Rahoitusrakenteen kustannukset
Rahoitusrakenteen kustannukseksi kutsutaan yrityksen käytettävissä olevien rahoituslähteiden kustannusten summa. Perustasolla se maksaa tai oletetaan, että sillä on tällaisia lähteitä taloudellisessa toiminnassaan.
Taloudelliset resurssit, joiden avulla kaupallinen yritys voi aloittaa tietyn taloudellisen toiminnan kehittämisen, liitetään vastaaviin kustannuksiin tai kuluihin. Nämä resurssit voivat olla sisäisiä (esimerkiksi kumppaneiden maksuja) tai ulkoisia (tyypillisimmät tapaukset ovat pankkien lainat).
Yrityksen taloudellinen rakenne on siis yrityksen taloudellisten resurssien kokonaisuus, ja niillä on taloudellinen arvo, johon sillä on velvollisuus vastata.
Strategisen johtamisen puitteissa rakenteellisten kustannusten tarkan taloudellisen tunteminen on tärkeä seikka, johon organisaatioiden tulisi keskittyä toiminnassaan ja arvon luomisessa.
Tämä käsite sekoitetaan usein tai identifioidaan oman pääoman ja velan kustannuksiin. On kuitenkin tarpeen huomauttaa, että tämä viimeinen termi viittaa yhteen tai useampaan edellä mainituista rahoitusresursseista, kun taas rahoitusrakenteen kustannuksia käytetään puhuttaessa niistä kaikista, kuten edellä mainittiin.
Kun yrityksille tehdään tietty rahoituslähde, ne tehdään aina asettamalla etusijalle taloudellinen hyvinvointi, joten ne etsivät yrityksiä, joihin liittyy vähiten kustannuksia (sekä omia että ulkoisia), mikä on loogista.
Rahoitusrakenteen kustannusten laskeminen
Näiden kustannusten oikean mittaamisen kehittämiseksi yrityksen on tutkittava erikseen omien ja ulkoisten tai ulkoisten resurssien kustannukset (eli pääomakustannukset ja rahoitusvelkakustannukset).
Pääomakustannukset velan kustannuksetMissä:
i= Saadulle rahoitukselle sovellettu korko (kd).
t= Vero pantin tyyppi.
Rf= Se on riskitön korko.
Bl= Se on markkinoiden tuotto.
(Rm - Rf)= Se on markkinapreemio.
Bl (Rm - Rf)= Se tunnetaan yrityksen palkkiona.
Myöhemmin näiden erien havaitut arvot yhtiön taseessa painotetaan niiden painon mukaan yleisessä rakenteessa ja ilmaistaan yhtenä kokonaisuutena painotetun keskimääräisen pääomakustannuksen (WACC) avulla:
Kd= Rahoitusvelan hinta.
Ke= Oman pääoman kustannukset.
t= Yritysvero.
D.= Rahoitusvelka.
JA= Omat varat.
V = rahoitusvelan + oman pääoman summa (yrityksen yleinen rakenne).
On toinen vaihtoehto suorittaa tämä laskelma yrityksen vipukonseptilla: Tuloksena kaava, joka on määrällisesti vastaava edellisen WACC: n kanssa:
Kumppaneiden maksamia lahjoituksia ja tukia sekä tavanomaisen taloudellisen toiminnan tuottamia voittoja (esimerkiksi varauksia tai etuja) pidetään omana. Toisaalta kaikkia takaisin maksettavia varoja, kuten edellä mainittuja lainoja, pidetään ulkomaisina.
