja joka lasketaan nimellisarvosta. Sillä välin kirjeet ovat alennuksia.
Lyhyesti sanottuna, vaikka sillä on erilainen hyväksyntä Espanjassa (alennuksella) tai Yhdysvalloissa (pitkällä aikavälillä), sen hyödyllisyys on samanlainen. Valtionlainat ovat arvopapereita, joita käytetään tai joita on käytetty valtion julkisen velan rahoittamiseen.
