Asuntolainan takaamat arvopaperit (MBS)
Asuntolainan takaama arvopaperi, jäljempänä MBS sen lyhenteessä englanniksi ("Mortgage backedurities"), on rahoitusrakenne, joka lupaa sarjan maksuja, jotka on tuettu asuntolainoilla. Tällä tavoin tulee rahavirta maksuista, jotka kukin omistaja suorittaa asuntolainastaan näiden arvojen haltijoille kannattavuuden ja sijoitusten muodossa.
Nämä asuntolainat ovat liikkeeseen laskevan yksikön ylläpitäjän käsissä, joka vastaa edellä mainitun rahavirran jäsentämisestä (tätä prosessia kutsutaan arvopaperistamiseksi) ja hallinnasta. Tätä virtaa kutsutaan englanniksi "pass-through", ja se on yksinkertaisin tapa, jolla korko ja kiinnelainan pääoma lähetetään suoraan tämän rahoitusvarojen haltijoille (sen jälkeen kun palkkiot tai korot on vähennetty osasta järjestelmänvalvojana palvelujen muodossa ja maksun takaamiseksi MBS: n omistajille).
On huomattava, että sijoittajien käytettävissä on toinenkin samanlainen instrumentti. Esimerkiksi vakuudelliset kiinnitysvelvoitteet (CMO). Puhumme monimutkaisemmasta rakenteesta, jossa kiinnitykset laadusta riippuen ne ryhmitellään yhteen ja laitetaan muistiinpano (turvallisimmasta, ts. Heikosta konkurssikyvystä tai "oletuksesta"), jopa vähiten turvallinen).
Toisaalta on olemassa toinenkin rahoitusvarojen tyyppi, jossa yksinomaan talon ostoa varten suunnitellut lainat arvopaperistetaan. Niitä kutsutaan asuntolainan vakuudellisiksi arvopapereiksi (RMBS). Siksi ne ovat arvopapereita, joiden vakuutena ovat asuntolainat, ne voivat olla jo tavanomaisia kiinnityksiä, lainoja tai korkean riskin asuntolainoja. Sen toiminta on sama kuin MBS: ssä ja CMO: ssa, ne arvopaperistetaan samalla tavalla eri erien tuottamiseksi (kiinnityksen laadusta riippuen), jotta sijoittajalle annetaan mahdollisuus valita riskiprofiilinsa mukaan.
