Espanjan aarre antaa kielteisesti kiinnostavia kirjeitä ensimmäistä kertaa historiassaan

Espanjan valtiovarainministeriö myi tänä aamuna 4646 miljoonaa euroa 6 ja 12 kuukauden laskuina, mikä saavutti ennalta asetetun tavoitteen 4 000-5 000 miljoonaa. Kuuden kuukauden lainojen keskikorko on ollut negatiivinen alue ensimmäistä kertaa historiansa aikana, erityisesti -0,002%. Mikä tarkoittaa, että lainataksesi rahaa hallitukselle, sinun on maksettava se.

Vaikka kuuden kuukauden laskujen korko on ollut negatiivinen, se ei ole lannistanut sijoittajia, vaan itse asiassa kysyntä on kasvanut 4,99-kertaisella kattavuusasteella verrattuna edelliseen liikkeeseen, jossa suhdelainan kattavuus oli 4090-kertainen.

Kuuden kuukauden laskujen negatiivinen tuotto tarkoittaa, että ensimmäiset sijoittajat ovat valmiita maksamaan Espanjalle rahansa sijoittamisesta. Toisin sanoen sijoittajat, jotka ovat sijoittaneet tietyn summan tänä aamuna, saavat kuuden kuukauden kuluessa vähemmän kuin mitä he ovat lainanneet. Eikö kuulosta kovin kannattavalta? Silti, kun matalat korkotasot kaikkialla Euroopassa ja EKP pumppaavat likviditeettiä ampuma-ammuskelulla, näitä vaikeasti ymmärrettäviä asioita voi tapahtua. Muissa maissa lyhytaikainen valtionvelka on ollut jonkin aikaa negatiivinen, kuten Saksassa, Ranskassa, Itävallassa, Alankomaissa, Suomessa tai Sveitsissä.

Varainhallinta on asettanut 725 miljoonaa euroa 6 kuukauden laskuihin. Keskimääräinen kannattavuus oli -0,002%, kun edellisen huutokaupan korko oli 0,036%. 12 kuukauden laskujen huutokaupassa Espanja on sijoittanut 3921 miljoonaa euroa, ja keskimääräinen kannattavuus laski 0,006 prosenttiin edellisestä 0,067 prosentista.

Tämän lyhytaikaisen velkahuutokaupan jälkeen riskipreemio Espanjan 10 vuoden joukkolainasta, joka on noin 100 peruspistettä.