Omaisuusvakuudellinen yritystodistus on yritysten käyttämä lyhytaikainen rahoitusinstrumentti, johon sisältyy kaupallisten velkojen kirjaaminen ja joka on suojattu rahoitusvaroilla.
Yritys laskee liikkeeseen yritystodistuksia toimenpiteenä lyhyen aikavälin resurssiensa rahoittamiseksi: varastot, asiakkaat jne. Yhtiön tavoitteena on saada rahoitusta hyvin lyhyellä aikavälillä, yleensä enintään 270 päivän kuluessa. Tällä tavoin yritys saa välitöntä likviditeettiä siltä varalta, että käteisvarat sitä edellyttävät.
Kun yritystodistus on omaisuusvakuudellinen, yritystodistuksen omistajalla on suurempi takuu liikkeeseenlaskijan maksukyvyttömyystilanteessa. Siksi veloitettu korko on pienempi kuin yritystodistus, jota ei ole omaisuusvakuudella.
Omaisuusvakuudellinen yritystodistus
Omaisuusvakuudellisia yritystodistuksia voidaan laskea liikkeeseen ja käydä kauppaa osakemarkkinoilla. Käytännössä se on samanlainen kuin valtion velkasitoumukset, eli ne ovat instrumentteja, jotka lasketaan liikkeeseen alennuksella. Siksi sijoittajat maksavat yritystodistuksista vähemmän kuin ne saavat eräpäivänä.
Tämä tarkoittaa, että yrityksen maksama korko riippuu sijoittajan maksamasta yritystodistuksen alennushinnasta. Toisin sanoen, mitä korkeampi markkina-alennus, sitä vähemmän likviditeettiä yritys saa ja siten enemmän korkoa. Operaatio voidaan tiivistää kolmessa vaiheessa:
- Yritystodistusten liikkeeseenlasku: Yritys laskee liikkeeseen yritystodistuksia rahoitusmarkkinoilla.
- Yritystodistuksen ostaminen: Sijoittajat ostavat yritystodistuksen ja samalla yritys saa etsimänsä likviditeetin.
- Yritystodistuksen voimassaolon päättyminen: Yhtiö maksaa eräpäivänä määrän, joka on suurempi kuin yritystodistuksen liikkeeseenlaskusta saatu summa.
Tämäntyyppisiä yritystodistuksia yleensä tukevat omaisuuserät ovat luottoja asiakkaille tai myyntisaamisia. Toisin sanoen ne tuetaan kassavirroilla, jotka yritys hankkii tulevaisuudessa nykyisille perintäoikeuksilleen.
Omaisuusvakuudellisen yritystodistuksen edut
Suurin etu on sen ero tavalliseen yritystodistukseen, toisin sanoen sitä ei tueta varoilla. Koska rahoitusvälineellä on vakuudeksi useita varoja, sillä on pienempi riski sijoittajalle.
Toisaalta yhtiö maksaa vähemmän riskiä saadulla rahoituksella alhaisemman riskin. Oletetaan, että tämä väline on hyvä vaihtoehto muille lyhytaikaisen rahoituksen lähteille, kuten luottolimiitille.
Omaisuusvakuudellisen yritystodistuksen haitat
Vakuutena toimivien varojen tavoin ne vähentävät sijoittajan riskiä ja voivat myös lisätä sitä. Muistakaamme, että takaus riippuu yrityksen tulevista tuloista myönnetyistä kaupallisista luotoista.
Mutta mitä tapahtuu, jos asiakkaasi eivät maksa velkojaan yrityksen kanssa? Voi olla, että asiakkaat eivät maksa luottojaan, kuten se voi tapahtua esimerkiksi talouskriisin aikana. Ja tämä aiheuttaisi suuren riskin sijoittajan nimellisarvon poistamiselle. Itse asiassa se oli yksi vakavista ongelmista Yhdysvalloissa viimeisen suuren taantuman aikana.