Yritykset sulautuvat, kun kaksi tai useampi riippumaton yritys yhdistetään yhdeksi omistukseksi ja johdoksi.
Sulautumisen seurauksena mukana olevien yritysten kumppaneista tulee vasta sulautuneen yhtiön kumppaneita. Koska operaatio ei sisällä alkuperäisten yritysten selvitystilaa, kumppanit eivät saa rahaa tai tavaroita, vaan uuden yrityksen osakkeita.
Yritysfuusioiden tyypit
Yritysten sulautuminen voi olla horisontaalista tai vertikaalista:
- Vaaka
Yhdistyvät yritykset ovat kilpailijoita, toisin sanoen ne osallistuvat samoille markkinoille tuottamalla tai myymällä samaa tavaraa tai palvelua. Esimerkiksi kaksi aamiaismurojen valmistajaa sulautuu yhdeksi uudeksi yritykseksi.
Kun sulautuminen on horisontaalista, kilpailijoiden määrää markkinoilla pienennetään siten, että kilpailun intensiteetti laskee. Tämä voi vaikuttaa kielteisesti kuluttajiin korkeampien hintojen, huonomman laadun tai monipuolisuuden muodossa. Kuitenkin voidaan tuottaa myös etuja, jotka voivat välillisesti vaikuttaa myönteisesti kuluttajiin, kuten kustannusten alentaminen, suuremmat investoinnit tutkimukseen ja kehitykseen tai tehokkaampi hallinto.
- Pystysuora
Sulautuvat yritykset kuuluvat eri ketjuihin tuotantoketjussa. Esimerkiksi viljelijöiden ja karjanrehun valmistajien fuusio.
Kun sulautuminen on vertikaalista, on olemassa vaara, että sulautunut yritys yrittää sulkea pääsyn tai lisätä kilpailijoidensa kustannuksia. Näin voi käydä, kun sulautunut yritys hallitsee olennaista panosta, toisin sanoen sitä, mikä on välttämätöntä kilpailijoille ja jota he eivät löydä muualta. Vertikaalinen sulautuminen voi kuitenkin tuoda myös merkittäviä etuja, kuten: transaktiokustannusten alentaminen, tehokkuuden parantaminen tai toimittajan ja valmistajan kaksoiskatteiden poistaminen.