Merkintämaksu on rahoitusvarojen hankinnasta veloitettava maksu. Sitä sovelletaan yleensä siihen, joka liittyy (tai tulee takaisin) sijoitusrahastoon.
Tämä maksu lasketaan prosentteina sijoitetusta pääomasta. Viranomaiset asettavat usein rajoituksia. Esimerkiksi Espanjassa enimmäismäärä on 5 prosenttia merkityn osakkeen hinnasta.
Kun sijoitusrahastojen välinen tehokas siirto suoritetaan, merkintäpalkkioita ei yleensä veloiteta tai ne laskevat huomattavasti. Tavoitteena ei ole verottaa joka kerta, kun rahasto myydään, koska se tuottaa vähemmän arvoa. Sen lisäksi, että vältetään merkintäpalkkioiden säännöllinen kerääminen joka kerta, kun sijoitusrahasto myydään toisen ostamiseksi (joko markkinatilanteen muutosten tai muun syyn vuoksi).
Liittymispalkkion ominaisuudet
Tilauspalkkion ominaisuuksia ovat:
- Se vähentää rahaston kannattavuutta sijoittajalle, koska se merkitsee hänelle lisäkustannuksia.
- Perintä suoritetaan tapahtuman toteutuessa vähennettynä ostetusta määrästä. Joten jos henkilö sijoittaa esimerkiksi 200 dollaria rahastoon ja palkkio on 1%, hän itse ostaa osakkeita, joiden arvo on 198 dollaria.
- Palkkio on rahastonhoitajalle valinnainen ja merkitsee hänelle lisäpalkkiota.
- Sijoittaja voi olla halukas maksamaan kalliita vakuutuspalkkioita, jos hänen näköpiirinsä on pitkäaikainen. Et kuitenkaan ole niin vakuuttunut, jos aiot pitää kyseisen omaisuuden lyhyen ajan. Siinä tapauksessa valitsisit vaihtoehdon, joka veloittaa vähemmän tuloja, vaikka se vaatisi esimerkiksi korkeamman palkkion pääoman hallinnasta. Jälkimmäinen on suurempi, jos henkilö pysyy kauemmin pohjassa.
- Joskus johtajien päätöksellä osa merkintäpalkkioiden saamasta määrästä siirretään samaan sijoitusrahastoon. Siten se lisää hallittua pääomaa.
Tilausmaksu estävänä tekijänä
Merkintämaksua voidaan käyttää estävänä tekijänä tai esteenä taattujen varojen saannille. Näillä instrumenteilla on yleensä alkuperäinen kaupallistamisaika, jonka aikana osallistujien ei tarvitse maksaa mitään lisämaksuja.
Kun tämä lisäaika on kuitenkin päättynyt, uusien osallistujien on yleensä maksettava tilausmaksu. Lisäksi nämä sijoittajat eivät kuulu takuun piiriin, joka kattaa ensin ilmoittautuneet.