Kuvittele paikka, josta voit ostaa ja myydä valuuttoja mistä tahansa maailman maasta ilman muuta sääntelyä kuin pankkien ja välittäjien sopima, josta emme todennäköisesti ole kuulleet. Ilman yksikköä, joka takaa osto- ja myyntitilausten oikean toteutuksen tai jopa toiminnan avoimuuden. Näin on Forex, maailman suurimmat rahoitusmarkkinat, vaikka niillä ei ole virallista valuuttaa eikä pääkonttoria. Ja silti se toimii vertaansa vailla olevalla tehokkuustasolla. Miten se on mahdollista?
Sijoittaja on tottunut tuntemaan markkinoiden rakenteet, joilla hän toimii, yksiköt, joiden kautta hän sijoittaa, ja tuotteet, joihin hän sijoittaa rahansa. Keskitetyillä markkinoilla, kuten NYSE tai Espanjan jatkuvat markkinat, meillä on keskuselin, jonka tehtävänä on määritellä, minkä tyyppisiä tilauksia voidaan hyväksyä ja mitkä ovat niiden ominaisuudet, miten niitä tulisi kohdella saatuaan ja miten heidän pitäisi mennä naimisiin tai pysyä odotustilassa, jos sitä ei ole, kun ne vastaanotetaan. Lisäksi kaikki tähän prosessiin liittyvät tiedot välitetään tasapuolisesti kaikille markkinaosapuolille reaaliajassa, tilauskannan muodossa, jossa kuvataan suoritettujen tapahtumien lisäksi myös vastaanotettujen ja toteutusta odottavien tilausten määrä eri hintatasoille eli markkinoiden syvyys.
No, Forexissa näitä tietoja ei ole saatavilla. Itse asiassa se ei ehkä ole käytettävissä. Työskentelemällä välittäjien kanssa voimme tietää hintatasot, joilla tilaukset ylitetään, mutta ei ole keskusta, joka vastaanottaisi ja tilisi niitä. Ja silti markkinat toimivat täydellisesti. Miten se on mahdollista?
Perinteisten rahoitusmarkkinoiden ongelma on, että suurimmalle osalle kauppaa käyvistä tuotteista ei ole riittävästi tapahtumamääriä, jotta ne toimisivat ilman interventiota. Espanjan jatkuvien markkinoiden tapauksessa yli 90 prosentin yritysten hintoja ylläpitävät keinotekoisesti markkinatakaajat tai markkinatakaajat, yksiköt, jotka ovat erikoistuneet markkinoiden luomiseen, kuten heidän nimensä viittaa. Sen toiminta koostuu osto- ja myyntitilausten ylläpidosta viimeisten ylitettyjen hintojen ympärillä, jotta voidaan taata, että kaikki toimimaan haluavat piensijoittajat löytävät vastapuolen hintaan, joka on lähellä viimeistä suoritettua ristiä.
Forexissa käydään kauppaa suurella määrällä yrityksiä, ja Forex-kaupankäynnin määrä on niin suuri, että markkinat ylläpitävät itseään kaikissa tuotteissaan tarvitsematta maksaa yrityksille todellisen vastapuolen olemassaolon simulointia. Kyse on siis vapaista markkinoista, joiden kestävyys riippuu yksinomaan yksityisten tahojen välisestä todellisesta toiminnasta sekä niistä johdetun tiedon vaihdosta.
Tällöin hintojemme muodostuminen, jolla toimimme, eli kaikkien Forex-kaupankäynnin kohteena olevien tuotteiden hintatarjoukset, päivittyvät reaaliajassa maailmanlaajuisesti hintatasosta, jolla eri osallistuvat edustajat (keskuspankit, sijoitusrahastot …) toteuttavat tai haluavat toteuttaa tilauksesi. Tästä syystä Forex on paras arvio, joka on koskaan ollut olemassa täysin kilpaileville ja siten tehokkaille teoreettisille markkinamalleille.