Amerikkalaiset osakemarkkinat elpyivät voimalla, jota ei ollut nähty vuodesta 2009. Ei ole ollut yhtään yhtä jyrkän nousun päivää kuin 26. joulukuuta Wall Streetillä nähty. Kaatumisten jälkeen osakeindeksit ympäri maailmaa, tämä palautuminen voi merkitä vetämisen loppua. Tätä varten meidän on kuitenkin odotettava.
Pohjois-Amerikan tärkeimmät indeksit nousivat erinomaisesti noussut 26. joulukuuta. Erityisesti maaliskuusta 2009 lähtien sonneja ei nähty niin voimakkaasti. Periaatteessa niin voimakas rebound voisi olla osoitus siitä, että härät ovat voittaneet taistelun. Ja siksi, että kaatumiset ovat saavuttaneet pohjan päästäkseen nousutrendin jatkumiselle.
Toisaalta näiden jyrkän nousun pitäisi pitää sijoittajat varpaillaan. Lisääntynyt volatiliteetti ei yleensä osoita vakautta. Päinvastoin, volatiliteettitasojen nousu osoittaa epävarmuutta. Ominaisuus markkinakatoille.
Miksi Amerikan osakemarkkinat ovat nousseet niin paljon yhdessä päivässä?
Nasdaq 100 Technology Index, Dow Jones Industrial 30 ja Standard & Poor’s 500 Large Cap Index ovat kaikki liikkuneet rinnakkain. Jopa Russell 2000 Small Cap -indeksi on myös noussut suuresti.
| Suurimmat Yhdysvaltain indeksit | |||
| Indeksi | Viimeisin | % Vaihtelu | Päivämäärä |
| Dow Jones 30 | 22.878,45 | 4,98% | 26. joulukuuta |
| Nasdaq 100 | 6.262,77 | 6,16% | 26. joulukuuta |
| S&P 500 | 2.467,70 | 4,96% | 26. joulukuuta |
| Russell 2000 | 1.324,57 | 4,55% | 26. joulukuuta |
Analyytikot viittaavat korotusten syynä Yhdysvaltain keskuspankin (FED) rahapolitiikan kiristämisen vähenemiseen ja Kiinan kanssa tehdyn kauppasopimuksen ennusteiden paranemiseen. Sijoittajien kenties tärkein tapahtuma on ollut kulutustietoja koskeva tapahtuma. Tiedot, jotka ovat ylittäneet odotukset kulutusmenoista. Tulot, käytettävissä olevat tulot ja loppukulutusmenot kasvavat edelleen Yhdysvalloissa.
Silti monet analyytikot ja rahastonhoitajat ovat hämmentyneitä näistä liikkeistä. Yhtäältä, koska he eivät löydä selkeää katalysaattoria näille korotuksille. Ja toisaalta, koska nämä epävakaat liikkeet eivät sovi heille liikaa - ja vielä enemmän ottaen huomioon päivämäärät - lähinnä siksi, että he näkevät vakauden Yhdysvaltain taloudessa.
Volatiliteetti korkeimmilla
Tietenkin, jos jokin asia on yhtä mieltä, se on se, että kun kaupankäynnin loppu lähestyy, sijoittajat hermostuvat. Markkinoiden hermostuneisuuden seurauksena on volatiliteetti. Seuraavassa VIX-kaaviossa voimme nähdä useita hermostuneisuuden ja epävarmuuden hetkiä nykyisen härkäsyklin aikana:
Yllä olevaan kaavioon olemme lisänneet useita kertoja, kun volatiliteetti oli korkea ja markkinoiden kasvu jatkui. Viimeisten seitsemän vuoden aikana nämä signaalit VIX 25-30 -tasolla ovat toimineet erittäin hyvin haittapuolina. Tämä ei tietenkään aina toimi. Jossain vaiheessa volatiliteetti nousee viime vuosien tason yläpuolelle.
Tämä lisääntynyt volatiliteetti esiintyy todennäköisimmin markkinoiden huippuajankohtana. Sillä välin meidän on odotettava. Katso, kuinka markkinat avautuvat vuonna 2019, ja selvitäkö piilevät epävarmuustekijät. Eli odota, kuinka Brexit ratkaistaan, miten kehittyvien markkinoiden elpyminen kehittyy, Kiinan ja Yhdysvaltojen väliset kauppasopimukset sekä analysoi korkosijoitusten kehitys suhteessa rahapolitiikan muutoksiin.
Huono vuosi laukkuille
Kaikki on sanottu, vuosi 2018 ei ole ollut hyvä osakemarkkinoille. Amerikan osakemarkkinat ovat menettäneet tähän mennessä lähes 10%. Toisaalta Eurooppa menettää noin 15% kokonaisuutena. Pahin osa on tietysti ollut kehittyvillä markkinoilla: Kiina menettää melkein 30%, Brasilia lähes 20% ja Argentiina ja Meksiko ylittävät 15 prosenttiyksikköä.
Markkinat eivät todellakaan ole epävarmuustekijöitä. Epävarmuustekijät, jotka muuttuvat riskeiksi. Ja riskit, joiden ratkaisu vai ei, muokkaavat hintojen tulevaisuutta.
Toimittaja suosittelee lukemista:
- Talouden viisi virstanpylvästä vuonna 2018
