Sijoitusrahaston substanssiarvo on rahaston kunkin osuuden yksikköhinta tiettynä ajankohtana. Se tunnetaan myös nimellä NAV sen lyhenteellä englanniksi (Net Asset Value).
Mainittu arvo on seurausta rahaston varojen jakamisesta ulkona olevien osakkeiden määrällä. Se on dynaaminen käsite, koska rahastoyhtiön on laskettava se päivittäin rahaston salkun muodostavien varojen markkinahintojen perusteella.
Esimerkiksi jos sijoitusrahastolla on tällä hetkellä 100 000 osaketta ulkona ja sen salkku koostuu varoista, joiden markkinahinta on 1 000 000 euroa, rahaston nettoarvo on tänään 10 euroa. Huomenna salkun muodostavien varojen arvostus on kuitenkin muuttunut ja rahaston nettovarallisuusarvo on erilainen kuin 10.
Sijoittajan näkökulmasta substanssiarvo tai nettoarvo on erittäin hyödyllinen. Koska sen avulla voit tietää sijoituksesi arvon päivittäin. Käsitettä ei kuitenkaan pidä sekoittaa osakekurssin käsitteeseen. Vaikka molemmat muodostavat osan rahastosta ja pörssiyhtiöstä, niillä on merkittäviä eroja:
- Osakekurssi osakemarkkinoilla muuttuu joka sekunti ja sijoittaja tietää sen hinnan: Rahaston nettoarvo lasketaan kyseisen päivän markkinoiden päätöskurssien kanssa siten, että kun sijoittaja merkitsee rahaston osakkeita, hän ei tiedä niiden hintaa.
- Pörssiyhtiön omistamien osakkeiden lukumäärä on kiinteä: Sen muuttamiseksi on suoritettava pääoman korotus tai vähennys. Päinvastoin, sijoitusrahaston liikkeessä olevien osakkeiden lukumäärä ei ole staattinen, vaan vaihtelee tehtyjen merkintöjen ja lunastusten mukaan. On kuitenkin tarpeen selventää, että osakkeiden liikkuminen ei vahingoita substanssiarvoa, koska ne ovat toisiaan täydentäviä liikkeitä (samalla kun osakkeet tulevat tai lähtevät rahaston arvo nousee tai laskee siten, että substanssiarvo ei muuttaa).
Nettovarallisuuden laskeminen
Sekä yhteissijoituslaitoksista annettu laki 35/2003 että sitä kehittävät asetukset säätelevät nettovarallisuuden laskemista. Kansallinen arvopaperimarkkinakomissio vahvistaa huolellisesti laskentasäännönsä 26. marraskuuta päivätyssä kiertokirjeessä 6/2008.
Oletko valmis sijoittamaan markkinoille?
Yksi maailman suurimmista välittäjistä, eToro, on helpottanut sijoittamista rahoitusmarkkinoille. Nyt kuka tahansa voi sijoittaa osakkeisiin tai ostaa murto-osuuksia 0%: n palkkioilla. Aloita sijoittaminen nyt vain 200 dollarin talletuksella. Muista, että on tärkeää kouluttaa sijoittamista, mutta tietenkin tänään kuka tahansa voi tehdä sen.
Pääomasi on vaarassa. Muita maksuja voidaan periä. Lisätietoja on osoitteessa stocks.eToro.com
Haluan sijoittaa EtoroonRahastoyhtiöt vastaavat laskennan suorittamisesta päivittäin seuraavalla menetelmällä:
Nettovarallisuusarvo = Rahaston oma pääoma (NP) / ulkona olevien osakkeiden määrä
Rahaston PN = Rahaston salkun arvo + Rahaston nettotuotto
On huomattava, että sijoitusrahastoissa hallinto- ja talletusmaksut (tarvittaessa) ovat implisiittisiä. Toisin sanoen palkkioita vastaava prosenttiosuus diskontataan edellä mainitun ensimmäisen kaavan tulokseen. Tämä johtuu siitä, että ne veloitetaan suoraan ja vähennetään jo rahaston substanssiarvosta.
Lisäksi asetuksissa säädetään, että "substanssiarvoa sovellettaessa niitä, joissa ei ole markkinoita varoille, jotka edustavat yli 5% rahaston varoista, ei pidetä työpäivinä".
Oletetaan esimerkiksi, että rahasto, jonka sijoituspolitiikka keskittyy Japanista peräisin oleviin varainsijoituksiin. Jos tänään on yleinen vapaapäivä Japanissa, se ei ole työpäivä NAV: n soveltamiselle. Tästä syystä kyseisen rahaston merkintä- ja lunastustoimintoihin sovelletaan seuraavan päivän varojen nettoarvoa.
